<<

стр. 9
(всего 10)

СОДЕРЖАНИЕ

>>

исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта;
- при способе уменьшаемого остатка – исходя из остаточной
стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и
нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного
использования этого объекта и коэффициента ускорения,
установленного в соответствии с законодательством РФ;
- при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока
полезного использования – исходя из первоначальной стоимости
или текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения
переоценки) объекта основных средств и соотношения, в числителе
которого число лет, остающихся до конца срока полезного
использования объекта, а в знаменателе – сумма чисел лет срока
полезного использования объекта.
В течение отчетного года амортизационные отчисления по объектам
основных средств начисляются ежемесячно независимо от применяемого
способа начисления в размере 1\12 годовой суммы.

При способе списания стоимости пропорционально объему
продукции (работ) начисление амортизационных отчислений
производится исходя из натурального показателя объема продукции
(работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости
объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ)
за весь срок полезного использования объекта основных средств.



1/
Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6\01)

246
Определение срока полезного использования объекта основных
средств производится исходя из:
- ожидаемого срока использования этого объекта в соответствии с
ожидаемой производительностью или мощностью;
- ожидаемого физического износа, зависящего от режима эксплуатации
(количества смен), естественных условий и влияние агрессивной
среды, системы проведения ремонта;
- нормативно-правовых и других ограничений использования этого
объекта (например, срок аренды).
Начисление амортизационных отчислений по объекту основных
средств начинается с первого числа месяца, следующего за месяцем
принятия этого объекта к бухгалтерскому учету, и производится до
полного погашения стоимости этого объекта либо списание этого
объекта с бухгалтерского учета.
Начисление амортизационных отчислений по объектам основных
средств производится независимо от результатов деятельности
организации в отчетном периоде и отражается в бухгалтерском учете
отчетного периода, к которому оно относится. А прекращается с первого
числа месяца, следующего за месяцем полного погашения стоимости
этого объекта либо списания этого объекта с бухгалтерского учета.
Суммы начисленной амортизации по объектам основных средств
отражаются в бухгалтерском учете путем накопления соответствующих
сумм на отдельном счете.

Пути улучшения использования основных средств предприятия

Улучшение использование основных средств отражается на
финансовых результатах работы предприятия за счет: увеличения
выпуска продукции, снижения себестоимости, улучшения качества
продукции, снижения налога на имущество и увеличения валовой
прибыли.
Улучшения использования основных средств на предприятии
можно достигнуть путем:
1. Освобождения предприятия от излишнего оборудования, машин и
других основных средств или сдачи их в аренду;
2. Своевременного и качественного проведения планово-
предупредительных и капитальных ремонтов;
3. Приобретения высококачественных основных средств;
4. Повышения уровня квалификации обслуживающего персонала;
5. Своевременного обновления, особенно активной части, основных
средств с целью недопущения чрезмерного морального и физического
износа;
6. Повышения коэффициента сменности работы предприятия, если в
этом имеется экономическая целесообразность;


247
7. Улучшения качества подготовки сырья и материалов к процессу
производства;
8. Повышения уровня механизации и автоматизации производства;
9. Обеспечения там, где это экономически целесообразно,
централизации ремонтных служб;
10. Повышения уровня концентрации, специализации и комбинирования
производства;
11. Внедрения новой техники и прогрессивной технологии -
малоотходной, безотходной, энерго- и топлевосберегающей;
12. Совершенствования организации производства и труда с целью
сокращения потерь рабочего времени и простоя в работе машин и
оборудования.
Пути улучшения использования основных средств зависят от
конкретных условий, сложившихся на предприятии за тот или иной
период времени.

12.4 Сущность оборотных средств (капитала) предприятий их состав
и структура

Оборотные средства предприятия – это авансированная в
денежной форме стоимость для образования и использования оборотных
производственных фондов и фондов обращения в минимально
необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса
производства и своевременность осуществления расчетов.
Оборотные средства обеспечивают текущую деятельность
предприятий, ее непрерывность. Они не покидают производственную
сферу и не потребляются, а авансируются в различные виды текущих
затрат предприятия. Целью авансирования является создание
необходимых текущих запасов, заделов незавершенного производства,
готовой продукции и условий ее реализации.
Обслуживая кругооборот производственных фондов (Д - Т…П…Т1
- Д1), оборотные средства (Д) принимают различные функциональные
формы: материальную (Т), производительную (П), товарную (Т1),
возвращаясь после окончания каждого производственного цикла к своей
исходной денежной (Д1) форме.
Кругооборот оборотного капитала охватывает три стадии:
заготовительную (закупки), производственную и сбытовую.
Оборотные фонды – это часть производственных фондов, которые
целиком потребляются в процессе одного кругооборота и полностью
переносят свою стоимость на изготавливаемый продукт. По натурально-
вещественному составу представляют собой предметы труда.
Обеспеченность предприятия оборотными средствами должна быть
не только достаточной по их величине в активе баланса, но
благоприятной по структуре и надежной по источникам
финансирования.

248
Неблагоприятное положение с оборотными средствами
предприятий является первопричиной платежного кризиса в стране. В
целом финансовая политика Правительства РФ в последние годы
разрушила финансы предприятий, привела к утрате капитала, падению
или остановке производства.
Несмотря на это предприятия все же имеют внутренние резервы
повышения эффективности использования оборотных средств за счет:
- рациональной организации производственных запасов
(ресурсосбережения, оптимального нормирования, использования
прямых длительных хозяйственных связей);
- сокращения длительности производственного цикла и снижения
производственных затрат;
- эффективной организации обращения (совершенствования системы
расчетов, рациональной организации сбыта, приближения
потребителей продукции к ее изготовителям и т.д.).

Источниками формирования оборотных средств выступают:
1.Собственные финансовые ресурсы– уставный капитал, добавочный
капитал, резервный капитал, резервные фонды, нераспределенная
прибыль, фонд накопления, фонд средств социальной сферы, целевое
финансирование;
2.Заемные средства– долгосрочные кредиты, долгосрочные займы,
краткосрочные кредиты банков, кредиты банков для работников,
краткосрочные займы, коммерческие кредиты, инвестиционный
налоговый кредит, инвестиционный взнос работников;
3.Дополнительно привлеченные ресурсы– кредиторская
задолженность поставщикам, подрядчикам, по заработной плате, по
страхованию, бюджету; фонды потребления, резервы предстоящих
расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, прочие
краткосрочные обязательства, благотворительные и прочие поступления.
Минимальная потребность предприятий в оборотных средствах
покрывается за счет собственных источников, при возникновении
временных дополнительных потребностей обеспечение хозяйственной
деятельности сопровождается привлечением заемных источников.
От наличия у предприятия собственного оборотного капитала,
эффективности его использования во многом зависит финансовое
состояние предприятия, а именно платежеспособность, ликвидность и
возможность мобилизации финансовых ресурсов. Поэтому из множества
направлений повышения эффективности деятельности предприятия
важную роль играет организация оборотных средств, включающая:
- определение состава и структуры оборотных средств;
- установление потребности в оборотных средствах;
- распоряжение оборотными средствами и их эффективное
использование.


249
Состав и структура оборотных средств

Состав оборотных средств предприятия показывает, из каких частей и
отдельных элементов они состоят.
Табл. 1.
Состав и структура оборотных средств предприятия


Признак Оборотные средства
группировки
Функциональное Оборотные производственные фонды Фонды обращения
назначение (сфера производства) (сфера обращения)
Роль в Средства в запасах Средства в Готовая продукция Денежные средства
производстве производстве в расчётах
Укрупненные Предме- Орудия Незакон- Расходы Готовая Товары Денеж- Дебитор-
элементы ты труда труда ченная будущих продук- отгру- ные ская
(МБП) продук- периодов ция на женные средст- задол-
ция складе ва женность
Степень Нормируемые Ненормируемые
планирования
Источники Собственные и заёмные
финансирования


Структура оборотных средств отражает отношения (в виде долей,
процентов), которые складываются между составными частями
оборотных средств или отдельными их элементами.
Наиболее крупным является подразделение оборотных средств
предприятия в зависимости от их размещения в воспроизводственном
процессе (т.е. в процессе кругооборота) или по функциональному
признаку. Оно показывает часть оборотных средств в виде оборотных
производственных фондов, занятую в процессе производства и в
процессе обращения или реализации. В промышленности соотношение
между этими элементами оборотных средств составляет около 7:3.

Исходя из участия в производстве оборотные производственные
фонды подразделяются:
- на средства в производственных запасах;
- средства в производственном процессе (или в производстве).
А исходя из реализации они включают:
- готовую продукцию на складе;
- отгруженные товары;
- денежные средства;
- дебиторскую задолженность.
Рассмотрим подробнее отдельные элементы оборотных средств.
Оборотные средства в производственных запасах составляют
подавляющую часть оборотных производственных фондов (в среднем
около 70%). Они включают вещественные элементы производства,
используемые в качестве предметов труда и частично орудий труда в
виде малоценных и быстроизнашивающихся предметов (МБП), еще не
250
вступивших в производственный процесс и находящихся в виде
складских запасов.
В состав предметов труда входят:
- сырье и основные материалы, из которых изготавливается продукт.
Они образуют материальную (вещественную) основу продукта,
вспомогательные материалы – топливо, тара и тарные материалы для
упаковки, запасные части. Используются для обслуживания, ухода за
орудиями труда, облегчение процесса производства или же для
воздействия на основные материалы, сырье в целях придания
продукту определенных потребительских свойств;
- покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия.
Полуфабрикаты не являются готовой продукцией и вместе с
комплектующими играют в производственном процессе такую же
роль, как и основные материалы.
Сырьем называется продукция сельского хозяйства, добывающей
промышленности, а материалами – продукция обрабатывающих
отраслей промышленности;

Стоимость товарных и материально-производственных запасов
зависит от метода их оценки, выбранного предприятием. При отпуске
материальных ресурсов в производство используются следующие
методы:
- метод средней стоимости, который предполагает определение
стоимости единицы материала путем деления всей стоимости
материальных ресурсов на их общее количество;
- метод ФИФО предполагает списание материалов по фактической
стоимости первых по времени закупок. В результате этого остаток
материалов на конец отчетного периода оценивается по стоимости
последних закупок.
- метод ЛИФО предполагает списание себестоимости передаваемых в
производство материалов по стоимости последних закупок, а остаток
материалов в конце отчетного периода оценивается по стоимости
первых закупок.
При росте цен закупок обычно применяется метод ЛИФО, что
приводит к заниженной оценки балансовой статьи материальных
запасов, завышению себестоимости израсходованных материальных
ресурсов. Позволяет показывать меньшую сумму прибыли,
способствующую уменьшению налога на прибыль и сокращению оттока
денежных средств. При падении цен на закупаемые материальные
ресурсы, эффект от применения метода ЛИФО оказывается обратным.

Наряду с производственными запасами в оборотные
производственные фонды входят средства в производстве, включающие
незаконченную продукцию и расходы будущих периодов.
Незаконченная продукция, или продукция частичной готовности, -

251
это предметы труда, уже вступившие в производственный процесс, но не
прошедшие всех операций обработки, предусмотренных
технологическим процессом. Они представлены незавершенным
производством и полуфабрикатами собственного изготовления. Это
вещественные элементы оборотных фондов.
Единственным невещественным элементом оборотных
производственных фондов являются расходы будущих периодов. Они
включают затраты на подготовку и освоение новой продукции и новой
технологии, которые производятся в данном году, но относятся на
продукцию будущего года.
В составе оборотных фондов в производстве основная доля
приходится на незавершенное производство. Доля расходов будущих
периодов обычно не превышает 5% оборотных производственных
фондов.
Фонды обращения, т.е. оборотные средства, обслуживающие
процесс обращения. Они формируются под влиянием характера
деятельности предприятия, условий реализации продукции, уровня
организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм
расчетов и их состояния и других факторов.
Как уже отмечалось, состав фондов обращения неоднороден.
Основную его часть (до 60%) составляет готовая продукция. Она
подразделяется на готовую продукцию на складе предприятия и товары
отгруженные. Моментом перехода готовой продукции на склад
предприятия завершается процесс производства продукции. А
продукция, товары, отгруженные потребителю, находятся уже в сфере
обращения и отражают процесс реализации. Соотношение между
перечисленными элементами фондов обращения приблизительно 1:1.
Товары отгруженные можно рассматривать по следующим
направлениям:
- срок оплаты которых не наступил;
- срок оплаты которых просрочен;
- находящиеся на ответственном хранении у покупателя.
Две последние группы отгруженных товаров являются
отрицательными при оценке результатов финансово-хозяйственной
деятельности предприятия, поскольку они возникают, как следствие
нарушения расчетной и договорной дисциплины и связаны с
отсутствием средств у покупателя или нарушением ассортимента,
выявлением брака. Рост данной группы фондов обращения следует
всячески сдерживать, поскольку он ухудшает финансовое положение
предприятия. Это происходит из-за нарастания неплатежей за
отгруженную продукцию, требует дополнительного перераспределения
оборотных средств, ведет к привлечению краткосрочных кредитов в
связи с несвоевременным поступлением выручки от реализации и
выпадением денежных средств из производственного цикла.


252
Другая составная часть фондов обращения – денежные средства и
дебиторская задолженность.
Денежные средства могут быть:
- в финансовых инструментах – на счетах в кредитно-банковских
учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах:
- в кассе предприятия и в расчетах (почтовых переводах и прочих
расчетах, таких как недостачи, потери, перерасходы).
Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту
платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода
является важнейшей задачей финансовой работы.
Управление денежными средствами включает определение времени
обращение денежных средств и их оптимального уровня, анализ
денежных потоков и их прогнозирование.
Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных
лиц, поставщиков по истечению сроков оплаты, налоговых органов при
переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде
аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным
долгам. Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из
оборота, означает их неэффективное использование и ведет к
напряженному финансовому состоянию предприятия. Уровень
дебиторской задолженности связан с принятой на предприятии системой
расчетов, видом выпускаемой продукции и степенью насыщения ею
рынка. Доля дебиторской задолженности в составе фондов обращения
довольно велика и составляет около 14%. Управление дебиторской
задолженностью связано с контролем финансовых служб за
оборачиваемостью средств в расчетах.
На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств,
их состав и структура зависят от множества факторов
производственного, организационного и экономического характера,
таких как:
- отраслевые особенности производства и характер деятельности;
- сложность производственного цикла и его длительность;
- стоимость запасов и их роль в производственном процессе;
- условия поставки и ее ритмичность;
- порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;
- выполнение взаимных договорных обязательств.
Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на
оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является
важнейшей целью управления оборотным капиталом.

Оборотные средства классифицируют также по степени их
ликвидности и финансового риска. Задача такой классификации состоит
в выявлении тех текущих активов, возможность реализации которых
представляется маловероятной.


253
Классификация оборотных средств по степени ликвидности:

1.Наиболее ликвидные – денежные средства (касса, расчетный счет,
валютный счет, прочие денежные средства); краткосрочные финансовые
вложения;
2.Быстро реализуемые – товары отгруженные; дебиторская
задолженность: за товары (услуги, работы), по векселям полученным, с
дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом, с прочими
дебиторами; прочие оборотные активы;
3.Медленно реализуемые – запасы.

Ликвидность текущих активов является главным фактором,
определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства.
Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных
средств за длительный период времени позволяют определить
вероятность риска вложений в эти активы.

Определение потребности в оборотных средствах
Ритмичность и слаженность работы предприятий во многом зависит
от его обеспеченности оборотными средствами. Избыток оборотных
средств приводит к бездействию капитала, омертвлению ресурсов,
неэффективному их использованию. Недостаток в оборотных средствах
тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость
хозяйственного оборота средств предприятия.

Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от
следующих факторов: объема производства и реализации; вида бизнеса;
масштаба деятельности; длительности производственного цикла;
структуры капитала предприятия; учетной политики и системы
расчетов; условий и практики кредитования; уровня материально-
технического снабжения; видов и структуры потребляемого сырья;
темпов прироста объемов производства и реализации продукции;
квалификации менеджеров и бухгалтеров и др. факторов.

Точный расчет потребности предприятия в оборотных средствах
следует вести из расчета времени пребывания оборотных средств в
сфере производства и в сфере обращения.
Время пребывания оборотных средств в производстве охватывает:
время, в течение которого оборотные средства находятся в процессе
непосредственного функционирования (обработки); время перерывов в
процессе производства, не требующее затрат рабочей силы, время в
течение которого оборотные средства производства пребывают в
состоянии запасов.


254
Время пребывания оборотных средств в сфере обращения
охватывает время нахождения их в форме остатков нереализованной
продукции; денежных средств в кассе предприятия; на счетах в банках и
в расчетах с хозяйствующими субъектами.
Общее время оборота оборотных средств складывается из времени
пребывания их в сфере производства и в сфере обращения и является
важной характеристикой эффективности использования оборотных
средств.

Определение потребностей предприятий в собственных оборотных
средствах осуществляется в процессе нормирования, т.е. определения
норматива оборотных средств.
Цель нормирования – определение оптимального размера
оборотных средств предприятия, вовлекаемых на определенный срок в
сферу производства и сферу обращения.
Потребность в собственных средствах для каждого предприятия
определяется при составлении финансового плана. Нормирование
оборотных средств осуществляется в денежном выражении.
К нормируемым оборотным средствам относятся, как правило, все
оборотные производственные фонды, а также часть фондов обращения,
которая находится в виде остатков готовой продукции на складе
предприятия.
К ненормируемым оборотным средствам относятся остальные
элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но не
оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.
Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов
оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что
за ними отсутствует контроль.
В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупные
нормативы. Процесс нормирования состоит из нескольких
последовательных этапов.
На первом этапе разрабатываются нормы запаса по каждому
элементу нормируемых оборотных средств. Норма – это относительная
величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных
средств. Норма устанавливается в днях запаса и означает длительность
периода обеспечения данным видом материальных ценностей. Норма
запаса может устанавливаться в процентах, в денежном выражении к
определенной базе. Исходя из норм запаса и расхода товарно-
материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств,
необходимая для создания нормируемых запасов по каждому виду
оборотных средств.
Затем путем сложения частных нормативов рассчитывается
совокупный норматив. Норматив оборотных средств представляет собой
денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных


255
ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной
деятельности предприятия.

Применяются следующие методы нормирования оборотных средств:
- прямого счета;
- аналитический;
- коэффициентный.
Метод прямого счета заключается в том, что сначала определяется
величина авансируемых оборотных средств в каждый элемент, затем их
суммированием определяется общая сумма нормативов, что является
довольно трудоемким, но позволяет сделать наиболее точные расчеты
частных и совокупных нормативов.
Аналитический метод применяется, когда в планируемом периоде
не предусмотрено существенных изменений в условиях работы
предприятия по сравнению с предшествующим. Расчет норматива
осуществляется укрупнено, при этом учитывается соотношение между
темпами роста объема производства и размером нормируемых
оборотных средств в предшествующем периоде.
При коэффициентном методе новый норматив определяется на базе
старого путем внесения в него изменений с учетом производства,
снабжения реализации продукции, товаров (работ, услуг).

Например, норматив оборотных средств авансируемых в сырье,
основные материалы, и покупные полуфабрикаты, определяется:

Н=РхД
Где:
Н – норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов
и покупных полуфабрикатов;
Р – среднесуточный расход сырья, материалов, покупных
полуфабрикатов;
Д – норма запаса в днях.

Эффективность использования оборотного капитала

Обобщающим показателем эффективности использования
оборотного капитала является показатель его рентабельности (Рок),
рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции
(Прп) или иного финансового результата к величине оборотного
капитала (Сок):

Рок = Прп / С ок




256
Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на
каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую
эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал
обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.
В российской хозяйственной практике оценка эффективности
использования оборотного капитала осуществляется через показатели
его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности
управления оборотными средствами является фактор времени,
используются показатели, отражающие, во-первых, общее время
оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых скорость
оборота.
Продолжительность одного оборота складывается из времени
пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере
обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов
и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной
предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях
охватывает продолжительность производственного цикла и количество
времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет
период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии
кругооборота на данном предприятии.
Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного
капитала) в днях

(Обок) определяется делением оборотного капитала (Сок) на
однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации
(РП) к длительности периода в днях (Д) или же, как отношение
длительности периода к количеству оборотов (Коб):

ОБок = Сок : РП /Д = Сок х Д / РП = Д / Коб.

Чем меньше длительность периода обращения или оборота одного
оборотного капитала, тем меньше оборотных средств требуется
предприятию. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот,
тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время
оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном
капитале. Сокращение этого времени – важнейшее направление
финансового управления, ведущее к повышению эффективности
использования оборотных средств и увеличению их отдачи.
Скорость оборота оборотных средств характеризует прямой
коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный
период времени – год, квартал. Этот показатель отражает число
кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия,
например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема
реализованной (или товарной) продукции на оборотный капитал,
который берется как средняя сумма оборотных средств:

257
Коб = РП / Сок.

Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину
реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 рубль
оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост
числа оборотов и ведет к тому, что:
- растет выпуск продукции или объем реализации на каждый
вложенный рубль оборотных средств;
- на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных
средств.
Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует
уровень производственного потребления оборотных средств. Рост
прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости
оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что
предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства.
Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового
состояния предприятия.

Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент
загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину
оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной
(товарной) продукции, и рассчитывается следующим образом:
Кз = Сок / РП = 1/ Коб,
где:
Кз – коэффициент загрузки.
Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике
позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и
определить насколько рационально и эффективно используются
оборотные средства предприятия.
Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем
оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким как
производственные запасы, незавершенное производство, готовая и
реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская
задолженность:
- оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение затрат на
производство продукции к средней величине запасов;
- оборачиваемость незавершенного производства – как отношение
поступивших на склад товаров к среднегодовому объему
незавершенного производства;
- оборачиваемость готовой продукции – как отношение отгруженной
или реализованной продукции к средней величине готовой
продукции;
- оборачиваемость средств в расчетах – это отношение выручки от
реализации к средней дебиторской задолженности.

258
Перечисленные показатели дают возможность провести
углубленный анализ использования собственных оборотных средств (их
называют частными показателями оборачиваемости).
Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или
замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются
дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости
выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с
улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост
объемов производства, и как следствие – на финансовые результаты.
Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных
средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые
используются либо для нужд производства, либо для накопления на
расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и
финансовое состояние предприятия.

12.5 Выручка от реализации продукции (работ, услуг), ее состав,
структура и факторы роста. Экономическая природа и виды
прибыли. Себестоимость продукции, ее элементы.

Процесс материального производства завершается доведение
готового продукта до потребителя, т.е. актом реализации и представляет
собой завершение последней стадии кругооборота средств производства,
в которой товарная стоимость вновь превращается в денежную.

Выручка представляет собой сумму денежных средств,
поступивших на счет предприятия за реализованную продукцию. Она
является экономической категорией, т.к. выражает денежные отношения
между поставщиками и потребителями товаров и основным источником
формирования собственных финансовых ресурсов предприятия.

Для целей налогообложения выручка от реализации продукции
(работ, услуг) определяется либо по мере ее оплаты (при безналичных
расчетах – по мере поступления средств за товары (работы, услуги) на
счета в учреждения банков, а при расчетах наличными деньгами – по
поступлению средств в кассу), либо по мере отгрузки товаров
(выполнения работ, оказания услуг) и предоставления покупателю
(заказчику) расчетных документов.

Выручка формируется в результате: 1) текущей (основной), 2)
инвестиционной и 3) финансовой деятельности предприятий.

Первая выступает в виде выручки от реализации продукции, вторая
в виде финансового результата от продажи внеоборотных активов,
реализации ценных бумаг других предприятий и третья - от размещения
среди инвесторов облигаций и акций предприятия.

259
Реализованной продукцией считается либо отгруженная (метод
начислений), либо оплаченная (кассовый метод) продукция, в
зависимости от учетной политики предприятия.

В РФ, в отличие от развитых стран, в основном используется
второй метод, т.к. отсутствуют развитые фондовый и денежный рынки, с
которых можно было бы привлекать денежные средства для страхования
от неплатежей.

Предприятия в процессе финансово-хозяйственной деятельности
могут осуществлять планирование выручки.

Различают годовое планирование, которое эффективно при
стабильной экономической ситуации (при известном соотношении
спроса и предложения, неизменном налоговом, кредитном и др.
законодательстве), квартальное и оперативное, используемое для
контроля за своевременностью поступления денег за отгруженную
продукцию на счета предприятий.

Общая сумма выручки от основной деятельности включает выручку
от реализации продукции промышленного и непромышленного
характера.

Для определения выручки необходимо знать объем реализации
продукции в действующих ценах без налога НДС, акцизов, торговых и
сбытовых скидок и экспортных тарифов.

Выручка определяется исходя из объема выполненных работ и
соответствующих расценок и тарифов двумя методами.
1. Методом прямого счета, который основан на гарантированном спросе
и предполагает, что весь объем произведенной продукции приходится на
предварительно оформленный пакет заказов. План выпуска и объема
продукции заранее увязаны с потребительским спросом, известны
необходимый ассортимент и структура выпуска, установлены
соответствующие цены. В этом случае выручка определяется как:
В = РП х Ц
Где:
В – выручка; РП - объем реализованной продукции; Ц - цена единицы
продукции.

В настоящее время эти условия трудно выполнимы и поэтому
используют второй метод.



260
2. Расчетный метод, основой которого является объем реализованной
продукции, корректируемый на входные и выходные остатки, позволяет
определить выручку следующим образом:
В = Он + Т - Ок
Где:
В – выручка; Он - нереализованная остатки готовой продукции на
начало планируемого периода; Т - товарная продукция, предназначенная
к выпуску в планируемом периоде; Ок - остатки нереализованной
готовой продукции на конец планируемого периода.
На величину выручки от реализации влияют следующие факторы,
зависящие от деятельности предприятия:
а) в сфере производства - объем производства, его структура,
ассортимент выпускаемой продукции, качество и
конкурентоспособность продукции, ритмичность производства;
б) в сфере обращения - уровень применяемых цен, своевременное
оформление платежных документов, соблюдение договорных условий,
применяемые формы расчетов.

К факторам, не зависящим от деятельности предприятия, можно
отнести: нарушение договорных условий поставки материально-
технических ресурсов, перебои в работе транспорта, несвоевременную
оплату продукции вследствие неплатежеспособности покупателя.

Поступление выручки представляет собой завершение
кругооборота средств, а ее использование - начало нового кругооборота.

Выручка используется на оплату счетов поставщиков сырья,
материалов, топлива, энергии, покупных полуфабрикатов,
комплектующих изделий, запасных частей для ремонта. Из нее
выплачивается заработная плата, возмещается износ основных фондов,
формируется прибыль, что видно на приведенной схеме 2.1/




1/
Финансы предприятий, Под ред. Колчиной Н.В. М.: ЮНИТИ, 1998.

261
Денежные средства, поступающие
за реализованную продукцию


Выручка от реализации Косвенные налоги


Материальные Валовой доход Другие
НДС Акцизы
затраты налоги



Заработная плата Прибыль Налоги, относимые на
и отчисления финансовые результаты


Чистая прибыль Налог на прибыль

Налоги, уплачиваемые за
счет чистой прибыли

Дивиденды

Остаток чистой прибыли,
подлежащей распределению
в соответствии с социально-
производственной
политикой предприятия

Схема 2. Направления использования выручки

Цена является важнейшим фактором, определяющим финансовые
результаты деятельности предприятия.
Для установления цены необходимо:
- собрать информацию для ценообразования;
- определить структуру рынка;
- выяснить фазу развития рынка;
- проанализировать влияние издержек производства на формирование
цен;
- проанализировать влияние прибыли на формирование цен;
- определить какой метод установления цены будет применяться;
- дать оценку инфляционного ожидания.




262
В настоящее время в РФ в основном применяются свободные цены,
величина которых определяется спросом и предложением. Переход к
свободному ценообразованию сопровождался значительными
инфляционными явлениями. Но для узкого круга товаров,
производимых естественными монополиями (энергоносители, транспорт
и т.д.), используется государственное регулирование цен.
Различают оптовые цены (предприятия, промышленности),
отпускные и розничные.
Оптовая цена предприятия включает полную себестоимость и
прибыль предприятия. По оптовым ценам продукция реализуется
другим предприятиям или торгово-сбытовым организациям.

Оптовая цена промышленности включает оптовую цену
предприятия, НДС и акцизы. По оптовым ценам промышленности
продукция реализуется за пределы отрасли. При определении цены
целесообразно применять цены-франко, что означает, до какого пункта
покупатель свободен от расходов по доставке.
Отпускная цена предприятия включает оптовую цену плюс акциз на
подакцизные товары.
Розничная цена включает оптовую цену промышленности и торговую
накидку (скидку), ее структура приведена на схеме 3. По розничным
ценам товары реализуются конечному потребителю - населению.




263
Розничная цена Торговая скидка (накидка)


Издержки Прибыль
Оптовая цена Акцизы Сбытовая
торговых торговых
промышленности наценка
организацийй организаций



Оптовая цена НДС
предприятия



Полная Прибыль Издержки Прибыль
себестоимость предприятия сбытовых сбытовых
организаций организаций

Схема 3. Структура розничной цены




264
Сущность, функции и виды прибыли, ее планирование
распределение и использование

Прибыль – это денежное выражение основной части денежных
накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности.
Как экономическая категория она характеризует финансовый результат
предпринимательской деятельности предприятия и выполняет
воспроизводственную, стимулирующую и контрольную функции.
Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим
эффективность производства, объем и качество произведенной
продукции, состояние производительности труда, уровень
себестоимости. Прибыль важный источник расширения производства и
других внутрихозяйственных потребностей. Часть прибыли
используется для материального стимулирования работающих и
удовлетворения их социальных запросов.
Возрастает роль прибыли в формировании бюджетных,
внебюджетных и благотворительных фондов.
Величина прибыли формируется под воздействием трех основных
факторов:
- себестоимости продукции,
- объема реализации;
- уровня действующих цен на реализуемую продукцию.
Прибыль как конечный финансовый результат деятельности
предприятий представляет собой разницу между общей суммой доходов
и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков
от различных хозяйственных операций. Она является объектом
распределения и использования. Под распределением понимается
направление ее в бюджет и по статьям использования на предприятии.
Порядок формирования, распределения и использования прибыли
предприятия показан на рис. 4 1/




1/
Шуляк П.Н. Финансы предприятий. М.: 2001.

265
Выручка от реализации продукции Себестоимость,
(работ, услуг) в действующих ценах продукции, работ,
__
без налога на добавленную услуг
стоимость и акцизов



Прибыль от реализа- Прибыль от Внереализацион-
ции товарной продук- прочей ные прибыли,
+ +
ции (работ, услуг) реализации убытки



Сумма корректировок по доходам,
Балансовая
__ исключаемым при расчете основ-
(валовая)
ного налога на прибыль
прибыль



Налогооблагаем Сумма Сумма налогов
Ставка
?
=
ая прибыль с налога на по другим
налога, %
учетом льгот прибыль доходом

Балансовая
прибыль

Накопление Чистая прибыль Потребление




Рис.4. Порядок формирования, распределения и использования прибыли
предприятия

Различают следующие виды прибыли: прибыль от реализации,
валовую (балансовую) прибыль, прибыль от внереализационных
операций, налогооблагаемую и чистую прибыль.
Прибыль (убыток) от реализации определяется как разница
между выручкой от реализации продукции в действующих ценах без
НДС и акцизов и затратами на ее производство и реализацию.
Валовая прибыль является объектом налогообложения при уплате
налога на прибыль и слагается из финансового результата от реализации
продукции (работ, услуг), основных средств и имущества предприятия и
доходов от внереализационных операций, уменьшенных на расходы по
этим операциям.

266
Прибыль (убыток) от реализации основных фондов и
имущества предприятий определяется как разница между выручкой от
реализации этого имущества (за вычетом НДС) и остаточной
стоимостью, скорректированной на коэффициент инфляции.
Финансовый результат от внереализационных операций
определяется как доходы (убытки) за минусом расходов по
внереализационной деятельности.
К внереализационным доходам относятся: доходы от долевого
участия в деятельности других предприятий; проценты и дивиденды по
ценным бумагам, принадлежащих предприятию; доходы от сдачи в
аренду имущества; присужденные или признанные должником штрафы,
пени, неустойки за нарушение хозяйственных договоров; прибыль
прошлых лет, выявленная в отчетном году; положительные курсовые
разницы и доходы от других операций, непосредственно не связанных с
производством и реализацией продукции.
В состав внереализационных расходов включаются: затраты по
аннулированным производственным заказам; затраты на содержание
законсервированных производственных мощностей; не компенсируемые
виновниками потери от простоев по внешним причинам; потери от
уценки производственных запасов и готовой продукции; судебные
издержки и арбитражные расходы; присужденные или признанные
штрафы, пени, неустойки за нарушение хозяйственных договоров;
убытки о списания дебиторской задолженности, по которой истек срок
исковой давности; некомпенсируемые убытки от пожаров, аварий и
других чрезвычайных ситуаций, вызванных экстремальными условиями;
убытки от хищений, виновники, которых не установлены;
отрицательные курсовые разницы и другие.
Налогооблагаемая прибыль равна валовой прибыли,
уменьшенной на сумму:
- отчислений в резервный и другие аналогичные фонды, создание
которых предусмотрено законодательством (до достижения размеров
этих фондов не более 25 % уставного фонда, но не свыше 50 %
прибыли, подлежащей налогообложению);
- рентных платежей в бюджет;
- доходов по ценным бумагам и от долевого участия в деятельности
других предприятий;
- доходов от казино, видео салонов и пр.;
- прибыли от страховой деятельности;
- прибыли от отдельных банковских операций и сделок;
- курсовой разницы, образовавшейся в результате изменения курса
рубля по отношению к котируемым Центральным банком РФ
иностранным валютам;
- прибыли от производства и реализации сельскохозяйственной и
охотохозяйственной продукции.


267
Все эти виды доходов, исключаемые из валовой прибыли являются
объектами самостоятельного налогообложения и для избежания
двойного налогообложения исключается из ее состава.
Чистая прибыль предприятия, т.е. прибыль, остающаяся в его
распоряжении, используемая им самостоятельно и направляемая на
дальнейшее развитие самого предприятия и его деятельности
определяется как разность между налогооблагаемой прибылью и суммой
налога на прибыль, рентных платежей, налога на экспорт и импорт.
Чистая прибыль направляется на:
- финансирование НИОКР;
- работы по разработке новых технологий и опытных образцов;
- модернизацию оборудования;
- на пополнение собственных оборотных средств;
- уплату некоторых видов налогов;
- на уплату различных штрафов и санкций;
- на пополнение различных фондов.
Распределение чистой прибыли отражает процесс формирования
фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей
производства и развития социальной сферы.

При изучении всех аспектов прибыли было выявлено, что прибыль
исчисленная в бухгалтерском учете, не отражает действительного
результата хозяйственной деятельности. Это привело к разграничению
двух взаимосвязанных понятий:
бухгалтерская прибыль и экономическая прибыль.
Первая является результатом реализации товаров, работ, услуг.
Вторая является результатом «работы» капитала.

Взаимосвязь между бухгалтерской и экономической прибылью

Бухгалтерская прибыль
+
Внереализационные изменения стоимости (оценки) активов в течение
отчетного периода
_
Внереализационные изменения стоимости (оценки) активов в
предыдущие (прошлые) отчетные периоды
+
Внереализационные изменения стоимости (оценки) активов в
будущие (предстоящие) отчетные периоды
=
Экономическая прибыль




268
Планирование прибыли
Планирование прибыли – составная часть финансового
планирования и важный участок финансово-экономической работы на
предприятии. Прибыль планируют раздельно по видам деятельности
предприятия. В современных условиях реальным является планирование
не годового, а квартального размера прибыли.
Основной целью планирования прибыли является определение
возможностей предприятия в финансировании своих потребностей.
Правильное установление плановой прибыли зависит от
выбранного метода ее начисления.
Планирование прибыли осуществляется тремя методами: прямого
счета, аналитическим и смешанным.
Метод прямого счета означает, что размер плановой прибыли от
реализации товарной продукции исчисляется по каждому виду изделия
как разность между выручкой от реализации товарной продукции по
действующим оптовым ценам и плановой себестоимостью этих изделий.
Полученная по каждому изделию прибыль суммируется в целом по
предприятию. Для исчисления общего размера плановой прибыли
необходимо к прибыли от реализации товарной продукции прибавить
прибыль от прочей реализации и внереализационные доходы.
Для расчета плановой суммы прибыли от реализации товарной
продукции можно использовать следующую формулу:

Прп = Пн + Пт – Пк,
где:
Пр – прибыль от реализации продукции;
Пн – прибыль в товарных остатках на начало планируемого года;
Пт – прибыль от выпуска товарной продукции;
Пк – прибыль в товарных остатках на конец планируемого года.

Преимуществами метода прямого расчета прибыли является то, что
исчисление прибыли построено на прямом подсчете себестоимости
продукции и выручки от ее реализации по каждому виду ассортимента
продукции. Этим обеспечивается точность расчетов, их простота и
ясность. Применение метода прямого расчета эффективно на
предприятиях с небольшим ассортиментом продукции. Недостатком
этого методы является громоздкость расчетов при большом
ассортименте выпускаемой продукции.

Аналитический метод расчета прибыли основывается на
сопоставлении показателей за два смежных отрезка времени. Прибыль
предприятия на предстоящий год устанавливается на основании его
прибыли за предшествующий год (базовой прибыли),
скорректированной в зависимости от действия факторов, влияющих на

269
ее величину. К таким факторам относятся: объем реализации, уровень
себестоимости, цены, налоговые ставки, рентабельность. В расчете
применяется метод элиминирования (исключения) влияния всех прочих
факторов, кроме рассматриваемого.
Аналитический метод расчета прибыли дает результат, близкий к
полученному при расчете прибыли методом прямого счета. Поэтому его
целесообразно применять для проверки правильности прямого счета.
Расчет прибыли аналитическим методом можно использовать для
экономического анализа.
Смешанный метод планирования прибыли представляет собой
сочетание метода прямого счета с некоторыми элементами
аналитического метода.

Затраты на производство и реализацию продукции. Себестоимость
продукции


Затраты на производство и реализацию продукции представляют
собой совокупность выраженных в денежной форме расходов
предприятий на производство и реализацию продукции (работ, услуг).
Они обеспечивают непрерывность производства и создают условия для
реализации продукции.
По экономическому содержанию они выражают затраты общества,
поскольку производство ведется в интересах общества, а продукция
производится как непосредственно общественный продукт. Затраты
различны по составу и структуре в зависимости от отраслевой
принадлежности предприятий. Также они классифицируются по способу
отнесения на себестоимость, связи с объемом производства, степени
однородности.
В зависимости от способа отнесения на себестоимость продукции
они делятся на:
- прямые, связанные с производством отдельных видов продукции,
которые могут быть прямо и непосредственно включены в
себестоимость (сырье, основные материалы, заработная плата
производственных рабочих и др.);
- косвенные, связанные с производством разнообразных изделий,
которые нельзя отнести на себестоимость определенного вида
продукции (расходы на содержание и эксплуатацию оборудования,
ремонт зданий, заработную плату инженерно-технических
работников и др.).
Они включаются в себестоимость с помощью специальных
методов, определенных отраслевыми методическими рекомендациями
по вопросам планирования, учета и калькулирования себестоимости.



270
В зависимости от связи затрат с объемом производства выделяют:
- условно-постоянные расходы – это расходы величина которых
существенно не меняется при увеличении или уменьшении объема
выпуска продукции, в результате чего изменяется их относительная
величина на единицу продукции (затраты на отопление, освещение,
заработную плату управленческого персонала, амортизационные
отчисления, расходы на административно-хозяйственные нужды и
др.);
- условно-переменные расходы величина, которых зависит от объема
производства, они растут или уменьшаются в соответствии с
изменением объема выпуска продукции (затраты на сырье, основные
материалы, топливо, основную заработную плату производственному
персоналу и др.).
По степени однородности затраты подразделяются на:
- элементарные;
- комплексные.
Элементы имеют единое экономическое содержание независимо от
их назначения. Цель группировки по элементам – выявить затраты на
производство продукции по их видам (материальные затраты,
амортизационные отчисления и т.д.). Соотношение между отдельными
элементами затрат представляет собой структуру затрат на производство
продукции.
Комплексные затраты включают несколько элементов, а
следовательно, разнородны по составу. Объединяются они по
определенному экономическому назначению. Такими затратами
являются общезаводские расходы, потери от брака, расходы по
содержанию и эксплуатации оборудования и др.
Все затраты на производство и реализацию продукции составляют
полную себестоимость.
Состав затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ,
услуг) в настоящее время определяется постановлением правительства.
Себестоимость продукции (работ, услуг) представляет собой
стоимостную оценку используемых в процессе производства продукции
(работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива,
энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на
ее производство и реализацию.
По экономическому содержанию затраты, включаемые в
себестоимость продукции (работ, услуг) группируются по следующим
элементам: материальные затраты; затраты на оплату труда; отчисления
на социальные нужды; амортизация основных фондов; прочие затраты.

1.Материальные затраты включают:
стоимость покупных сырья и материалов, топлива; основных
вспомогательных материалов; комплектующие изделия и
полуфабрикаты; тару; запчасти для ремонта; МБП и прочие затраты.

271
Стоимость материальных ресурсов складывается из цен их
приобретения.
2.Затраты на оплату труда включают: выплату заработной
платы; выплату премий; вознаграждения по итогам работы за год;
компенсирующие и стимулирующие выплаты; стоимость бесплатного
питания; единовременное вознаграждение за выслугу лет; оплату
учебных отпусков; оплату труда внештатных сотрудников и другие
выплаты, включаемые в фонд оплаты труда.
В затраты на оплату труда не включаются: расходы на оплату
труда в виде премий выплачиваемых за счет специальных средств;
целевые поступления; материальная помощь; беспроцентные ссуды на
улучшение жилищных условий; оплата дополнительных отпусков
женщинам воспитывающих детей; надбавки к пенсиям; дивиденды по
акциям; подписки и приобретения товаров для личных нужд
работников; оплата проезда к месту работы; оплата путевок, экскурсий,
путешествий; другие затраты производимые за счет прибыли
остающейся в распоряжении предприятия.
3.Отчисления на социальные нужды включают отчисления в
фонд обязательного социального страхования, Пенсионный фонд,
Государственной фонд занятости населения (в настоящее время
упразднен), Фонд обязательного медицинского страхования.
4. Амортизация основных фондов включает амортизационные
отчисления на полное восстановление основных производственных
фондов, сумма которых определяется на основе их балансовой
стоимости и действующих норм амортизации. Если предприятие
работает на условиях аренды, то в данном разделе приводятся
амортизационные отчисления на полное восстановление по
собственным и арендованным основным фондам.
Прочие затраты включают: некоторые виды налогов; отчисления в
страховые фонды (резервы); вознаграждения за изобретения и
рацпредложения; затраты на командировки; оплату услуг связи; плату за
аренду; амортизацию по нематериальным активам, отчисления в
ремонтный фонд и др.

12.6 Финансовое состояние предприятия. Финансовая устойчивость,
платежеспособность и ликвидность предприятий

Финансовое состояние предприятий характеризуется
совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и
использования его финансовых средств. В рыночной экономике
финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его
деятельности, которые интересуют не только работников предприятия,
но и его партнеров, государственные, финансовые, налоговые и др.
органы.


272
Анализ финансового состояния включает последовательное
осуществление следующих видов анализа:
1. Предварительная (общая) оценка финансового состояния
предприятия и его финансовых показателей за отчетный период.
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.
3. Анализ кредитоспособности и ликвидности предприятия.
4. Анализ финансовых результатов.
5. Анализ использования оборотных средств.
6. Оценка потенциального банкротства предприятия.

Оценка финансового состояния предприятия проводится на основе
данных стандартных балансовых отчетов, куда входят: бухгалтерский
баланс (форма № 1); отчет о прибылях и убытках (форма № 2); отчет об
изменении капитала (форма № 3); отчет о движении денежных средств
(форма № 4); приложение к балансу предприятия (форма № 5);
расшифровки дебиторской и кредиторской задолженностей на каждую
рассматриваемую отчетную дату; справки о ежемесячных оборотах по
погашению задолженности предприятия за последние 6 месяцев,
аудиторские заключения и др.
При анализе финансового состояния предприятия на момент
составления отчетности рассчитывается ряд абсолютных и
относительных показателей, приведенных ниже.

Абсолютные показатели отражают в абсолютном выражении
следующие значения:
- активы = валюта баланса по активу;
- собственные активы = валюта баланса – нематериальные активы -
долгосрочные пассивы - краткосрочные пассивы;
- собственные средства = капитал и резервы.




273
Табл.
Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы1
Наименование Что показывает Как рассчитывается Комментарий
показателя
1 2 3 4
Показатели ликвидности
Общий коэф- Достаточность оборотных Отношение текущих От 1 до2. Нижняя граница
фициент средств у предприятия, активов (оборотных обусловлена тем, что
покрытия которые могут быть средств) к текущим оборотных средств должно
использованы им для пассивам быть достаточно, чтобы
погашения своих (краткосрочным покрыть свои краткосрочные
краткосрочных обязательствам) обязательства. Превышение
обязательств оборотных активов над
краткосрочными
обязательствами более чем в
два раза считается также
нежелательным, поскольку
свидетельствует о
нерациональном вложении
предприятием своих средств
и неэффективном их
использовании
Коэффициент Прогнозируемые Отношение денежных 1 и выше. Низкие значения
срочной платежные возможности средств и указывают на необходимость
ликвидности предприятия при условии краткосрочных постоянной работы с
своевременного ценных бумаг плюс дебиторами, чтобы
проведения расчетов с суммы обеспечить возможность
дебиторами. мобилизованных обращения наиболее
средств в расчетах с ликвидной части оборотных
дебиторами к средств в денежную форму
краткосрочным для расчетов со своими
обязательствам поставщиками
Коэффициент Степень зависимости Отношение 0,5 – 0,7
ликвидности при платежеспособности материально-
мобилизации компании от материально- производственных
средств производственных запасов запасов и затрат к
и затрат с точки зрения сумме краткосрочных
необходимости мобили- обязательств
зации денежных средств
для погашения своих
краткосрочных
обязательств
Показатели финансовой устойчивости
Соотношение Сколько заемных средств Отношение всех Значение соотношения
заемных и привлекло предприятие на обязательств пред- должно быть меньше 0,7.
собственных 1 рубль вложенных в приятия (кредиты, Превышение указанной
средств активы собственных займы и креди- границы означает
средств. торская задолжен- зависимость предприятия от
ность) к собствен-ным внешних источников средств,
средствам потерю финансовой
(собственному устойчивости (автономности)
капиталу)
Коэффициент Наличие собственных Отношение собст- Нижняя граница – 0,1. Чем
обеспеченности оборотных средств у венных оборотных выше показатель (около 0,5),
собственными предприятия, необхо- средств к общей тем лучше финансовое
средствами димых для его финан- величине оборот-ных состояние предприятия, тем
совой устойчивости средств предприятия больше у него возможностей
в проведении независимой

1
Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия. Экономика и жизни
№2, 1998 год.


274
финансовой политики
Коэффициент Способность пред- Отношение собст- 0,2-0,5. Чем ближе значение
маневренности приятия поддерживает венных оборотных показателя у верхней реко-
собственных уровень собственного средств к общей мендуемой границе, тем
оборотных оборотного капитала и величине собст- больше возможностей
средств пополнять оборотные венных средств финансового маневра у
средства в случае (собственного предприятия
необходимости за счет капитала) пред-
собственных источников приятия
Интенсивность использования ресурсов
Рентабель-ность Эффективность ис- Отношение чистой Рентабельность чистых акти-
чистых активов пользования средств, прибыли к средней за вов по чистой прибыли
по чистой принадлежащих собс- период величине должна обеспечивать
прибыли твенникам предприя-тия. чистых активов окупаемость вложенных в
Служит основным предприятие средств
критерием при оценке акционеров
уровня котировки акций
на бир-же
Рентабель-ность Эффективность затрат, Отношение при-были Динамика коэффициента
реализо-ванной произведенных от реализо-ванной может свидетельствовать о
про-дукции предприятием на про- продукции к объему необходимости пересмотра
изводство и реализа-цию затрат на цен или усиления контроля за
продукции производство реа- себестоимостью реализо-
лизованной про- ванной продукции
дукции
Другие показа-
тели рента-
бельности фондо-,
энерго-, мате-
риалоемкости и
т.п.
Показатели деловой активности
Коэффициент Скорость оборота ма- Отношение объема Нормативного значения нет,
оборачиваемо-сти териальных и денеж-ных чистой выручки от однако усилия руководства
оборотного ресурсов пред-приятия за реализации к средней предприятия во всех случаях
капитала анализиру-емый период за период величине должны быть направлены на
или сколько рублей обо- стоимости ускорение оборачиваемости.
рота (выручки) сни-мается материальных Если предприятие постоянно
с каждого рубля данного оборотных средств, прибегает к дополнительному
вида активов денежных средств и использованию заемных
краткосрочных средств (кредиты, займы,
ценных бумаг кредиторская задолженность),
значит, сложившаяся
скорость оборота генерирует
недостаточное количество
денежных средств для пок-
рытия издержек и
расширения деятельности
Коэффициент Скорость оборота Отношение чистой Если показатель рентабель-
оборачиваемо-сти вложенного собствен-ного выручки от ности собственного капитала
собствен-ного капитала или активность реализации к сред- не обеспечивает его
капитала денежных средств, нему за период окупаемость, то данный
которыми рискуют объему собствен-ного коэффициент
акционеры капитала оборачиваемости означает
бездействие части собст-
венных средств, то есть сви-
детельствует о нерациональ-
ности их структуры. При
снижении рентабельности
собственного капитала необ-
ходимо адекватное увеличе-
ние оборачиваемости


275
После определения финансового состояния предприятия важной
задачей является исследование показателей его финансовой
устойчивости.

Предприятие считается финансово устойчивым, если состояние его
счетов гарантирует его постоянную платежеспособность. В зависимости
от наличия источников формирования запасов и затрат различают
абсолютную, нормальную, предкризисную и кризисную финансовую
устойчивость.

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния встречается
редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она
задается условиями:
Ез < Сок + Скк

2.Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия,
гарантирующая его платежеспособность выражается равенством:

Ез = Сок + Скк

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, при котором сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств и увеличения собственных оборотных средств:

Ез = Сок + Скк + Со

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой),
если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат
краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной
стоимости производственных запасов и готовой продукции.

<<

стр. 9
(всего 10)

СОДЕРЖАНИЕ

>>