СОДЕРЖАНИЕ

&
В ФОКУСЕ


Виктор Цукер
обозреватель Агенства конфликтных ситуаций «РОСБАЛТ»




ПРОЦЕССЫ M&A
в Петербурге и
Ленинградской области

ачиная с 2003 года в Петербурге онерами питерского предприятия —
Н и Ленобласти наиболее активно итальянской компанией Parmalat
процессы M&A шли на предприяти S.p.A. и ОАО «Петмол Инвест».
ях пищевой отрасли, в судострое В настоящее время москвичи
нии, в банковской сфере. Отрасли — оформляют сделку по приобрете
лидеры этого процесса постоянно нию 33% акций «Петмола» у италь
меняются. Если в 1999–2001 годах янцев, после завершения которой
это было энергетическое машиност «Планета» будет контролировать
роение и судостроение, в 2001–2002 89% акций «Петмола», а значит, на
годах приход МДМ банка круто из Северо Западе обострится борьба
менил структуру собственности ме на рынке молочных продуктов, ко
стных банков средней руки, то в торую будут вести московские иг
2003 году бесспорный лидер по пе роки — «Планета» и концерн
ределу — пищевка. Это, кстати, ха «Вимм Билль Данн» (ВБД), кон
рактерно для всей России, где ситу тролирующий другой крупный пе
ация с поглощениями — одна из са тербургский молочный комбинат —
мых острых, а скандалы вокруг ОАО «Роска».
акций мясомолочных, масложиро Недавно сменил собственника и
вых, хлебопродуктовых и кондитер один из крупнейших в России произ
ских предприятий стали обычным водителей муки — ОАО «Ленинград
делом. Независимых производите ский комбинат хлебопродуктов им.
лей, контролируемых менеджмен Кирова» (ЛКХ). Воспользовавшись
том и трудовыми коллективами, на недовольством политикой генераль
рынке остается все меньше, и борь ного директора ЛКХ со стороны дру
ба за них обостряется. гих топ менеджеров и трудового
коллектива, АПК «Агрос» (входит в
структуру «Интерроса») и ПО «Лен
Горячий хлеб
стройматериалы» (ЛСМ) Александ
Компании Петербурга и
В текущем году крупнейшим ак ра Аладушкина затеяли скупку акций
Ленинградской области
ционером ОАО «Петмол» стал мос комбината у работников. Гонка за
последние несколько лет
ковский холдинг ООО «Группа акциями привела к тому, что ЛКХ
вызывают серьезный интерес
«Планета», созданный экс менед оказался на пороге острого корпора
со стороны «варягов» —
жерами «Сибнефти», которые наме тивного конфликта между новыми
в первую очередь московского
рены сделать из своего детища собственниками («Агрос» и ЛСМ за
бизнеса. Нередко более
крупнейшего игрока российского являли, что собрали более 50% ак
сильная компания поглощает
рынка молочной продукции. На ций ЛКХ каждый). Однако этого не
менее сильную. В некоторых
«Петмол», контролирующий 40% произошло: компании договорились
случаях рейдерский наскок
молочного рынка Петербурга и о мирном обмене акциями. «Агрос»
вызывает сопротивление на
4% — российского (данные Объе продаст 44% акций комбината хле
местах, что выливается в
диненной финансовой группы), бопродуктов ЛСМ, а взамен станет
полноценный конфликт
«Планета» проникла осенью 2002 го единоличным владельцем «1 й Пе
собственников
да, купив у шведской ассоциации тербургской макаронной фабрики»
с многочисленными
фермерских хозяйств LRF 26% ак (третья по величине в РФ), входя
судебными исками, активными
ций комбината. Одновременно ве щей в ЛСМ.
PR кампаниями и всеми
лись переговоры о продаже акций с Уже больше года продолжается
другими полагающимися
двумя другими крупнейшими акци «захват» крупнейшего поставщика
атрибутами.




107
СЛИЯНИЯ & ПОГЛОЩЕНИЯ #5 6 2003
& В ФОКУСЕ


дистрибьютор алкоголя). роходству (сделка оценивается при
Как заявляли в «Веде», мерно в $60 млн.). Смыслом первой
«покупка доли в группе сделки является поиск Несисом
«Евросервис» нужна хол стратегического партнера для борь
дингу для большего кон бы за «Северную верфь» с Пугаче
троля над распростране вым и Кузыком, которую каждая из
нием продукции в круп сторон стремится оставить в своих
ных городах России и для руках. Со второй сделкой все гораз
эффективного взаимо до проще: Межпромбанк, как рас
действия с региональны сказал его представитель, посчитал
ми дилерами». судоходный бизнес НПК малоприв
лекательным и продал его.
В конце мая стало известно, что
Промышленные
концерн «Силовые машины», входя
каннибалы
щий в холдинг «Интеррос», приоб
рел порядка 20% акций НПО им.
Группа «ИСТ» в 2003
Ползунова, занимающегося проек
году продолжает напол
ИТАР ТАСС тированием энергетического обору
нять свой судостроитель
дования. В дальнейшем доля кон
ный холдинг «БОСК» но
церна в НПО будет расти. По словам
выми предприятиями
директора по стратегии и техничес
хлебобулочных изделий в Ленин судостроительного профиля. По
кой политике «Силовых машин»
градской области — ОАО «Петро следние компании, которые вошли в
Олега Юхтенко, поэтапное включе
хлеб» (доля областного рынка более «БОСК», — это Пролетарский завод
ние НПО в состав «Силовых машин»
70%). Крупный московский зерно и ЦКБ «Айсберг», крупные пакеты
позволит резко усилить инжинирин
вой оператор, холдинг ОГО объявил акций которых (30% и 25% соответ
говое направление концерна, что
о покупке свыше 25% акций «Петро ственно) куплены за это время.
повлияет на рост его рыночной ка
хлеба» в мае 2002 года. По состоя «ИСТ» Александра Несиса и «Но
питализации.
нию на середину июня ОГО контро вые программы и концепции» (НПК)
лирует порядка 30,2% областного Бориса Кузыка, несколько лет борю В начале июня, после того как
холдинга и рассчитывает довести щиеся между собой, а также недав московская инвесткомпания «Про
этот пакет до контрольного. но примкнувшие к ним Межпром фессиональный попечитель» выку
Несмотря на то что местный вин банк Сергея Пугачева и «Ринако» пила у петербургской фирмы «Руст
но водочный рынок уже давно поде (принадлежит «МДМ групп») явля рубпром Северо Запад» пакет акций
лен между основными игроками — ются основными интересантами все местного ЗАО «Изоляционный за
«Ливизом» Александра Сабадаша, го того, что связано с морем и судо вод» (ИЗ) и стала единоличным вла
«Ладогой» Вениамина Грабара и строением в Петербурге. Из сделок в дельцем этого предприятия, закон
«Ведой» Михаила Рагозина, среди текущем году: передача компанией чился острый полугодовой конфликт
производителей и продавцов в нача «Ринако» 18,8% акций «Северной между совладельцами ИЗ. «Профес
ле года произошли подвижки. Хол верфи» в «БОСК» в обмен на долю в сиональный попечитель» известен
динг «Веда» приобрел 50 процент этом холдинге; продажа НПК 55% своим участием в переделе собст
ную долю в каждой из шести компа акций Северо Западного пароходст венности в морском торговом порту
ний группы «Евросервис» (крупный ва конкурирующему Волжскому па «Выборг», а также на Владимирском
мебельном комбинате, где он про
водил скупку акций в пользу третьих
лиц. В чью пользу «боролись» моск
вичи на ИЗ, неизвестно. Скорее всего
этот значимый актив (доля завода на
рынке Петербурга по изоляции труб
для воды и газа составляет 80%, для
тепла — 30%) будет продан страте
гическому инвестору.
В конце июня стал известен но
вый владелец петербургского заво
да медпрепаратов «ICN Октябрь».
Им стала компания Millhouse Ca
pital, управляющая активами чукот
ского губернатора Романа Абрамо
вича. Дело в том, что в конце про
шлого года совет директоров ICN
Pharmaceuticals Inc. принял решение
РИА «НОВОСТИ




о продаже своего подразделения в
России — «ICN Россия» (заводы
«Октябрь», Петербург; «Лексредст




108 #5 6 2003 СЛИЯНИЯ & ПОГЛОЩЕНИЯ
&
В ФОКУСЕ


ва», Курск; «Полифарм», Челя
бинск; «Марбиофарм», Йошкар
Ола; «Томскхимфарм», Томск; ап
течная сеть из 76 аптек и 20 аптеч
ных киосков).

Привлекательный ТЭК
На фоне небывалого интереса со
стороны стратегических и портфель
ных инвесторов к РАО «ЕЭС России»
и региональным АО энерго, пребы
вающим в состоянии реформирова
ния, финляндская компания Fortum
Oyj приобрела у германского кон
церна E.ON Energiie AG пакет акций
ОАО «Ленэнерго» — монополиста по
РИА «НОВОСТИ




поставкам электричества на рынок
Петербурга и Ленобласти. Таким об
разом, доля Fortum Oyj в акционер
ном капитале петербургской энерго
нется только ПТК», — считает пер
системы возросла в начале года с 6% «Газпром» с дочерними структура
вый вице президент Российского
до 15,7%. Fortum Oyj, контролируя ми, а также французский концерн
топливного союза (РТС) Олег Аших
блокпакет акций, получает дополни Gaz de France.
мин. ПТК владеет нефтебазами «Ру
тельные рычаги влияния на компа На протяжении последних не
чьи» и «Красный нефтяник», что
нию «Ленэнерго», которая станет ба скольких лет не утихают слухи о
позволяет ей закупать большие объ
зовой при широкомасштабном объ «крутом» переделе на петербург
емы нефтепродуктов и сохранять
единении ряда АО энерго региона ском топливном рынке, в первую
независимость.
(«Ленэнерго», «Новгородэнерго», очередь — розничном. Понятно, что
основные игроки городского топ
«Псковэнерго», «Карелэнерго»,
ливного рынка (Петербургская
«Тверьэнерго», «Смоленскэнерго»). Банковский ажиотаж
топливная компания, «ЛУКОЙЛ»,
Пока акционеры «Ленэнерго» та не спадает
«Славнефть», «Балт Трейд», «Фаэ
суют акции в ожидании грядущих
тон», Neste, «Сургутнефтегаз») игра
перспектив, монополист по постав На протяжении 2003 года группа
ют первую скрипку и в областной
кам газа петербургским потребите «МДМ» (пожалуй, самый активный
рознице. С начала года в этом секто
лям — кооператив «Ленгаз» — бьет игрок на рынке за последние два го
ре бизнеса не было ни одной серь
ся за сохранение своего бизнеса. В да) продолжала избавляться от бан
езной сделки, хотя, по словам Вла
начале 2001 года администрация ковских активов в городе и области,
димира Хильченко, президента ХК
Петербурга инициировала судебные которые были куплены в прошлом
«Фаэтон», ведут переговоры о про
разбирательства с этим предприяти году. В середине мая петербургский
даже бизнеса практически все мест
ем, намереваясь расторгнуть дого Инкасбанк был продан МДМ акцио
ные операторы, за исключением
вор аренды газовых сетей между го нерам Петро Аэро банка. Новые
розничных подразделений верти
родом и «Ленгазом», который был владельцы Инкасбанка формируют
кально интегрированных нефтяных
заключен до 2015 года. Город соби в Северо Западном регионе банков
компаний (ВИНК) и иностранных
рался передать функции газорас ский холдинг, в который ранее уже
компаний (Shell, Neste).
пределительной организации от вошел принадлежавший МДМ Вы
«К концу 2003 года на рознич
«Ленгаза» к ГУП «ТЭК Санкт Петер борг банк. По мнению экспертов,
ном топливном рынке Петербурга
бурга». Но в 2002 году арбитражный МДМ неплохо заработала на дис
останутся 5–6 компаний», — прогно
суд подтвердил законность догово конте между покупкой и продажей
зировал в начале года президент
ра аренды. Затем, в 2002 году, ООО обоих активов.
Петербургской топливной компании
«Юридическая контора «Энергопра В начале марта купила себе
(ПТК) Вадим Глазков. По его сло
во Консалт» предъявило «Ленгазу» Санкт Петербургский банк реконст
вам, сейчас в городе ключевые по
к погашению векселя на общую сум рукции и развития инвестиционная
зиции занимают ПТК, Neste, «ЛУ
му 800 млн. рублей, что поставило компания АВК — детище нынешнего
КОЙЛ», а также еще несколько
кооператив на грань банкротства. главы ФКЦБ Игоря Костикова. Зачем
фирм, которые приобрели АЗС в
Острота вопроса «жизни и смерти» АВК понадобился контрольный па
конце 2002 — начале 2003 года
газовиков пока снята, и разбира кет банка, до сих пор не ясно.
(речь идет о компании «Слав
тельство переведено в судебное ОАО «Промышленно строитель
нефть» — АКС). «Через 5 лет на роз
русло. Однако от греха подальше ный банк» (ПСБ), подконтрольное
ничном рынке Петербурга и области
кооператив всерьез готовится акци банкиру Владимиру Когану, отказа
будут присутствовать крупные рос
онироваться. Гарантией стабильно лось от участия в капитале банка
сийские ВИНК, а также Neste и Shell.
сти обновленного «Ленгаза» могут «Вэб инвест». Принадлежащий ПСБ
Из традиционных операторов оста
стать его новые совладельцы — пакет акций выкуплен другими ак




109
СЛИЯНИЯ & ПОГЛОЩЕНИЯ #5 6 2003
& В ФОКУСЕ


ционерами «Вэб инвеста». Не ис товых активов придется либо дого 95% акций ЗАО «Управление меха
ключено, что сэкономленные Влади вариваться с новым градоначальни низации 260», обладающего са
миром Коганом деньги пошли на ком, либо частично уступать свое мым большим в городе парком ба
скупку акций ПСБ. Это, в свою оче влияние другим интересантам. шенных кранов (сумма сделки, по
редь, подняло котировки ценных В начале 2003 года Давид Яко оценкам специалистов, могла со
бумаг ПСБ в несколько раз. Высокие башвили, председатель совета ди ставить от $2 до $3 млн.). Начиная с
цены сохраняются до сих пор. В бан ректоров компании «Вимм Билль 2002 года «ЛСР» — самый активный
кирских кругах Петербурга давно Данн», продал контрольный пакет покупатель активов на рынке. Инте
поговаривают, что акционеры ПСБ ЗАО «Морской торговый порт «Вы ресно, что всякий раз при соверше
готовы продать вплоть до контроль борг» Ерунаковской угольной ком нии подобных сделок прочие участ
ного пакета собственного банка за пании (ЕрУК) из Кемеровской об ники рынка обвиняют группы в мо
падному инвестору. Вот только ни ласти, которая консолидировала нополизме.
кто не готов пока заплатить запра 96% акций порта в Ленобласти. (По «Северстальтранс» укрепила
шиваемую цену. данным АКС, владельцами компа свои позиции как одного из круп
нии являются группа «Стилтекс» и нейших железнодорожных операто
администрация Кемеровской обла ров России, выкупив в начале года
Порты меняют хозяев
сти.) ЕрУК, став собственником 100% долей транспортной компании
В 2003 году продолжается, то за порта «Выборг», продолжила об ООО «Балттранссервис» у структур
тухая, то разгораясь вновь, передел жаловать сделку по отчуждению у близких к экс министру путей сооб
собственности в портах Петербурга этого порта блокпакета (чуть более щения Николаю Аксененко. Сумма
и Ленобласти. Причем в дележе уча 25% акций) другого областного сделки составила $75 млн.
ствуют не только компании экспор порта — ЗАО «Морской торговый
теры и местные чиновники, что не порт «Высоцк», который, по мне Мавр сделал свое дело
удивительно, но и бизнесмены из, нию угольщиков, был продан в
казалось бы, совсем несовместимых 2002 году незаконно. Судьба спор Уход Владимира Яковлева с по
с портовой деятельностью отраслей. ного пакета порта «Высоцк» реша ста петербургского губернатора
Широкую известность получил ется в арбитражных судах. ставит знак вопроса над будущим
конфликт основных владельцев «бизнеса губернаторской семьи».
портовых активов в петербургском Смена политической власти в горо
Из рук в руки
морском порту — лихтенштейнского де открывает простор для передела
офшора и «Северстальтранса» с Ко Из других значимых сделок на собственности, который обернется
митетом по управлению городским рынке можно отметить покупку серьезными изменениями на эко
имуществом (КУГИ) Смольного. Как «Росгосстрахом» ЗАО «Первая ти номической карте Северной столи
заявил АКС руководитель одной из тульная страховая компания» цы. Наблюдатели высказывают
московских фирм, работающих на (ПТСК), специализирующегося на мнение, что значительную часть
рынке передела собственности, экс страховании недвижимости. Схема «городского» бизнеса будут ста
губернатор Владимир Яковлев вы смены прежнего владельца — стро раться прибрать к рукам москов
ступал здесь на стороне Nasdor и ительного холдинга «РОССТРО» — ские структуры. Кстати, первым
«Северсталтранса, и именно поэто достаточно туманна, и говорят о ней звонком к такому переделу считает
му КУГИ никак не удается склонить участники сделки крайне неохотно. ся произошедшее в мае убийство
ситуацию в свою пользу. После сме В начале марта петербургский «авторитетного» предпринимателя
ны власти в городе владельцам пор строительный холдинг «ЛСР» купил Константина Яковлева по прозвищу
Костя Могила.
Традиционно считается, что к
«бизнесу семьи» близок ряд компа
ний оптово розничной торговли
(главная из них ООО «Агроторг» —
владелица сети магазинов «Пяте
рочка»), топливного рынка, а также
гостиницы, некоторые средства мас
совой информации и рекламные
фирмы, БАЛТОНЭКСИМ Банк,
транспортные предприятия и Мор
ской порт Санкт Петербурга. Хотя
сами бизнесмены уверены, что с
уходом Яковлева в Москву им «хуже
не станет», аналитики говорят об
ратное. К примеру, руководитель
аналитического департамента Цент
ра политических технологий Алек
сей Макаркин сомневается в том,
ИТАР ТАСС




что Яковлев получил гарантии со
хранности своих интересов в эконо




110 #5 6 2003 СЛИЯНИЯ & ПОГЛОЩЕНИЯ
&
В ФОКУСЕ


мике. На должности вице премьера, дарт связи CDMA 2000 под единым
полагает Макаркин, бывший губер брэндом Skylink. «В перспективе
натор будет обладать достаточно се слияние было бы целесообразно.
рьезными полномочиями и префе Если «Дельта Телеком» и МСС ста
ренциями. Это, например, контроль нут единой компанией, то это будет
над транспортным комплексом, неплохо», — считает Виктор Устю
включающим в себя МПС, а также жанин, бессменный гендиректор
ЖКХ. В обмен на такие полномочия, «Дельты Телеком», а с мая 2003 го
считает эксперт, Кремль и Смоль да — еще и гендиректор МСС. Ин
ный договорились о том, что часть трига возможного объединения в
своего высокого электорального ре том, что миноритарным акционе
сурса Яковлев передаст новому гу ром МСС является АФК «Система»,
бернатору. «Могут быть гарантии в совладелец другого конкурирующе
сфере госслужбы, но говорить о го оператора — «Мобильные Теле
предпринимательских гарантиях Системы».
достаточно сложно, и тут все сводит В текущем году продолжится ук
ся к принципу «сам себя выру рупнение ОАО «Северо Западный
чай», — говорит Макаркин. Телеком» (СЗТ) за счет присоедине
ния областной компании «Лен
связь». Когда три года назад про
Сливаться нынче модно
изошло объединение операторов
Недавно во время визита в Пе фиксированной связи Северо За
тербург министр промышленности, падного региона в СЗТ, «Ленсвязь» в




ИТАР ТАСС
науки и технологий РФ Илья Клеба него не попала из за проблем с 20%
нов в очередной раз оживил разго акций компании, находившихся тог
воры о создании двух крупных судо да под арестом. Осенью 2002 года
строительных холдингов на Северо «спорный» пакет нашел владельца в ко, но это требует больших вложе
Западе России. Ядром одного из них лице государства, и теперь уже ни ний, — метко заметил Кирилл Ива
станут государственные ЦКБ «Ру кто не сомневается, что в первой по нов, директор по развитию москов
бин» и «Адмиралтейские верфи». Во ловине 2004 года «Ленсвязь» во ского ЗАО «Синема Парк». — Кто это
второй холдинг хотят интегрировать льется в СЗТ. сделает первым, тот получит все». То
Северную верфь и Балтийский за же самое можно сказать в отноше
вод, которые являются частными нии местных предприятий бытового
Есть где развернуться
компаниями. Еще больше усложнит обслуживания — химчисток, парик
интеграцию в единый холдинг кон В настоящее время строитель махерских, салонов красоты, — раз
фликт на Северной верфи, который ный рынок города и области пред вивающихся с провинциальной
тянется между группами акционеров ставлен практически только местны медлительностью.
завода «ИСТ» — «Ринако» и Меж ми компаниями, которые имеют Сегодня крупным компаниям ин
промбанк–НПК. Редкий случай: ми давние и хорошо налаженные связи тересны сделки, за счет которых они
нистерство для достижения своей в администрации. «В Москве мы смогут серьезно увеличить долю на
цели готово использовать такой ме знаем, к кому идти, сколько платить, рынке либо стать обладателями экс
ханизм передела, как переоценка и если уж заплатил, можешь быть клюзивного продукта. Такие покуп
интеллектуальной собственности в уверен, что получишь место под за ки долго готовятся и дорого стоят, о
частных компаниях. «При возмож стройку. В Питере, даже если и за них много говорят, а конфликты во
ной переоценке интеллектуальной платил, никаких гарантий нет», — круг сделок становятся достоянием
собственности государства в этих су сетуют москвичи. Смена первого ли гласности. Бизнесмены средней и
дозаводах госпакет в них может ца города, а также последний визит мелкой руки предпочитают прода
превысить контрольный, — заявил мэра Москвы Юрия Лужкова в Пе вать и покупать, не афишируя себя.
Илья Клебанов. — Мы уже провели тербург, который отстаивает интере Таких сделок проводится очень мно
переоценку государственной ин сы московского бизнеса по вхож го, и о них практически ничего не из
теллектуальной собственности в дению в строительный комплекс вестно. Немногие счастливцы, пере
«Пермский моторах» и пришли к Северной столицы, позволяют гово росшие рубаху «середнячка», сразу
выводу, что государству в этом рить о том, что монополизму на же становятся объектом присталь
предприятии должно принадлежать рынке приходит конец. ного внимания крупных игроков и
больше 75%. Сейчас мы думаем, как Еще впереди активная борьба на практически всегда теряют самосто
это использовать, чтобы не попасть рынке оптово розничной торговли и ятельность. В этом смысле передел
под обвинения в национализации». в сфере развлечений и досуга. Рос собственности на петербургском и
сияне сегодня хотят не только хлеба, областном рынке, как и на любом
Пока только на уровне предпо
другом российском, не прекратится
ложений говорится о слиянии пе но и зрелищ, и поэтому крупный
бизнес начинает проявлять интерес, никогда.
тербургской сотовой компании
«Дельта Телеком» и столичного опе например, к строительству сетей ки
ратора «Московская сотовая связь» нотеатров в Петербурге. «Зайти се
(МСС). Они станут развивать стан годня на петербургский рынок лег




111
СЛИЯНИЯ & ПОГЛОЩЕНИЯ #5 6 2003



СОДЕРЖАНИЕ