<<

стр. 2
(всего 10)

СОДЕРЖАНИЕ

>>



32
реализуется в виде спроса. Товары приходят в движение только по
вызову денег.
В каждой из бесчисленных сделок купли-продажи покупатель
выступает для продавца в качестве полномочного представителя
общества, подтверждая своей покупкой потребность общества в данном
продукте.

Функция средства обращения возникает из способности денег
перемещаться отдельно от товаров в качестве общественного
воплощения их ценности, то есть из продолжения и развития функции
сохранения ценности. Когда универсальная формула товарообмена Т-Д-
Т разбивается на две части Т-Д, а затем Д-Т, это означает, что сначала
деньги выступают как средство сохранения ценности в первой части
сделки, а затем - как средство обращения - во второй ее части.
Совершив сделку Т-Д, продавец исходного товара может не найти
необходимого ему товара на данном рынке в данное время. Ему
придется либо вернуться на этот рынок через некоторое время, либо
обратиться на другой рынок. В течение всего, пусть даже недолгого
времени, пока он найдет и купит другой товар, деньги пребывают в его
руках в качестве средства сохранения ценности. Только, когда деньги
перейдут из рук этого товаровладельца, который выступает теперь в
качестве покупателя, в руки продавца нужного ему товара, состоится
сделка Д-Т, и деньги выступят в функции средства обращения.
Между первой и второй частями сделки может существовать
значительный разрыв, как во времени, так и в пространстве.
Экономическая теория трактует этот разрыв как первую абстрактную
возможность кризисов. Эта возможность получит свою реализацию в
эпоху капитализма и кредитных денег, когда нарушения хозяйственных
пропорций и вызванные этим экономические кризисы станут
регулярным явлением.
Развитие масштабов и интенсивности торговли приводит к тому,
что роль денег в цикле движения товаров Т-Д-Т становится все более
кратковременной и мимолетной. Эта роль практически полностью
сводится к функции обращения, которую деньги выполняют,
непрерывно переходя из рук в руки. Однако и при этом, застывая в
одних руках даже на краткий момент, деньги выступают в качестве
средства сохранения ценности.

В функции средства обращения натуральные деньги постепенно
вытесняются их знаками, символами. Этот процесс занял длительную
историческую эпоху. Расширение и развитие торговли приводит к
появлению монет, которые по мере нарастания и интенсивности
торговли во все большей степени воспринимаются обществом как знаки
ценности благодаря их мимолетной роли в сделках купли-продажи.
Отождествлению монет со знаками ценности способствовало их

33
стирание в ходе обращения, а также сознательная порча монеты
государством с целью извлечения дополнительного дохода от выпуска
денег. В эпоху капитализма вместо монет стали использовать один из
видов кредитных денег - банкноты. Этот вид кредитных денег
специально предназначен только для выполнения функции средства
обращения. Для обеспечения устойчивости банкнот в обращении им
очень долго не хватало собственных свойств кредитных денег, и
поэтому действовал принцип размена банкнот на золото по номиналу.
Через этот принцип обеспечивались связь и взаимодействие
металлической и кредитной денежной систем, что обеспечивало
устойчивость денежной сферы.
Если условие свободного размена соблюдалось, то во внутреннем
обращении банкноты выступали равноценными заменителями золотых
монет. Подразумевая это условие, можно считать, что применительно к
эпохе золотого стандарта (в тех странах и в то время, когда он
действовал), речь идет о функционировании двух денежных систем,
когда золото продолжало действовать как мера ценности и средство
сохранения ценности, а в обращении его заменяли разменные на золото
кредитные деньги в форме банкнот. Соответствие количества денег в
обращении ценности обращающихся товаров обеспечивалось наряду с
ростом объема кредитных денег оттоком или притоком золота из
обращения, путем перехода золотых монет в сокровище и обратно, а
также путем размена на золото банкнот и вкладов.
Поскольку банкноты, будучи кредитными деньгами, не имеют
собственной ценности, а являются ее знаком, их функционирование
требует общественной гарантии. Полномочия выпускать банкноты со
временем приняло на себя государство в лице Центрального банка,
которое устанавливало их золотое содержание и гарантировало
обществу, т.е. всем физическим и юридическим лицам, свободный
обмен банкнот на золото.
Но в отличие от чеканки монет, когда государство тем самым
только подтверждало (удостоверяло) своей властью заключенное в
монете золотое содержание, при обращении банкнот государство не
только устанавливало определенное соответствие между ними и
золотом, но и принимало на себя обязанность поддерживать это
соответствие. Это означало, что, используя данную форму денег в
качестве средства обращения, государство вынужденно было брать на
себя обязательство заботиться о пребывании денег в другой
необходимой форме - средства сохранения ценности. Это второе
условие обеспечивалось путем образования (или расширения)
государственного централизованного запаса золота, предназначенного
исключительно для монетарных целей, т.е. централизованных
официальных золотых резервов.
Впервые банкноты начали выпускаться в конце XVII в. в порядке
учета векселей. В современных условиях банкноты продолжают

34
действовать в качестве наличности и выполняют функцию средства
обращения уже без связи с золотом.
От банкнот необходимо отличать государственные бумажные
деньги. Хотя и те, и другие печатаются на бумаге, между ними есть
принципиальные различия по существу. Банкноты, как и другие виды
кредитных денег, возникают из хозяйственной деятельности и выражают
ценность реально существующих товарных ресурсов.

Бумажные деньги вначале выпускались как знаки золота и серебра.
Их появление отмечено в XIII в. в Китае. Периоды выпуска бумажных
денег имели место в XVII-XIX вв. в государствах Европы и в Северной
Америке. Они выпускались в британских колониях Северной Америки в
1690 г. (Массачусетс) и во Франции, где обращались с 1716 по 1721 г.
Бумажные деньги функционировали в виде "континентальных" денег в
Соединенных Штатах Америки в период с 1775 по 1780 г., ассигнатов
эпохи Великой Французской революции (1789-1797 гг.), неразменных на
золото банкнот в Англии (1797-1815 гг.), гринбеков США (1861-1879
гг.). В Австрии зарождение бумажных денег относится к 1762 г., в
России - 1769 г., Италии - 1866 г. В Пруссии бумажные деньги в виде
билетов казначейства появились в 1806 г. Таким образом, обращение
бумажных денег было характерным для всех ведущих держав мира.
Бумажное денежное обращение существовало практически во всех
воюющих странах в период первой мировой войны. Бумажные деньги,
представленные совзнаками, имела и Советская Россия периода
военного коммунизма.
Государственные бумажные деньги не имеют прочной
экономической основы. Они не связаны с потребностями рынка.
Государственные бумажные деньги - это орудия обращения,
выпускаемые государством для полного или частичного
финансирования его расходов, для обеспечения дополнительного к
налогам источника доходов государства. Государственные бумажные
деньги вводятся в обращение с принудительным курсом. Государство
силой своей власти объявляет такие деньги законным платежным
средством и принуждает население принимать их по объявленному
курсу. Государственные бумажные деньги служат претензией
государства на определенную часть обращающейся на рынке товарной
массы. В качестве такой претензии государственные бумажные деньги
могут быть обеспечены или не обеспечены принадлежащим государству
имуществом или активами. Если выпуск государственных бумажных
денег осуществляется под обеспечение золото-валютными резервами,
землей, другим государственным имуществом или облигациями
государственного займа, то такие деньги представляют собой
государственный кредит. Если же государственные бумажные деньги
выпускаются без всякого обеспечения, это означает непосредственное и


35
безвозмездное изъятие государством в свою пользу части
общественного богатства, осуществляемое в скрытой форме.

2.4 Средство платежа
Это высшая и наиболее развитая функция денег в национальном
хозяйстве. Ее формирование предполагает продвижение товарных
отношений на довольно высокий уровень развития. Регулярное
систематическое производство для рынка генерирует в обществе
устойчивые хозяйственные связи, основанные на разделении труда и
специализации товаропроизводителей. В денежной сфере создаются
условия для распространения кредитных отношений в качестве
устойчивого экономического явления. Продажа товаров с условием
отсрочки платежа становится необходимым элементом хозяйственной
жизни и составной частью производственного процесса. Она
применяется при оплате сырья и полуфабрикатов, оплате готовой
продукции в отношениях между производителями и торговцами, при
оплате труда и во многих других операциях. Регулярным явлением
становится и рыночная торговля в кредит. Возникает необходимость
общественной гарантии исполнения платежа, и это осуществляется
путем соответствующего государственного законодательства. С
развитием кредитных отношений между товаропроизводителями и
выполнения деньгами функции средства платежа как бы завершается
обособление мира денег и построение металлической денежной
системы.

В качестве средства платежа деньги способны обслуживать не
только движение товара, но и движение капитала. Поэтому средство
платежа - это высшая из всех известных функций денег,
соответствующая периоду зрелого капитализма.
Функция средства платежа наиболее полно воплощается в
кредитных деньгах, но это воплощение становится возможным
благодаря тому, что она прежде уже существовала и постепенно
набирала силу в эпоху натуральных денег.
Функция средства платежа возникает вначале вне товарного
обращения. Источником этой функции является кредит и возникающие
на основе этого экономического отношения долговые обязательства. Но
для того, чтобы деньги были предоставлены в ссуду, они прежде
должны существовать в виде отдельного от обращающихся денег
накопленного фонда, т.е. в функции средства сохранения ценности.
Следовательно, функция средства платежа также берет свое начало от
функции сохранения ценности, как это имело место с функцией средства
обращения. Но в отличие от последней, у функции средства платежа
более сложные и масштабные задачи.


36
Средство платежа становится необходимым в первую очередь не
для обслуживания обмена ценностями, а для обеспечения возрастания
самой ценности путем ее накопления. С появлением функции платежа
закладываются экономические основы для трансформации обращения из
самостоятельного явления в момент накопления, которое приобретает
характер непрерывного общественного процесса. Но в
докапиталистический период эта тенденция существует в зародыше, на
самой начальной стадии, в то время как активно развивается и достигает
зрелости тенденция роста товарного и денежного обращения.
Развитие функции денег в качестве средства платежа диктуется
потребностями капитализма и обслуживает движение и накопление
капитала. Функция средства платежа вырастает также из функции
сохранения ценности, как до этого выросла функция средства
обращения. По этой причине функция средства платежа, будучи
родственной, но вместе с тем и более поздней, а соответственно - и
более высокой функцией, чем средство обращения, с самого своего
рождения уже включает в себя и эту последнюю функцию как
собственную часть, но в иной, более высокой форме. Платеж способен
замещать обращение, - вначале частично, а затем во все большей
степени, стремясь к окончательному его вытеснению. Функция средства
платежа прогрессирует вместе с развитием капитализма и свойственных
ему кредитных денег.
В крупных масштабах замена обращения платежами становится
возможной только в современную эпоху благодаря развитию самих
кредитных денег и бурному прогрессу в системах расчетов.
Повсеместное использование банковских счетов для проведения
расчетов в промышленности и торговле не только по оптовым, но и по
розничным сделкам с помощью чеков, кредитных карточек и широкого
внедрения электронных систем расчетов привело к тому, что функция
средства платежа поглотила функцию средства обращения и
трансформировалась в функцию средства расчетов. По имеющимся
данным в США в настоящее время порядка 95% всех денежных расчетов
в стране совершается через банковские счета. Это свидетельствует о
том, что вместе с экономическим и техническим прогрессом происходит
прогресс в развитии денег и выполняемых ими функций.

***
Кратко обобщим изложенные выше положения..
Все классы денег, будучи средством выражения ценности товаров,
выполняют функцию меры ценности, которая выступает как общее
свойство денег независимо от тех форм, которые они принимают в
процессе своей эволюции. Применение денег в функции меры ценности
позволяют представить ценность товара в виде его цены. Исторически
цена товара в виде известного обменного соотношения возникает и
складывается на рынке до того, как появляются деньги. Причина

37
появления денег и состоит в необходимости выделить из множества
взаимных обменных соотношений, в которых все товары находятся
между собой, универсальный ряд этих соотношений, где они приведены
к общему знаменателю, где базой сравнения и, соответственно, точкой
отсчета ценностей всех других товаров становится ценность одного
товара, стихийно выделенного рынком для выполнения этой
общественной миссии. Ценность такого товара выступает воплощением
ценности вообще, общественным бытием меновой ценности. Эта миссия
и делает данный товар деньгами. Единица данного товара или его
долевая величина становится единицей измерения ценности в обменных
сделках.
Развитие обмена создает условия для выполнения деньгами
функции меры ценности идеально, т.е. мысленно, без непосредственного
их приравнивания к тому или иному товару в каждой сделке. Цена
становится общественно признанным количественным выражением
ценности данного товара в деньгах. Деньги как мера ценностей вначале
выполняют эту функцию, непосредственно участвуя в обмене в форме
товара. Благодаря этому участию выражение ценности в качестве
общественного отношения приобретает количественную форму.
Единица данного товара, который стал средством выражения ценности,
превращается в единицу ценности, благодаря чему возникает масштаб
цен. С установлением масштаба цен деньги в функции меры ценности
получают возможность фигурировать как счетные деньги - это может
быть воображаемое число голов скота, или штук каких-либо предметов,
или весовых частей соли, простых металлов и, наконец, золота.
Вследствие исторической преемственности и в результате местных
особенностей в каждой национальной экономике складывается свой
масштаб цен.
Счетные деньги, вырастающие из меры ценности и масштаба цен,
позволяют выражать цены товаров в единообразных универсальных для
данной местности единицах. При этом деньги участвуют в установлении
цен идеально, как мысленно выражаемое мерило ценности. В этом
качестве деньги непосредственно выступают как общественное
воплощение ценности. Таким образом, функция меры ценности есть
единство средства выражения ценности, масштаба цен и счетных денег.
Функция сохранения ценности возникает и развивается вместе с
развитием обмена, увеличением числа и разнообразия торговых сделок,
а также пространственным и географическим расширением торговли.
Товарное обращение по схеме Т-Д-Т распадается на две операции Т-Д и
Д-Т, которые разделены во времени и пространстве. Отсюда возникает
необходимость выполнения деньгами функции средства сохранения
ценности до завершения обменной сделки. В эпоху натуральных денег
золотые деньги выполняют функцию средства сохранения ценности в
качестве сокровища. Развитие функции меры ценности создает
возможности использовать золото в период действия металлической

38
денежной системы в качестве частных и централизованных резервов.
Применительно к кредитным деньгам функция средства сохранения
ценности трансформировалась из сокровища в накопление.

В условиях развитой торговли деньги приобретают и развивают
функцию средства обращения. В этом качестве деньги обслуживают
переход товаров из рук в руки в многочисленных торговых сделках,
благодаря чему их роль становится в этой функции мимолетной, и их
становится возможным заменить в пределах государства на бумажные
знаки, разменные на золото. В отдельные периоды истории государство
выпускало неразменные на золото государственные бумажные деньги,
которые неизбежно подвергались инфляции и приводили к серьезным
расстройствам в экономике. Государственные бумажные деньги
позволяли осуществлять в скрытой форме безвозмездное
перераспределение в пользу государства части созданного обществом
валового продукта и дохода.

Средство платежа представляет собой высшую функцию денег.
Она предназначена для того, чтобы обслуживать накопление, и получает
свое полное развитие в условиях капитализма. В современных условиях
функция средства платежа в значительной степени поглотила функцию
средства обращения и трансформировалась в функцию средства
расчетов




39
Глава 3. Деньги в современной рыночной экономике

3.1 Кредитные деньги

Возникновение и последующее развитие кредитных денег стало
необходимой составной частью возникновения и развития капитализма.
Капитализм вырос из простого товарного производства и торговли, в
рамках которых уже сформировалась и действовала металлическая
денежная система, где золото давно и успешно выполняло функции
денег.
Капитализм, вырастающий из простого товарного производства,
поднимает и это производство, и свойственную ему денежную систему
на более высокую ступень общественного развития. На смену
обращению товара в эпоху капитализма приходит кругооборот капитала,
который создает целый ряд важных экономических последствий.
Во-первых, обращение капитала создает гораздо более прочные
экономические связи между членами общества, чем те, которые
создавала торговля - всякая экономическая деятельность в обществе,
будь то производство или торговля, становятся составными элементами
движения капитала.
Во-вторых, поскольку кругооборот капитала представляет собой
взаимодействие его составных элементов во времени, то движение денег
в составе этого кругооборота осуществляется в основном в порядке
кредитных сделок. Господствующей формой движения денег становится
кредит.
В-третьих, в ходе движения капитала его ценность увеличивается.
Поэтому деньги, выражающие эту ценность и включенные в ее
движение, должны также обладать способностью роста их ценности во
времени.
В-четвертых, превратив в товар все факторы производства и сделав
их составными элементами капитала, капитализм превращает в товар и
деньги, выражающие ценность этих составных элементов и всего
капитала в целом.
Прочность экономических связей при капитализме создает
возможность для функционирования символических денег, не имеющих
собственной ценности. Непрерывное движение капитала требует от его
денежной формы высокой мобильности, способности быстро
перемещаться, не теряя при этом своей ценности и продолжая ее
наращивать соответственно росту ценности реального капитала.
Преобладание кредитных сделок и превращение денег в товар также
предъявляют к деньгам определенные требования.
Всем этим требованиям соответствуют кредитные деньги, которые
получают прогрессирующее развитие при капитализме. Они
представляют собой символические деньги, не имеющие собственной

40
ценности, что становится возможным благодаря прочности
общественных экономических связей. Большинство форм кредитных
денег заключают в себе процент, и поэтому их ценность обладает
способностью расти во времени. И наконец, кредитные деньги
осуществляют свое движение в экономике как товар: свойственная им
покупательная способность или встроенный в них доход в виде
процента продаются и покупаются на кредитном рынке. В форме
кредитных денег деньги превращаются в денежный капитал, который
становится составным элементом кругооборота капитала и постоянно
находится в движении.
Денежный капитал - это более высокая ступень развития денег,
поглощающая в себя прошлые свойства денег и добавляющая к ним
новые. Это одновременно деньги в их прошлом значении и функциях, и
новая, более высокая категория денег, выполняющая новые задачи и
обладающая для этого новыми свойствами.
Натуральные деньги в виде благородных металлов, унаследованные
капитализмом от предыдущего хозяйственного уклада, оказались плохо
приспособленными к выполнению задач денежного капитала. Поэтому,
используя металлическую денежную систему как основу денежного
хозяйства, капитализм создает и развивает на этой основе новый класс
денег и новую систему - кредитные деньги и кредитную систему. В
течение длительного времени две денежные системы действуют
совместно, при этом металлическая денежная система служит для
кредитной опорой и гарантом, пока кредитная система не достигает
своей зрелости и не перестает нуждаться для устойчивости и
надежности своего действия в разменности кредитных денег на золото.
Поскольку кредитные деньги имеют символическую форму, для их
нормального функционирования требуется общественная гарантия.
Натуральные деньги в такой гарантии не нуждались - они обладали
собственной ценностью в качестве продукта. Для нормального
функционирования кредитных денег необходимо правовое закрепление
правил их существования и операций с ними. Помимо правового
обеспечения для устойчивости кредитных денег большое значение
имело действие в течение длительного времени принципа разменности
кредитных денег в форме банкнот и вкладов на золото.
Кредитные деньги - это новый класс денег, адекватно отражающих
ценность капитала, причем не только в каждый данный момент, а в ее
движении, в процессе возрастания этой ценности. Существует три
основные формы кредитных денег: вексель, банкнота и депозитные
деньги. Развитие и совершенствование расчетов на основе депозитных
денег привело к появлению и распространению производных форм
депозитных денег: чеков, кредитных карточек и инструментов
электронных расчетов.



41
Развитие и совершенствование кредитных денег происходит как
составная часть развития и совершенствования банковской системы и
движения денежного капитала. Депозитные деньги как высшая форма
кредитных денег наиболее полно и эффективно выполняют функции
денежного капитала и постепенно вытесняют из денежной системы
натуральные деньги в форме золота.

Коммерческий вексель
Капитализм не придумал кредитные деньги - он взял их из жизни в
виде уже существовавших долговых обязательств, адаптировал к своим
потребностям и развил до высокой степени совершенства.
Наиболее типичной первой формой кредитных денег стал
коммерческий вексель. Коммерческий вексель как новый вид денег
более высокого порядка, обладая свойствами, общими для всех
разновидностей денег, приносит с собой в денежное хозяйство новые
свойства, принципиально отличающие его от металлических денег.
Коммерческий вексель, как и любые другие деньги, выполняет
функцию меры ценности. В нем получает свое выражение ценность того
товара, который был предоставлен в кредит взамен данного
обязательства. При этом ценность данного товара выступает в
символической форме: в виде числа, удостоверенного подписью лица,
выдавшего вексель. Поскольку вексель возник и длительное время
применялся в условиях металлической денежной системы, в векселе
ценность переданного товара выражена в денежных единицах, которые
сложились в металлическом обращении. На этой основе возникает
общность содержания между векселем и металлическими деньгами.
Вексель воспринимает функцию меры ценности от предыдущей формы
денег. Это обеспечивает преемственность и взаимозаменяемость двух
видов денег как однородных экономических категорий.
Второе основополагающее свойство денег, присущее векселю,
состоит в том, что он выполняет функцию сохранения ценности, причем,
на более высоком уровне, нежели металлические деньги, благодаря
тому, что в сумме обязательств, зафиксированной в векселе, в виде
процента заложен рост, который начинается с даты его выдачи и
заканчивается датой погашения. Сумма обязательства по векселю
отражает ценность хозяйственных ресурсов, которые в течение данного
отрезка времени должны быть использованы как капитал и
соответственно увеличиться по своей ценности. При этом в качестве
хозяйственного ресурса могут выступать не только товары, но и деньги.
Поэтому коммерческие и финансовые векселя близки по своей природе.
К установленному сроку ценность товара или денег, выраженная в
векселе, не только сохраняется, но и увеличивается адекватно тому, как
увеличится их ценность в ходе их применения в качестве капитала. Тем
самым в векселе как исходной форме кредитных денег функция
сохранения ценности трансформируется в функцию накопления.

42
Обладание базовыми функциями денег делает вексель способным
выполнять активные функции денег. Если вексель находится на руках
своего владельца вплоть до даты погашения, он остается долговым
обязательством и в качестве денег служит лишь мерой ценности
переданных в кредит товаров или денег, а также средством накопления.
Но погашение векселя, по которому истек срок, осуществляется
наличными деньгами. Если же вексель до истечения срока используется
в качестве платежного средства, он выполняет активные функции денег.
Но он не действует в качестве средства обращения - вексель начинает
использоваться сразу в качестве средства платежа, в наиболее зрелой
функции, приобретенной и отшлифованной натуральными деньгами в
течение длительного исторического развития.
Вексель выступает как средство платежа в сфере крупных операций
для проведения расчетов, обслуживающих движение капитала, оставляя
за пределами своего применения сферу розничной торговли и других
мелких хозяйственных операций. Уже в XVII в. в Англии в кредит
проводилось от двух третей до четырех пятых всех торговых операций,
во Франции - более половины. Эта тенденция сохранилась и в
дальнейшем.
Использование векселей в качестве платежного средства открывает
возможности для обеспечения бесперебойного движения капитала по
стадиям его кругооборота, независимо от наличия в каждый данный
момент достаточного количества металлических денег. Тем самым
устраняются препятствия росту капитала и капиталистического
производства.
Действие векселей в денежной системе регламентировано подробно
разработанными правовыми нормами. Применительно к коммерческому
векселю как исходной форме кредитных денег среди правовых условий
его обращения особое значение имеет его бесспорный характер.
Важнейшие характеристики векселя - его абстрактность и бесспорность,
обеспечивающие его обращаемость как денег. В современной России
вексельное обращение опирается на Постановление Президиума
Верховного Совета РСФСР от 24 июня 1991 г. "О применении векселя в
хозяйственном обороте РСФСР" и другие нормативные документы.
Ранее в СССР векселя использовались во внутреннем обращении как
порождение НЭПа, начиная с 1922 г. и до 1930 г., когда внутреннее
вексельное обращение было ликвидировано. Поскольку использование
векселей в международных расчетах было общей практикой, СССР
также применял их и в 1936 г. присоединился к Женевским вексельным
конвенциям 1930 года. Россия в качестве правопреемника СССР
является членом этих конвенций и развивает свое вексельное обращение
в согласии с их положениями.
Векселем считается ценная бумага, содержащая простое и ничем не
обусловленное обещание векселедателя (в случае простого векселя) или
его предложение третьему лицу (в случае переводного векселя)

43
произвести платеж указанной суммы в обусловленный срок. Различают
простой и переводной вексель. Простой вексель - это обязательство
должника вернуть указанную сумму кредитору. Переводной вексель -
это приказ должника произвести платеж указанной суммы кредитору.
Переводный вексель называют траттой. Благодаря передаточной
надписи (индоссаменту) он может переходить из рук в руки, т.е.
обращаться в качестве платежного средства. Чем больше
индоссаментов, несет на себе вексель, тем сильнее доверие к нему,
поскольку все подписавшие его несут солидарную ответственность.
Наиболее характерными особенностями векселя, делающими его
удобным для применения в качестве средства расчетов, являются его
абстрактность (то есть отсутствие в векселе указания на причины
возникновения долгового обязательства) и бесспорность, то есть
безусловная обязательность оплаты векселя в установленный срок.
Несмотря на правовую защиту, остаются возможными
злоупотребления с векселями. К ним относятся выдача дружеских
векселей, которые партнеры выписывают без всякой товарной сделки,
исключительно ради того, чтобы их можно было учесть в банке и
получить от него деньги. Векселя, не имеющие товарного покрытия,
называют также бронзовыми векселями.
Кроме коммерческих векселей, существуют также финансовые
векселя. К ним относятся государственные казначейские векселя,
выпускаемые для покрытия дефицита бюджета или разрыва в кассовых
поступлениях, а также банковские векселя, выпускаемые под депозиты в
банке. По своей природе финансовые векселя, выпускаемые банками и
другими финансовыми институтами, являются дубликатами денежных
ресурсов, находящихся в распоряжении этих институтов и
используемыми для погашения обязательств по этим векселям,
действующим в течение определенного срока в качестве средства
расчетов и одновременно способных выполнять функцию накопления
благодаря заложенному в них проценту.
Однако, векселю присущ ряд недостатков, который не позволил ему
стать универсальной формой кредитных денег.
Во-первых, вексель оказался пригодным для обслуживания только
отдельных операций в движении капитала, например, расчетов с
поставщиками и оптовыми торговцами. Он не годится для
финансирования инвестиций, а также для выплаты зарплаты и других
регулярных выплат доходов.
Во-вторых, круг оборота векселя ограничен либо постоянными
прочными деловыми связями предпринимателей, либо пределами
известности о солидности и кредитоспособности фирмы, выпускающей
векселя.
В-третьих, с помощью векселя имеется возможность сделать лишь
один четко определенный платеж - его нельзя раздробить и использовать
для обслуживания нескольких платежных операций.

44
Вексель по причинам своего происхождения и особенностям
оборота характеризуется как частные кредитные деньги. Частный
характер происхождения векселя ограничивает его возможности
выполнять функции кредитных денег. Недостатки векселя в деле
выполнения им роли денег, соответствующих потребностям
капитализма, преодолеваются путем дальнейшего развития кредитно-
денежных отношений, появления и развития новых форм кредитных
денег.
Препятствия и ограничения, на которые наталкивается развитие
кредитных денег в форме коммерческих векселей, позволяет преодолеть
банковская система. Вместе с превращением коммерческого кредита в
банковский кредит происходит появление новых форм кредитных денег
- банкнот и депозитных денег.

Банкнота
Банкнота - это следующая после векселя форма кредитных денег.
Банкнота необходима для того, чтобы придать кредитным деньгам
способность выполнять функцию средства обращения, которую не могут
выполнять векселя. Исторически появление банкнот происходило в
результате операции учета векселей, которую проводили коммерческие
банки.
Фактически это означало замену одного частного долгового
обязательства (коммерческого векселя) на другие частные долговые
обязательства (векселя банкира). Но при этом банкноты получали ряд
преимуществ. Во-первых, банк, как правило, пользовался более широким
доверием, чем отдельные, даже крупные, фирмы или предприниматели.
Во-вторых, довольно скоро право эмиссии банкнот монопольно
закрепилось за Центральным банком страны. В-третьих, прочность
положения банкноты и ее способность выполнять денежные функции
подкреплялась обеспеченностью размена банкнот на золото.

Обязательство размена банкнот на золото представляло собой
форму связи между металлической денежной системой и вырастающей
на ее основе кредитной денежной системой. Благодаря этому условию
сложился механизм сосуществования и взаимодействия двух систем,
при котором исторически старая система действовала в качестве
фундамента или опоры для новой системы, поддерживая ее, пока она не
обрела собственной прочности и зрелости. Золотые деньги помогали
утвердиться кредитным деньгам, которые пришли им на смену.
Таким образом, ценность, которую выражают банкноты - это
ценность товарных ресурсов, участвующих в хозяйственной жизни, и
лишь затем - ценность золота из денежных хранилищ.
Отметим одно важное обстоятельство. Банкноту часто путают с
государственными бумажными деньгами. Это заблуждение возникает из
представления, будто банкноты предназначены для замены в обращении

45
золотых монет. В действительности предназначение банкноты состоит
совсем в другом: она дополняет денежное хозяйство необходимой
формой кредитных денег для выполнения функции средства обращения,
а ее разменность на золото - это форма связи кредитной денежной
системы с металлической системой и способ, посредством которого
металлическая система обеспечивает надежность и прочность кредитной
системы.
Поскольку банкнота появляется взамен коммерческого векселя, в
ней находит выражение ценность товара, ранее выраженная в векселе.
Однако, общество и государство рассматривает банкноты, в первую
очередь, как заместителей золота в обращении и расценивает их
надежность только с точки зрения их золотого обеспечения. По этим
причинам государством устанавливается золотое содержание банкнот и
обеспечивается разменность банкнот на золото. В действительности
соответствующая ценность золота, которую банкноты заменяют в
обращении, имеет значение в качестве гарантии в случае нарушения
нормального хода обращения банкнот. Поэтому банкнота в
действительности представляет не золото, бездействующее в составе
резервов, а товары, находящиеся в движении.

Однако, анализ места банкноты и ее свойств в качестве кредитных
денег, показывает, что банкнота - это промежуточная и при этом
ущербная форма кредитных денег, предназначенная для выполнения
только функции средства обращения. В форме банкноты кредитные
деньги как бы несколько деградируют. Это естественно, поскольку
банкнота предназначена выполнять функцию средства обращения,
которая была важнейшей для обслуживания потребности простой
торговли, т.е. предыдущего по отношению к капитализму типа товарно-
денежных отношений. Вексель, от которого произошла банкнота, был
приспособлен адекватно отражать ценность капитала, благодаря
присущим ему функциям средства накопления и средства платежа.
Банкнота этими функциями не обладает, она приспособлена отражать
ценность товаров в товарном обращении.
Банкнота расширяет границы действия кредитных денег: в отличие
от векселя она выступает как всеобщее законное платежное средство. С
того времени, как эмиссия переходит к Центральному банку, банкнота
становится обязательным к приему законным платежным средством на
всей территории страны. Банкнота позволяет осуществлять дробные
платежи, которые невозможно было исполнять с помощью векселя. Но
за преодоление недостатков векселя и расширение пространства
действия кредитных денег банкнота платит ухудшением качества
данной формы кредитных денег. В форме банкноты кредитные деньги
приобретают функцию средства обращения. Но поскольку в этой
функции кредитные деньги как бы возвращаются к прошлому, они
"расплачиваются" за это отступление тем, что утрачивают функцию

46
накопления. Банкнота не является более высоким уровнем развития
кредитных денег, напротив, - это способ распространения действия
кредитных денег вширь, как бы на одной плоскости. Это экстенсивное
направление развития кредитных денег, простое расширение
пространства их действия. Банкнота не содержит в себе процента и не
может так же органично выполнять функцию накопления, как это делал
вексель. Она может выполнять эту функцию только механически - путем
увеличения банкнот. Однако, поскольку банкноты нужны для
обращения, их накопление означает задержку или сбои в обращении
товаров и нарушает нормальный ход хозяйственной жизни.
Банкнота может выполнять функцию простого сохранения
ценности, свойственную натуральным деньгам, но и эту функцию она
может исполнять не по своей природе, а с помощью размена на
металлические деньги. Когда размен банкнот нарушается или
прекращается, они оказываются не в состоянии без ущерба выполнять
эту функцию. Обесценение банкнот в результате инфляции не позволяет
им нормально выполнять функцию сохранения ценности, а без этого
становится нецелесообразным их накапливать, чтобы выполнять
функцию средства платежа.
Таким образом, банкнота как следующая форма кредитных денег
расширяет пространство их действия, выполняя функцию средства
обращения. Как и все виды денег, она является мерой ценности, но она
не может выполнять функцию средства накопления, плохо пригодна для
выполнения функций средства сохранения ценности и средства платежа.
Отсюда следует: банкнота - это не основная форма кредитных денег, а
некая промежуточная форма, обеспечивающая их связь с предыдущим
типом денежного хозяйства и нормальное взаимодействие двух типов
денежных систем.
Переход права эмиссии банкнот к Центральному банку и
официальное установление их золотого содержания создало условия,
благодаря которым эмиссия средств обращения и обеспечение их
надежного функционирования становится делом государства,
принимающим на себя ответственность за работу денежной системы.
Переход эмиссии банкнот под контроль государства постепенно
стирает грань между ними и бумажными деньгами. Технически
банкнота исполняется на бумаге и в сфере обращения заменяет
металлические монеты. Поэтому она воспринимается как бумажные
деньги, выступающие заменителями золота. Этому способствует также
то обстоятельство, что объем эмиссии банкнот определяется не только
суммарной ценностью векселей, предъявленных к учету, но и величиной
расчетов в той сфере товарного обращения, где векселя не действуют, а
используются наличные деньги. Сфера банкнотного обращения
оказывается той областью, где металлическое обращение и обращение
кредитных денег действуют совместно, посредством одного и того же
орудия обращения. Поскольку банкнота заменяет вексель, она является

47
кредитными деньгами, поскольку она одновременно заменяет золото в
обращении, она является представителем металлических денег. Если
государство выпускает в обращение неразменные банкноты, они
превращаются в государственные бумажные деньги.
На этой почве происходит вполне извинительное смешение
понятий, поскольку речь идет об одной и той же форме денег, только
применительно к разным обстоятельствам. Когда имеет место здоровое
денежное обращение, банкнота служит формой кредитных денег,
предназначенных для выполнения главным образом функции средства
обращения. Но когда государство злоупотребляет своим правом
эмиссии, приостанавливает или прекращает размен банкнот на золото в
силу тех или иных обстоятельств, банкноты вырождаются в
государственные бумажные деньги, не имеющие прочной связи ни с
металлическими, ни с кредитными деньгами.
Переход от векселя к банкноте и расширение благодаря этому
сферы применения кредитных денег способствует развитию банковского
кредита и прогрессу денежной системы. Но вместе с развитием
кредитных денег вширь через посредство применения банкнот
возникают новые трудности. Банкнота оказывается непригодной для
выполнения функции средства накопления. Банкнота становится
способной выполнять в ограниченных пределах функцию сохранения
ценности, но не по своей природе, а уподобляясь металлическим
деньгам и только через обязательное условие размена на эти деньги.
Накопление банкнот может осуществляться только механическим путем
- путем наращивания их количества, а при условии размена на золото
это автоматически означает наращивание добычи золота ради
потребностей денежной системы. На время, требуемое для
аккумулирования крупной суммы в банкнотах, если это происходит за
пределами банковского сектора, данное количество банкнот выпадает из
обращения. А это нарушает соответствие количества денег ценности
товаров. Наконец, при выполнении крупных платежей возникает чисто
техническое неудобство, связанное с накоплением и перемещением
больших сумм наличных денег, их хранением и обеспечением
безопасности.
В итоге принципиальные характеристики кредитных денег как
денег более высокого порядка, которые проявились в векселе, при
переходе к банкноте во многом оказались утраченными. В составе
утраченных оказалось одно из главных свойств кредитных денег:
служить средством накопления, т.е. органично выполнять функцию
средства выражения ценности капитала - увеличиваться в своей
ценности во времени вместе с ростом ценности капитала.
Развитие денежной системы находит способ преодоления
недостатков банкноты путем дальнейшего прогресса кредитных денег
как символических денег, непосредственно выражающих ценность
товарных ресурсов в виде численной величины, которая, будучи

48
соответствующим образом удостоверена, оказывается достаточной для
выполнения денежных функций. В качестве следующей формы
кредитных денег появляются депозитные деньги, фигурирующие в
качестве записей на счетах. Они наиболее приспособлены для
выражения ценности капитала и обслуживания потребностей его
движения.

Депозитные деньги
Депозитные деньги - высшая форма кредитных денег. В них
ценность товарных ресурсов получает свое выражение в виде числовых
записей на счетах. Эти записи, благодаря действию определенных
правил, в полной мере выполняют все функции денег. Подобно
коммерческому векселю, депозитные деньги также имеют
символический вид: это число, занесенное на специальный счет.
Процедура открытия счета и ведения последующих операций
регламентирована соответствующими нормативными актами, как и
другие стороны деятельности банков и других финансовых учреждений.
Путем установления необходимых законов и правил депозитные деньги
в качестве разновидности кредитных денег получают необходимую для
обеспечения их нормального функционирования общественную
гарантию.
История депозитных денег насчитывает несколько веков. Их
появление относится ко времени появления банкнот и операций учета
векселей. Вначале депозит был свидетельством о внесении на хранение
в данном банке некоторого количества золота. Он стал действовать как
кредитные деньги, когда банки в результате учета векселей вместо
выдачи клиентам денег монетами или банкнотами стали открывать для
них счета, посредством которых клиенты могли осуществлять платежи
путем списания соответствующих сумм.

Возникновение депозита означает, что ему предшествовал
товарный кредит, поскольку всякая сумма в деньгах является
эквивалентом обращающихся в хозяйстве товаров, и следовательно,
претензией на эти товары. Если деньги не были обращены в товары,
следовательно, лицо оставило соответствующее количество товарных
ценностей в распоряжении общества, т.е. оказало обществу товарный
кредит. Чтобы эти товары были приведены в движение, их должна
вызвать соответствующая сумма денег, предъявленная в виде спроса.
Помещая деньги на депозит, вкладчик предоставляет в распоряжение
общества такую сумму. Это означает, что он оказал обществу товарный
кредит и еще обеспечил общество соответствующей суммой денег,
чтобы эти товары привести в движение. Так формируется экономическая
основа процента по депозиту как части прибыли, полученной за счет
использования в качестве капитала товаров и денег, предоставленных
обществу в кредит.

49
Депозитные деньги, будучи эквивалентом ценности
соответствующих товаров, служат мерой ценности этих товаров.
Депозитные деньги выполняют функцию накопления благодаря
проценту, который начисляется на депозиты, т.е. выполняют функцию
сохранения ценности на высоком уровне, соответствующем кредитным
деньгам. Таким образом, депозитные деньги обладают двумя
конституирующими свойствами денег - они являются мерой
ценности и средством сохранения ценности. Это делает их
способными выполнять расчетные функции денег.
Будучи высшей формой кредитных денег, депозитные деньги
прогрессируют вместе с прогрессом самой рыночной экономики, ее
банковской системы и техники операций. В форме записей на счетах
кредитные деньги совершенствуются как денежный капитал, чтобы
более полно отражать и обслуживать движение реального капитала. Они
перешагивают через функцию средства обращения, проявляя свой
потенциал в функции средства платежа. Постепенно эта функция в
исполнении депозитных денег расширяет масштабы своего действия,
охватывая все стадии движения капитала, включая торговлю и сферу
обращения. Функция средства платежа трансформируется у этого вида
денег в функцию средства расчетов, которая обслуживает все виды
платежей. Прогресс науки и техники, а вместе с ним прогресс рыночных
институтов и инструментов, в особенности прогресс техники банковских
операций, приводит в настоящее время к тому, что функция расчетов
интегрирует в себе функцию средства платежа и функцию средства
обращения. С помощью современных электронных средств расчетов
становится возможным осуществлять расчеты с банковских счетов как
по розничным покупкам и операциям, так и по всем другим операциям,
связанным с хозяйственной деятельностью.
Преобладание в современных условиях функции средства расчетов
в качестве ведущей активной функции кредитных денег отражает
действие тенденции к превращению всех товарных ресурсов в капитал, а
всех денег, выражающих ценность этих ресурсов, - в денежный капитал.
Операции с депозитными деньгами позволяют эффективно использовать
их в качестве денежного капитала.

Производные формы кредитных денег
Одно из проявлений прогресса кредитных денег состоит в
появлении и развитии их производных форм, применение которых
открывает новые возможности продвижения вперед денежно-кредитной
системы и совершенствования кредитных и расчетно-платежных
операций. В современной науке и практике производные, так же как и
основные формы денег, принято относить к категории кредитных
инструментов, с помощью которых производятся те или иные операции
в денежно-кредитной системе.


50
Производные формы денег не следует отождествлять с самими
деньгами. Это инструменты или, вернее сказать, приказы, посредством
которых депозитные деньги приводятся в движение. Современные
производные деньги включают чеки, кредитные карточки и другие
формы приказов. Их появление и развитие, связанное с прогрессом
банковской техники, оказывает растущее по своим масштабам влияние
на денежную систему.
Отмеченные инструменты работают как деньги только в
ограниченных функциях. Это относится, в первую очередь, к функции
средства обращения. Депозитные деньги как высшая форма кредитных
денег не выполняют функции средства обращения. Эта функция -
принадлежность более низких форм денег. Но при необходимости,
депозитные деньги делегируют эту функцию своей производной форме -
чеку.
Чек является инструментом, с помощью которого осуществляются
расчеты. Если клиент имеет депозит в банке или получил от него кредит,
то на основании договора банк может выдать клиенту бланки чеков на
сумму депозита или кредита. Чек представляет собой денежный
документ установленной формы и действует как приказ выдать деньги
со счета или перевести их на другой счет. Передача чека от одного лица
к другому в качестве инструмента платежа подразумевает платеж и
освобождает плательщика от дальнейшей заботы о выполнении этой
операции. Действительный платеж произойдет, когда деньги на счете в
банке вступят в движение. Чек, переходя из рук в руки, действует как
кредитное средство обращения. Чековая функция обращения бывает
чрезвычайно короткой, поскольку сроки предъявления чека к
погашению жестко регламентированы во избежание существования
дублирующей денежной массы.
Известны три основных вида чеков: именные, не подлежащие
передаче другому лицу; предъявительские - без указания получателя и
ордерные чеки, которые выписываются на определенное лицо, но могут
переходить из рук в руки посредством передаточной надписи
(индоссамента) на обороте.
Чек появился в денежном хозяйстве на рубеже XVI-XVII веков
одновременно в Великобритании и Голландии. Законы,
регламентирующие применение чеков, были приняты только во второй
половине XIX в. С тех пор применение чеков получило огромные
масштабы. Они используются во внутреннем обороте для получения в
банке наличных денег и как средство платежа. Один и тот же чек может
многократно обращаться благодаря передаточным надписям и
обслужить множество платежей. Банки путем оплаты выставленных на
них чеков осуществляют расчеты между клиентами, переписывая
депозитные деньги с одного счета на другой или выдавая
соответствующие суммы банкнотами. Погашение обязательств по чекам,
выписанным на разные банки, происходит через расчетные палаты, где

51
по чекам проводится взаимозачет, а остаточные суммы зачисляются на
соответствующие счета банков. В международных расчетах
применяются банковские чеки, посредством которых осуществляются в
основном платежи неторгового характера.
Женевская чековая конвенция 1931 г. способствовала
распространению единообразного чекового закона в международных
масштабах.
В России чековый оборот осуществляется на основе "Положения о
чеках", утвержденного Постановлением Верховного Совета России от 1
марта 1992 г.
Кредитные карточки - это электронные денежные инструменты.
Они не действуют как средство обращения благодаря техническим
возможностям немедленно пустить в движение деньги со счета в
дистанционном режиме. Поэтому их часто называют "электронными
деньгами". Но все-таки это не деньги. Так же, как чеки - это
"дремлющие приказы" на приведение в действие депозитных денег,
находящихся в банке. Пока приказ дремлет в кармане вкладчика, деньги
находятся в банке и используются по его усмотрению. Когда приказ
будет отдан, деньги вступят в движение по усмотрению вкладчика, но в
пределах банковской системы (за исключением случаев размена в
банкомате на наличные). При этом деньги все время остаются в
банковской системе. Появление и развитие электронных денежных
инструментов означает, что превращение всех денег в денежный
капитал достигло в современных условиях своей максимальной степени.
Существуют кредитовые и дебетовые кредитные карточки. Они
выпускаются в форме пластиковой карточки, в которую вмонтирована
микросхема с соответствующими записями. Применение карточки
позволяет списывать деньги с банковского счета клиента на счет его
контрагента в дистанционном режиме. В развитых странах кредитные
карточки применяются для оплаты широкого диапазона товаров и услуг
- в магазинах, на бензоколонках, телефонной связи и т.д.
В России кредитные карточки выпускают крупнейшие банки при
наличии у клиентов достаточных средств на его счете.
Прогресс электронной техники, средств связи и программного
обеспечения, а также защиты систем позволил внедрить электронные
системы расчетов по крупным хозяйственным сделкам. В отличие от
операций с кредитными карточками, обслуживающими розничные
сделки, эти операции относятся к оптовым электронным расчетам.
Современные электронные расчеты бурно развиваются и имеют
тенденцию стать основным средством денежных расчетов.




52
3.2 Финансовые деньги

Финансовые деньги - это ценные бумаги различных видов. Они
представляют собой новый быстро развивающийся класс денег, который
предназначен для обслуживания накопления капитала и
перераспределения доходов в обществе. Возникновение и развитие
финансовых денег стало следствием превращения в товар различных
источников дохода. Появление в экономике этого принципиально
нового класса товаров создало необходимость и в соответствующем
классе денег, способном служить средством выражения меняющейся
ценности этих товаров. Таким классом денег стали ценные бумаги.

Финансовые деньги выполняют функцию меры ценности, которая
как конституирующая функция свойственна всем разновидностям денег.
В финансовых деньгах получает свое выражение ценность источников
дохода.

Необходимость в финансовых деньгах была обусловлена тем, что
кредитные деньги, даже в своей высшей форме депозитных денег, не
могли обеспечить достаточно широких возможностей в накоплении
капитала. Кредитные деньги и кредитная система постоянно
сталкивались с противоречием между мобильностью денежного
капитала и необходимостью связывания денежных ресурсов в виде
долгосрочных депозитов для финансирования инвестиций на
длительные сроки. При этом банки предоставляли вкладчикам довольно
узкие границы выбора условий доходности вложений и зачастую не
могли своевременно и эффективно защитить и свои, и их интересы, если
доходность различных источников инвестирования изменялась к
худшему.
Рыночная экономика создала новые формы денег, специально
приспособленные для эффективного выполнения функции накопления.
Это произошло в результате превращения в товар бизнеса и других
источников дохода и развития фондового рынка, где обращаются
ценные бумаги, представляющие ценность этих источников дохода и
открывающие широкие возможности выбора инструментов
инвестирования и мобильности капитала благодаря оборотоспособности
этих инструментов.
Вместе с возникновением и развитием фондового рынка функция
накопления перестает быть монополией кредитных денег. Возникает и
развивается система взаимодействия кредитных и финансовых денег,
обеспечивающая условия для наиболее эффективного кругооборота и
накопления капитала.
Кредитные деньги обслуживают все стадии кругооборота капитала
и вследствие этого выполняют все разновидности расчетов. Только

53
кредитные деньги выступают как претензия на товары, используемые в
экономике в качестве хозяйственных ресурсов, а также на источники
дохода. В этом заключается сила кредитных денег и их всеобщий
характер как средства выражения ценности.
Финансовые деньги действуют главным образом и почти
исключительно как средство накопления. Они не предъявляются как
претензия на товары. Для этого их надо превратить в кредитные деньги.
В ограниченности выполняемых функций заключается особенность
финансовых денег и их отличие от кредитных денег.
Поскольку кредитные деньги более всего приспособлены для
обслуживания кругооборота капитала, они делегируют значительную
часть своей функции накопления финансовым деньгам. Это происходит
путем купли-продажи ценных бумаг, когда на одной стороне сделки
действуют кредитные, а на другой финансовые деньги.
Владелец финансовых денег продает их как доход, в обмен на
кредитные деньги, которые он приобретает как покупательную
способность. В качестве этой покупательной способности кредитные
деньги затем будут предъявлены как претензия на товары. Они могут
быть израсходованы на потребительские цели, на производство - для
приобретения элементов капитала, или на накопление - для помещения в
банк или приобретения других финансовых активов. Но во всех этих
случаях они будут действовать как покупательная сила. Финансовые
деньги во всех случаях приобретаются ради их способности выполнять
функцию средства накопления, т. е. они покупаются как источник
дохода. Когда кредитные деньги расходуются на приобретение
финансовых активов, они как бы передают финансовым деньгам свои
полномочия выполнять функцию средства накопления, поскольку
финансовые деньги могут выполнять ее более эффективно и
разнообразно.
Фондовый рынок и биржа как его центральное учреждение стали
местом торговли ценными бумагами. Это ознаменовало собой важное
направление дальнейшего продвижения и развития товарных
отношений, рыночных механизмов, институтов и инструментов,
посредством которых осуществляется накопление капитала и
перераспределение доходов. Деятельность фондового рынка создала
разнообразие условий для более эффективного использования функции
денег как средства накопления, нежели их помещение на депозит в
коммерческий банк. В качестве инструментов, обеспечивающих
действие денег в функции средства накопления, в современных
условиях выступают векселя, акции и облигации корпораций,
государственные облигации и другие ценные бумаги.
Радикальным событием в истории и развитии фондового рынка
стал выход на этот рынок акций, в форме которых в качестве товара в
объект торговых операций превратился бизнес как предмет
собственности и источник дохода. На фондовом рынке в виде курсов

54
акций представлена цена бизнеса, которая изменяется под влиянием
различных факторов экономического, политического и социального
характера. Движение курсов акций показывает обществу, насколько
успешно хозяйствуют предприниматели. Для этого фондовый рынок
использует различные индексы, позволяющие представить
экономическую ситуацию в обобщенном виде. Сравнение динамики
курсов акций с динамикой курсов других ценных бумаг (например,
государственных облигаций) позволяет инвестору оценить достоинства
того или иного источника доходов и сделать свой выбор.
В отличие от государственного бюджета, который является
перераспределительным источником, бизнес - это созидательный
источник дохода. Поэтому доход по акциям выплачивается не в виде
процента, а в виде дивиденда, составляющего часть прибыли,
зависящую не только от капитала, но и от таланта и энергии
предпринимателей, ведущих данное дело, от искусства их владения
менеджментом, маркетингом и другими средствами успешного ведения
бизнеса.
Помимо государственных облигаций, акций и облигаций
корпораций как источников дохода, на фондовом рынке в качестве
товара выступают и другие источники дохода: закладные, векселя,
сертификаты и другие ценные бумаги. Развитие институтов и
инструментов фондового рынка обнаруживает две важные тенденции.
Первая тенденция состоит в вовлечении в оборот на фондовом
рынке всех ценных бумаг, представляющих источники дохода. В этом
находит свое выражение тенденция к превращению доходов от
различных видов хозяйственной деятельности в общественное
достояние - посредством рыночных институтов и инструментов все
более широкие круги общества получают доступ к различным
источникам дохода, а сами эти доходы становятся объектом
перераспределения между различными социальными группами через
механизм фондового рынка.
Вторая тенденция состоит в возрастании масштабов вовлечения
широких кругов общества в процесс финансирования различных
объектов экономики как источников дохода и в усилении влияния
общества через этот процесс на предпринимательскую деятельность, а в
более широком плане - на структуру и динамизм развития экономики.
Посредством превращения бизнеса в товар у общества возникла
возможность отслеживания результатов хозяйственной деятельности
предпринимателей и влияния на эту деятельность.

Финансовые деньги имеют важное экономическое предназначение
в качестве денег: ценным бумагам, обращающимся на фондовом
рынке и представляющим собой финансовые деньги, свойственны
две функции: меры ценности и средства накопления. Это
современный растущий класс денег. Они не используются в экономике в

55
качестве средства обращения или средства платежа, не участвуют в
расчетах в качестве платежного средства (за исключением единичных
случаев в исключительных обстоятельствах ) и приспособлены для
накопления.
Финансовые деньги служат средством выражения ценности
источников дохода, представленных на фондовом рынке в виде
ценных бумаг как товар. Таким образом финансовые деньги
выполняют функцию меры ценности.
Поскольку финансовые деньги содержат в качестве встроенного
элемента процент или дивиденд, благодаря чему их ценность обладает
свойством расти, они выполняют функцию средства накопления.
Таким образом, финансовые деньги - это полноценные
современные деньги, обслуживающие процесс накопления.

Одновременно, с развитием кредитной сферы и техники
банковских операций банки и другие кредитные учреждения начинают
все более широко использовать в своей работе финансовые
инструменты. В свою очередь, институты фондового рынка тесно
взаимодействуют с кредитными учреждениями. Характерной
особенностью экономики в ХХ в. стало сближение и сращивание
кредитного и фондового рынка, их интеграция в единый финансовый
рынок. В основе этого лежит превращение в товар всех хозяйственных
ресурсов, а также источников дохода, т.е. способов хозяйствования, в
которых эти ресурсы действуют как элементы капитала.

3.3 Мировые деньги

Многообразные экономические связи между странами порождают
денежные платежи и поступления. Деньги, применяемые в
международных расчетах, принято называть мировыми деньгами. Роль
мировых денег не является отдельной функцией денег. В
международных экономических отношениях деньги с некоторым
отставанием во времени повторяют тот путь эволюции, который они
проходят в национальной экономике - это периоды использования
натуральных, затем кредитных и финансовых денег. В международных
расчетах деньги выполняют те же функции, что и в национальном
хозяйстве, за исключением функции средства обращения, которая не
может осуществляться за пределами национальных границ.
Мировые деньги выполняют функции меры ценности, средства
сохранения ценности (накопления) и средства платежа.
В течение длительных исторических эпох в роли мировых денег
действовало золото в виде слитков или монет. В докапиталистический
период, несмотря на постепенное развитие международной торговли,
отдельные страны были все еще сильно разобщены. Собственная
ценность денег из благородных металлов служила единственной

56
гарантией и механизмом обеспечения эквивалентности обмена между
ними. Это условие действовало и внутри национальных хозяйств. Но
если во внутреннем обращении уже распространяются национальные
монеты, то в международных расчетах золото и серебро принимались
главным образом по весу. Внутреннее и внешнее обращение составляло
фактически единую систему с непрерывным движением золотых и
серебряных денег из одной страны в другую.
С развитием капитализма происходит укрепление единства и
обособление национальных хозяйств. Складываются суверенные
национальные денежные системы, в рамках которых становится
возможным заменить золотые монеты в обращении банкнотами и
бумажными деньгами. Появляются и быстро развиваются кредитные
деньги, которые вступают в тесное взаимодействие с металлической
денежной системой, и на этой основе формируются единые
национальные денежные хозяйства. Надежность и устойчивость их
действия обеспечивается благодаря распространению золотого
стандарта в качестве принципа их построения.
Распространение капиталистических отношений за пределы
национальных границ укрепляет экономические связи между странами и
приводит к тому, что международная торговля в преобладающей своей
части становится движением торгового капитала и составной частью его
общего кругооборота. Это создает основания для введения в
международную торговлю расчетов с помощью национальных векселей,
действующих как мировые кредитные деньги. Возникает вексельный
курс - предтеча современного валютного курса - и когда его
конъюнктурные колебания превосходят определенные пределы вверх
или вниз (так называемые "золотые точки"), происходит перемещение
золота из страны в страну, поскольку золотом становится выгоднее
расплачиваться, чем векселями. Золотом погашается также сальдо
расчетов между странами (сальдо платежного баланса), которое
возникает после расчетов векселями. Таким образом и на сферу
международных расчетов капитализм распространяет действие
смешанной денежной системы, построенной на взаимодействии
металлических и кредитных денег.
После прекращения действия золотого стандарта в национальных
денежных хозяйствах во время первой мировой войны (за исключением
США, где он оставался в силе до 1933 г.) в международных расчетах до
начала 70-х годов ХХ в. продолжала действовать двойная денежная
система, основанная на применении кредитных денег в форме
национальных валют и погашении сальдо платежного баланса золотом в
форме стандартных слитков. Наряду с этим, для упорядочения
международных расчетов и преодоления трудностей и противоречий,
вызванных экономическими и политическими причинами, в
международной сфере уже с начала ХХ в. предпринимались
последовательные усилия по созданию устойчиво действующей

57
международной валютной системы. Ее устройство и принципы действия
закреплялись специальными международными валютными
соглашениями и становились мировым стандартом.
Первое международное валютное соглашение было заключено на
Генуэзской конференции в 1922 г. В условиях кризиса международной
торговли и расчетов после войны многие страны не располагали
достаточными резервами золота, а их национальные валюты были
слишком слабы, чтобы приниматься в качестве международного
средства платежа. Поэтому данным соглашением роль международного
расчетного и резервного средства была признана наравне с золотом за
валютами наиболее сильных стран - долларом США и английским
фунтом стерлингов. Они были фактически узаконены в качестве
мировых денег.
Однако соглашения Генуэзской конференции не обеспечили
преодоления торговых и валютных противоречий между главными
капиталистическими странами того периода, которые пошли по пути
создания валютных блоков на основе своих валют посредством
соглашений между страной-лидером и зависимыми от нее странами. На
этих принципах были созданы Стерлинговый блок во главе с
Великобританией (1931 г.), Долларовый блок во главе с США (1933 г.) и
Золотой блок во главе с Францией (1933 г.). Впоследствии, в период
второй мировой войны и после ее окончания эти блоки были
преобразованы в зоны, а в дополнение к ним возникло еще несколько
зон на основе валют других европейских государств. Валютные блоки и
зоны усиливали разобщенность в мировой экономике и элементы
конкурентного соперничества. Это делало очевидной необходимость
нового подхода к принципам международного валютного
сотрудничества.
В 1944 г. на международной конференции ООН в американском
городке Бреттон-Вудс (штат Нью Гемпшир) было подписано
соглашение о создании международной валютной системы, которая
действовала до начала 70-х годов. Основными принципами
бреттонвудсской системы стало признание доллара наравне с золотом в
качестве эталона ценности и международным расчетного и резервного
средства; установление паритета валют в долларах; обеспечение для
центральных банков размена доллара на золото по паритету 1$=0,888671
г. и поддержание соответствующей официальной фиксированной цены
золота 35 долларов за одну тройскую унцию (31,1 г.), официально
установленной в США в 1933 г.; установление и поддержание
фиксированных валютных курсов, допускающее их конъюнктурные
колебания только в пределах 1% вверх и вниз от паритета;
сотрудничество стран с Международным валютным Фондом в
соблюдении этих правил и обеспечении устойчивости международной
валютной системы.


58
В начале 70-х годов в результате сближения уровней
экономического развития промышленных стран и укрепления
экономического взаимодействия между ними бреттонвудсская система,
основанная на исключительной роли доллара, в обстановке кризиса
прекратила свое существование, и на смену ей пришла новая система,
основные принципы которой больше соответствовали возросшей
самостоятельности отдельных стран и открывали перед ними
возможности дальнейшего развития и упрочения экономического
взаимодействия.
15 августа 1971 г. была отменена обратимость доллара в золото, что
означало окончательное прекращение выполнения золотом денежных
функций. Это явление получило название демонетизации золота. В
декабре 1971 г. на валютной конференции в Вашингтоне было принято
решение о девальвации доллара и соответствующей ревальвации
(повышении паритета) нескольких других валют ( в первую очередь –
марки ФРГ и японской иены). Новое соотношение валютных паритетов
продержалось недолго, и в феврале 1973 г. была проведена вторая
девальвация доллара. Однако и этих чрезвычайных мер оказалось
недостаточно, и с 1973 г. стихийно стал складываться механизм
свободно колеблющихся (плавающих) валютных курсов.
Новые принципы, сложившиеся стихийно, были закреплены в 1976
г. на международной валютной конференции в г. Кингстоне (Ямайка).
После ратификации ямайских соглашений большинством членов МВФ в
1978 г. они официально вступили в силу и действуют в настоящее время.
В соответствии с этими соглашениями, в качестве эталона ценности
была принята международная счетная единица СДР; золото было
объявлено утратившим эту роль и больше не применялось в качестве
средства расчетов; были узаконены плавающие валютные курсы и
принят ряд других правил действия валютной системы.

Международные денежные единицы
Важным феноменом в международной валютной системе во второй
половине ХХ в. стало появление и распространение сферы действия
международных композитных денежных единиц. Первой такой
единицей стали СДР, затем в Европейском союзе появилась ЭКЮ,
которую теперь заменило "евро".
Специальные права заимствования (Special Drawing Rights) - СДР -
искусственно созданная международная денежная единица, которая
вначале предназначалась для выпуска и наделения ею стран,
испытывающих нехватку денежных ресурсов для устранения дефицита
платежного баланса. Соглашение о СДР вступило в силу с 1 января 1970
г. Первоначально единица СДР приравнивалась к доллару, и ее золотое
содержание было установлено в размере 0,888671 г. золота. После
крушения бреттонвудсской валютной системы, с середины 1978 г.
содержание СДР стало определяться как средневзвешенная величина на

59
основе курсов 16 валют, а с 1981 г. - на основе 5 валют. С 1978 г. СДР
официально применяется в качестве эталона ценности валют, то есть как
международная счетная единица, выполняющая роль универсальной
меры ценности.
ЭКЮ - региональная международная счетная денежная единица
Европейского Союза (European Currency Unit), в буквальном переводе
означает - европейская денежная единица. Введена в рамках соглашения
о создании Европейской валютной системы (ЕВС) в марте 1979 г. Для
обеспечения и поддержания устойчивости ЭКЮ был основан валютный
фонд. Половина этого фонда была образована за счет взносов стран-
участниц ЕВС в золоте и долларах США в размере 20% их официальных
валютных резервов, а вторая половина за счет взносов в их
национальных валютах. Содержание единицы ЭКЮ определяется как
средневзвешенная величина курсов валют 12 стран ЕС. Действительная
надежность ЭКЮ определяется устойчивым развитием экономики и
продвижением интеграционных процессов в ЕС.
ЭКЮ - это типичные депозитные деньги. Она существует только в
виде записей на счетах центральных банков стран ЕС. Но она уже
получила широкое распространение в качестве меры ценности и за
пределами ЕС. ЭКЮ употребляется в качестве валюты цены во многих
торговых контрактах, а также при установлении величины неторговых
платежей, взносов в европейские организации и т.п. В России
таможенные тарифы на многие товары устанавливаются в ЭКЮ.
"Евро" - новая международная региональная денежная единица ЕС
("euro"), которая предназначена стать единой валютой в рамках ЕС. Ее
введение предусматривает ряд последовательных мер в рамках
трехэтапной программы построения экономического и валютного союза
ЕС, начатой еще в 1990 г. Действия, непосредственно касающиеся
введения "евро", начались в 1998 г. В мае было принято решение о
вхождении в валютный союз 11 стран-членов ЕС. Обменные курсы
валют этих стран были твердо зафиксированы по отношению друг к
другу. Был образован Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) и
подготовлен ряд необходимых нормативных документов. С 1 января
1999 г. участники валютного союза перешли к единой валюте "евро", а
функции валютного регулирования перешли от национальных
центральных банков к ЕЦБ. В период до конца 2001 г. "евро"
использовалась в банковских операциях, безналичных расчетах, а также
для проведения единой валютной политики ЕС, размещения новых
выпусков государственных ценных бумаг. В течение этого периода
любое физическое и юридическое лицо может по своему выбору
проводить платежи в "евро" или в национальных валютах стран-членов
ЕС. С 1 января по 30 июня 2002 г. предусмотрено начало циркуляции
банкнот и монет "евро", и последующая постепенная замена
национальных денежных единиц на единую европейскую валюту.
Успешное проведение этого мероприятия будет означать завершение

60
перехода. Национальные денежные знаки стран, вошедших в валютный
союз, с этого времени утратят все свои функции, и "евро" станет
единственным законным платежным средством в пределах валютного
союза.

***
Кратко обобщим изложенные выше положения.
Кредитные деньги возникают и развиваются под воздействием
потребностей капитализма для выражения ценности капитала, в состав
которого входят не только продукция в виде товаров и услуг, но и
факторы производства, ставшие товаром.

Поскольку кругооборот капитала создает в обществе новый уровень
экономических связей, гораздо более прочных, чем те связи, которые
создавала торговля, возникают условия для существования кредитных
денег, обслуживающих эти связи, в символической форме,
удостоверенной тем или иным способом.

Кредитные деньги выражают ценность капитала и являются новым
классом денег, способным увеличивать свою внутреннюю ценность во
времени благодаря встроенному в них проценту. В ходе своего развития
кредитные деньги принимают три основные формы: коммерческий
вексель, банкнота, депозитные деньги. Развитие и совершенствование
банковского дела и расчетов приводит к образованию на базе
депозитных денег их производных форм: чеков, кредитных карточек и
других электронных инструментов расчетов.

Для обеспечения надежности и устойчивости кредитные деньги
нуждаются в государственной гарантии, и она осуществляется в виде
разветвленного государственного законодательства, регламентирующего
использование кредитных денег в экономике. В период своего
становления и созревания кредитная денежная система действует
совместно с металлической денежной системой. Размен банкнот и
вкладов на золото обеспечивает взаимодействие двух систем и
надежность всей денежной сферы.

Коммерческие векселя возникают в качестве долговых обязательств
по кредитным товарным сделкам и превращаются в первую, исходную
форму кредитных денег, когда они в дальнейшем используются для
расчетов. Коммерческие векселя обладают функциями меры ценности,
средства накопления и средства платежа. Они действуют в
ограниченном кругу и не могут дробиться для выполнения нескольких
платежей, поэтому они не выполняют функцию средства обращения.



61
Для выполнения функции средства обращения кредитные деньги
принимают форму банкноты. Банкнота выполняет функции меры
ценности, средства обращения и в очень ограниченных пределах
функцию средства платежа. Банкнота не содержит в себе процента и
поэтому не может выполнять функцию средства накопления. Это дает
основания считать банкноту промежуточной формой кредитных денег.
Эмиссия банкнот в развитой рыночной экономике является монополией
государства в лице его Центрального банка. В период действия двух
денежных систем для обеспечения устойчивости банкноты государство
гарантировало ее размен на золото по официально установленному
золотому содержанию. Таким образом осуществлялась связь и
взаимодействие металлической и кредитной денежной систем.

Депозитные деньги представляют собой высшую форму кредитных
денег. Они действуют в виде записей на счетах и выполняют все
денежные функции: меры ценности, средства накопления и средства
расчетов. Функция средства расчетов образуется благодаря развитию
функции средства платежа, которая поглощает функцию средства
обращения. Прогресс технических средств и совершенствование
банковских расчетов приводит к тому, что подавляющая часть расчетов
в экономике осуществляется путем перечислений средств со счетов, то
есть депозитными деньгами.

Финансовые деньги возникают и развиваются как следствие
превращения в товар источников дохода. Финансовые деньги выступают
в форме ценных бумаг, в которых выражается ценность различных
источников дохода. Ключевое значение имело превращение в товар
бизнеса и возникновение акционерного капитала. Главное назначение
финансовых денег - выполнять функцию средства накопления.
Финансовые только в исключительных случаях могут использоваться
как средство платежа и совсем не действуют в качестве средства
обращения.

Финансовые деньги действуют на фондовом рынке, который
становится важным экономическим институтом. Посредством
фондового рынка общество получает возможность отслеживать ход и
результаты хозяйственной деятельности и оказывать на нее влияние
посредством инвестиций.

Мировые деньги с некоторым историческим отставанием проходят
те же этапы эволюции, что и деньги в национальной экономике. В роли
мировых денег ранее действовало золото, затем его сменили кредитные
деньги, и в наше время в мировом обороте все большую роль
приобретают финансовые деньги.


62
Действующие в настоящее время в мировой денежной сфере
международные счетные единицы представляют собой новый вид
мировых кредитных денег, предназначенных стать универсальным
международным средством выражения ценности и способных
выполнять денежные функции. Их содержание устанавливается как
усредненная величина представительного набора национальных
денежных единиц, который принято называть корзиной валют.

Способ установления ценности единицы международных денежных
инструментов - СДР, ЭКЮ и "евро" иллюстрирует относительный
характер денег как средства выражения ценности и их функции меры

<<

стр. 2
(всего 10)

СОДЕРЖАНИЕ

>>