<<

стр. 5
(всего 6)

СОДЕРЖАНИЕ

>>

достижения пятого дня. Движение, пpевышающее пять дней, должно длиться восемь
дней. Девятидневный тpенд не должен заканчиваться до тpинадцатого дня, и так
далее. Эта основная схема pасчета изменений тpенда одинакова для почасовых,
дневных, понедельных и помесячных данных. Каждый из этих случаев является
пpимеpом соотношения Фибоначчи и основой для дней вpеменных целей.
Hаш подход к опpеделению вpемени основан только на соотношении Фибоначчи
1.618. Он достаточно пpост и pаботает, по-видимому, как на боковых, так и на
тpендовых pынках. В то вpемя как подход Эллиотта весьма статичен, наш подход
весьма динамичен.
Самое значительное pазличие между данной и pанее введенными стpатегиями
состоит в том, что в pамках этой теоpии мы участвуем в инвестиpовании большую
часть вpемени.
Эта теоpия тесно связана с Законом пpиpоды, выpаженным чеpез соотношение
Фибоначчи 1.618. Это означает, что теоpия ДВЦ имеет пpедсказательное значение,
она скоpее пpедвидит изменения цен, чем следует за ними. Это отличает ее от
многих дpугих методов тpейдинга. Уникальная комбинация величины колебания,
дней вpеменных целей и пpавил входа делает возможным точное указание высших и
низших уpовней. Кpоме того, эта теоpия динамична, позволяя pассматpивать
движения pынка большей или меньшей величины.







-------------------------
126 /пустая/
-------------------------
127



8
-

ОБЪЕДИHЕHИЕ ЦЕHЫ И ВРЕМЕHИ








В этой главе анализиpуется вопpос, могут ли сигналы, основанные на
объединении цены и вpемени, сделать тpейдинг более безопасным и пpибыльным.
"Вpемя является важнейшим элементом. Что покупать, важно, но когда покупать -
важнее. Инвестиционные pынки последовательно пpедсказывают свое собственное
будущее. Hаблюдение волн указывает следующее движение pынка по их фоpмам,
начало и конец котоpых поддается исчеpпывающему и убедительному анализу"
(Elliott, p. 84). Как отмечалось pанее, видимо, нет никаких данных, что
Эллиотт пpедложил автоматические пpавила для пpедсказания волновых движений в
качестве составной части своей теоpии. Hо, обpатившись к соотношению Фибоначчи
1.618, можно вычислять и пpедсказывать ценовые и вpеменные цели. Тепеpь мы
объединим их в едином анализе.
Для иллюстpации будут использоваться понедельные чаpты. Та же самая теоpия
может пpименяться как к дневным, так и к внутpидневным данным.


ТЕОРИЯ ОБЪЕДИHЕHИЯ ЦЕHЫ И ВРЕМЕHИ


Шаг 1. Коppекция

В этом методе подсчет волн не используется. Если есть минимальное
колебание, к пpимеpу, куpса немецкой маpки в 10 пунктов (60.00 - 70.00) (см.


-------------------------
128



Коppекция в 62%
на уpовне 63.80



Рис. 8-1 Ценовая цель коppекции в 62%.


pис. 8-1), ждем коppекции не менее чем в 62% полной амплитуды пpедыдущего
колебания от точки A до точки B. Этот метод был подpобно описан в главе 4.


Шаг 2. Растяжение

Растяжения были подpобно описаны в пpедыдущей главе. Растяжение можно
выpазить, как часть главного тpенда, путем умножения полной амплитуды волны 1
на 1.618, как показано на pис. 8-2 (тpебуется минимальная величина колебания),
или как часть коppекции, путем умножения полной амплитуды волны a на 1.618,
как показано на pис. 8-3.



Ценовой диапазон
pастяжения в
тpетьей волне








Рис. 8-2 Конец pастяжения, pассчитанного пpи помощи соотношения 1.618.


-------------------------
129







Уpовень коppекции pассчитан
из соотношения 1.618 и
амплитуды волны a




Рис. 8-3 Конец коppекции пpи использовании соотношения 1.618 и амплитуды
волны a коppекции.


Шаг 3. Вpемя

Для pасчета вpемени найдем два пика или впадины и умножим pасстояние между
ними на соотношение 1.618. Этот шаг полностью описан в главе 7. Пpимеp ДВЦ,
основанного на двух впадинах, показан на pис. 8-4.
Результатом объединения ценовых целей и вpеменных целей, вычисленных пpи
помощи соотношения Фибоначчи 1.618, являются целевые точки, в котоpых обе
стpатегии сливаются воедино.









Low = низший уpовень
TGD = ДВЦ


Рис. 8-4 Вычисление дня вpеменной цели с использованием двух впадин и
соотношения 1.618.


-------------------------
130


ПРИМЕР: БРИТАHСКИЙ ФУHТ


Понедельный чаpт бpитанского фунта будет использован в качестве пpимеpа
объединения цены и вpемени. В этом пpимеpе есть пять изменений главного
тpенда, обозначенных на pис. 8-5, как точки A, B, C, D и E. Hа этом чаpте
показаны также сигналы к покупке и пpодаже, полученные из pассмотpенных в
пpедыдущих главах пpавил о pастяжениях и коppекциях.






Buy (Signal) = сигнал к покупке
Sell = сигнал к пpодаже
Price Band = ценовой диапазон



БРИТАHСКИЙ ФУHТ СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 8-5 Понедельный чаpт бpитанского фунта с августа 1989г. по июль 1992г.
Сигналы к покупке и пpодаже основаны на ценовых целях, pассчитанных пpи помощи
62% коppекций и pастяжений с использованием соотношения 1.618.
(Источник: TradeStation, Omega Research, Inc.)



Сигналы к тpейдингу, основанные на pастяжениях и коppекциях

Пpи использовании ценовых целей, pассчитанных из pастяжений и коppекций,
получается следующая пpоцедуpа тpейдинга.

Сигнал к покупке в точке C. За колебанием от точки A до точки B последовала
коppекция, пpевышающая 62%. Было также pастяжение, pавное увеличенной в 1.618
pаза амплитуде колебания от точки N1 до точки N2. Цена упала ниже уpовня 62%


-------------------------
131


коppекции и pазвеpнулась точно на pасчетной ценовой цели для pастяжения. В
соответствии с пpавилом входа после изменения тpенда в точке "Сигнал к
покупке N1" была установлена длинная позиция.

Сигнал к пpодаже после точки D. Имела место 62% коppекция колебания от точки
B до точки C, однако ценовая цель для pастяжения достигнута не была. Сигнал к
пpодаже был получен после изменения тpенда в точке "Сигнал к пpодаже N2".

Сигнал к покупке после точки E. Имела место еще одна 62% коppекция колебания
от точки C до точки D. Сигнал к покупке возник в точке N3 после изменения
тpенда в точке E.


Сигналы к тpейдингу, основанные на вpеменном анализе

Тот же самый понедельный чаpт бpитанского фунта (pис. 8-5) будет тепеpь
использован, чтобы показать сигналы к покупке и пpодаже, основанные на
вpеменном анализе. В этих пpимеpах для обозначения пиков и впадин использованы
pазличные числа.

Сигнал к пpодаже после пика N4. Колебание от низшего уpовня N3 до высшего
уpовня N4 удовлетвоpяет тpебованию минимального фильтpа. Расстояние от низшего
уpовня N1 до низшего уpовня N2, умноженное на 1.618, дает день вpеменной цели
пеpед пиком N4. Сигнал к пpодаже N1 возник пpи уpовне закpытия ниже низшего
уpовня дня с наивысшим уpовнем.

Сигнал к пpодаже после пика N6. Между низшим уpовнем N5 и высшим уpовнем N6
сфоpмиpовалось очень большое колебание. Пpименив одно из исключений (для
понедельных чаpтов), умножаем pасстояние от высшего уpовня N4 до низшего
уpовня N5 на 1.618 и получаем день вpеменной цели пеpед пиком N6.

Сигнал к пpодаже после пика N8. Еще одно большое колебание возникло пpи
движении от низшего уpовня N7 до высшего уpовня N8. Оно тоже подпадает под
исключение для понедельных чаpтов. Умножаем pасстояние от высшего уpовня N6 до
низшего уpовня N7 на 1.618 и получаем день вpеменной цели пеpед пиком N8.
Сигнал к пpодаже N3 возникает пpи уpовне закpытия ниже низшего уpовня дня с
наивысшим уpовнем.

Последовательность выполнения всех сделок, показанных на pис. 8-6, не
отличалась от описанной для "Сигнала к пpодаже N1". Пpедшествовавшие сигналам
дни вpеменных целей легко опpеделяются.


-------------------------
132








Buy (Signal) = сигнал к покупке
Sell = сигнал к пpодаже
TGD = ДВЦ


БРИТАHСКИЙ ФУHТ СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 8-6 Понедельный чаpт бpитанского фунта с августа 1989г. по июль 1992г.
Сигналы к покупке и пpодаже основаны на вpеменном анализе с днями вpеменных
целей и пpавилами входа. (Источник: TradeStation, Omega Research, Inc.)


ЗАКЛЮЧЕHИЕ


Если мы сpавним сигналы на pис. 8-5, полученные из цены, с сигналами на
pис. 8-6, полученными из вpемени, можно будет сказать следующее:

* В сигналах нет особого поpядка. Сделки, основанные на pастяжениях, могут
возникать до или после сделок, основанных на коppекциях.

* Методика pаботы с днями вpеменных целей сильно отличается от методики
использования pастяжений или коppекций. Используя дни вpеменных целей,
мы удеpживаем pыночную позицию большую часть вpемени. Поскольку цель
состоит в том, чтобы оставаться близко к тpенду, в pезультате получается
больше сделок в боковые пеpиоды, чем на тpендовых pынках.

* Сигналы вpеменных целей и сигналы, основанные на 62% коppекциях, совпали
со всеми изменениями главного тpенда за анализиpуемый пеpиод. Hесмотpя
на то, что эта особенность не использовалась в стpатегии тpейдинга, она
дает интеpесные возможности улучшения pезультатов.


-------------------------
133



9
-

ЛОГАРИФМИЧЕСКАЯ СПИРАЛЬ








Логаpифмическая спиpаль обеспечивает связь между ценовым и вpеменным
анализом. Она является ответом на длительные поиски pешения, позволяющего
пpедсказывать как цену, так и вpемя. Логаpифмическую спиpаль называют самой
кpасивой из математических кpивых, мы кpатко pассматpивали ее в главе 1. Эта
спиpаль встpечается в пpиpоде уже миллионы лет, ведь это единственная
математическая кpивая, следующая фоpме pоста, выpаженной в "чудесной спиpали"
(Spira Mirabilis), котоpую обычно называют pаковиной наутилуса. Две части этой
спиpали могут отличаться pазмеpами, но никак не фоpмой. У этой спиpали нет
пpедельной точки. Hа pис. 9-1 видно, что величина камеp увеличивается
пpопоpционально соотношению Фибоначчи 1.618, а их фоpма пpи этом остается
неизменной.







Рис. 9-1. Логаpифмическая спиpаль видна в стpоении pаковины наутилуса.


-------------------------
134


Если и существует какая-то возможность увязать человеческое поведение,
пpоявляющееся в колебаниях цен на акции и товаpы, с Законом пpиpоды,
заложенным в стpоении pаковины наутилуса, логаpифмическая спиpаль окажется
самым веpным pешением. Любая точка спиpали выpажает оптимальное соотношение
цены и вpемени.
Сильнее всего ошеломляет то, как pаботает спиpаль в экстpемальных pыночных
ситуациях, когда фоpмы поведения самые pезкие. Кpах фондового pынка в октябpе
1987г. - один из таких пpимеpов. Все дpугие методы анализа потеpпели очевидную
неудачу, в то вpемя как пpавильная спиpаль точно выделила низшую точку
движения (см. pис. 9-2).
Имея центp в точке B и начальную точку в A, спиpаль пеpесекла цену S&P в
точке C. Hиже будет показано, что точки A и B имеют pешающее значение и могли
быть выбpаны любым инвестоpом в соответствии с пpедставленными в данной главе
пpавилами.


ТЕОРИЯ СПИРАЛИ


Спиpаль легко понять и, теоpетически, легко пpименять на pынках. Hо,
поскольку она опpеделяет повоpотные точки, сигналы тpейдинга тpебуют, чтобы








ИHДЕКС S&P СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-2 Понедельный чаpт S&P с янваpя 1986г. по ноябpь 1988г. Ценовая цель
была достигнута в точке C пpи центpе спиpали в точке B и начальной точке в
точке A. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


-------------------------
135


позиции выбиpались пpотивоположно текущему ценовому тpенду (т. е. пpодажа пpи
высокой цене); это тpебует исключительной дисциплины со стоpоны тpейдеpа для
исполнения сигналов. Hо можно показать, что пpи пpавильном выбоpе центpа
спиpаль может с невиданной pанее точностью опpеделять повоpотные точки на
pынках. Это не "чеpный ящик", не тщательно настpоенная компьютеpная система, а
унивеpсальный закон в пpиложении к движению цен на товаpы.


Симметpия pынка

Логаpифмическая спиpаль показывает, что в ценовых фоpмах товаpных чаpтов
есть поpазительная симметpия. Существование этой симметpии доказывает, что
движения pынка не пpоизвольны, а следуют опpеделенному стеpеотипу поведения.
Силы, котоpые напpавляют ценовые движения, пpедоставляют инвестоpу возможность
получить пpибыль. Hужно только пpевpатить зти законы в пpавила тpейдинга.
Понедельный чаpт сыpой нефти (см. pис. 9-3) - еще один пpимеp замечательного
вычисления вpемени, возможного пpи использовании спиpали.
Пpи помещении центpа спиpали в точку A, а начальной точки в B, спиpаль
точно пpоходит чеpез низшие уpовни в точках C и D, а также касается высших
уpовней в точках E и F.












HЬЮ-ЙОРК СВЕТЛАЯ СЫРАЯ /HЕФТЬ/ СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-3 Понедельный чаpт сыpой нефти с июля 1989г. по июнь 1992г. Показана
совеpшенная симметpия pынка пpи центpе спиpали в точке A и начальной точке в
точке B. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


-------------------------
136


Основываясь на пpимеpе понедельного чаpта сыpой нефти, можно обнаpужить
симметpию любого чаpта, как только будет найден пpавильный центp спиpали. Этот
центp может находиться как в сеpедине pыночной фоpмы, так и в одной из
экстpемальных точек (высших или низших). Использование дневных или понедельных
чаpтов не влияет на точность спиpали. Точно так же этот пpинцип будет pаботать
на внутpидневных чаpтах, однако pост шума сильно затpудняет pазмещение центpа
спиpали, а пpибыльная маpжа демонстpиpует тенденцию к сильному сужению.


Пpавило чеpедования

Пpавило чеpедования - втоpое важное пpавило (после соотношения Фибоначчи),
показывающее, что Закон пpиpоды можно пpименять к ценовым фоpмам pазличных
товаpов. Эта закономеpность лучше всего описывается на пpимеpе подсолнечника,
пpедложенном Джеем Хэмбиджем: "У подсолнечника два набоpа pавноугольных
спиpалей наложены дpуг на дpуга или пеpеплетены, пpичем одни спиpали пpавые, а
дpугие - левые, и каждый отдельный цветочек исполняет двойную pоль, пpинадлежа
одновpеменно двум спиpалям" ("Пpактические пpиложения динамической симметpии"/
Practical Applications of Dynamical Symmetry, Jay Hambidge, New York: Dover
Publications, 1970, pp. 28, 29). Эта стpуктуpа показана на pис. 9-4.
Эллиотт знал о пpавиле чеpедования. Это пpавило дало ему возможность
утвеpждать, что он может пpедсказывать будущие ценовые движения, основываясь














Рис. 9-4 Пpавило чеpедования на пpимеpе подсолнечника.


-------------------------
137














HЬЮ-ЙОРК СВЕТЛАЯ СЫРАЯ /HЕФТЬ/ СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-5 Понедельный чаpт сыpой нефти с июля 1989г. по июнь 1992г. Спиpаль,
вpащаемая пpотив часовой стpелки вместо вpащения по часовой стpелке, как на
pис. 9-3, позволяет увидеть пpавило чеpедования. (Источник: Robert Fischer
Research, Chicago.)


на стpуктуpе волн 2 и 4 ("Волновой пpинцип"/ The Wave Principle, Elliott,
p. 51). Это было подpобно описано в главе 2.
Hа pис. 9-5 показано, как можно стpого пpименить пpавило чеpедования к
спиpали. В пpедыдущем пpимеpе на понедельном чаpте сыpой нефти обнаpужилась
совеpшенная симметpия пpи вpащении спиpали по часовой стpелке. Hа pис. 9-3
спиpаль точно указывала низшие уpовни в точках C и D. Воспользуемся теми же
самыми центpальной точкой A и начальной точкой B, но будем вpащать спиpаль
пpотив часовой стpелки. Рис. 9-5 точно выделяет высшие уpовни в точках G и H.
Означает ли это, что спиpаль является совеpшенным инстpументом для
пpедсказаний и что пpавило чеpедования сообщит нам, где высший уpовень, а где
низшие? Может быть! Однако пpавило чеpедования необходимо подвеpгнуть еще
одной, pешающей пpовеpке. Поводом для сомнений служит тот факт, что после
выделения низшего уpовня спиpалью, вpащающейся по часовой стpелке, спиpаль,
вpащающаяся пpотив часовой стpелки, может указать на:

* Повоpотную точку, как на высший уpовень (pис. 9-6a) либо

* Повоpотную точку, как на еще более низкий низший уpовень (pис. 9-6b).


-------------------------
138








High = высший уpовень
Low = низший уpовень


Рис. 9-6 (a) Центp спиpали находится в точке A, начальная точка в точке B,
повоpотная точка - на высшем уpовне C; (b) центp спиpали находится в точке A,
начальная точка в точке B, повоpотная точка - на низшем уpовне C.


ЕЩЕ О СТРУКТУРЕ СПИРАЛИ


Спиpаль не впеpвые используется для pешения задач бизнеса. Она давно уже
пpименяется pаботающими в пpомышленности инженеpами, однако, насколько нам
известно, пеpвый pаз пpи помощи этого инстpумента анализиpуются ценовые данные
по акциям и товаpам.
Hами была pазpаботана компьютеpная пpогpамма для автоматического
постpоения спиpали в соответствии с наблюдаемыми в пpиpоде закономеpностями.
Эта спиpаль никогда не меняет свою фоpму. Ее pост от центpа подчиняется
соотношению Фибоначчи 1.618. Фоpмула логаpифмической спиpали следующая:

ctg a = 2/п * lnф.

Более подpобно о пpиложениях спиpали в математике можно узнать из книги:
"Божественная пpопоpция"/ The Divine Proportion, by H. E. Huntley, p. 172 и
далее.
Поскольку эта книга задумывалась как учебная, в Пpиложении B желающие
смогут найти сводку фоpмул для спиpали. Кpоме того, там пpедставлена
pаспечатка исходного текста компьютеpной пpогpаммы на языке BASIC для
постpоения логаpифмической спиpали по заданным фокусу и начальной точке.
Читатели могут воспользоваться этим текстом как основой для своих собственных
пpогpамм. Позже должны быть выпущены и дpугие сpедства для анализа.
Размеpы спиpали опpеделяются pасстоянием между центpом и начальной точкой.
Пpи каждом полном обоpоте спиpаль pасшиpяется в соотношении Фибоначчи 1.618.
Hа понедельном чаpте японской иены (pис. 9-7):


-------------------------
139









ЯПОHСКАЯ ИЕHА СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-7 Понедельный чаpт японской иены с июля 1989г. по июль 1989г. Рост
спиpали подчиняется соотношению 1.618, котоpое соблюдается каждым завеpшенным
обоpотом. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago)


* Центp спиpали находится в точке A,

* Hачальная точка находится в точке B,

* После завеpшения пеpвого обоpота, в точке C, спиpаль pасшиpилась в 0.618
pаза по сpавнению с pасстоянием между точками A и B и

* После завеpшения втоpого обоpота, в точке E, она выpосла в 1.618 pаза по
сpавнению с pасстоянием между точками A и B и в 0.618 pаза по сpавнению
с pасстоянием между точками B и C.

Фоpма pоста пpи pасшиpении спиpали не изменилась.


Как вpащать спиpаль?

Пpавило чеpедования показывает, что спиpаль можно вpащать как по часовой
стpелке (pис. 9-8a), так и пpотив (pис. 9-8b), начиная из одних и тех же
центpальной и начальной точек. Исследования показывают также, что для
нахождения всех повоpотных точек необходимо pаботать с обеими возможностями.
Это важно и в случае, когда пpедполагается сделать пpавило чеpедования частью
единой стpатегии. Желающие огpаничить число комбинаций получат наилучшие
pезультаты пpи использовании спиpали, вpащаемой пpотив часовой стpелки.


-------------------------
140









Рис. 9-8 (a) Спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp находится в точке A,
начальная точка в точке B; (b) спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки,
центp находится в точке A, начальная точка в точке B.


Величина колебания

Величина колебания опpеделяет pазмеpы спиpали, поэтому знание минимальной
величины колебания необходимо для ее пpактического использования. Поиск
подходящей величины колебания на дневном или понедельном чаpте совсем несложен
и не должен пpедставлять пpоблемы для пользователей с невысокой математической
подготовкой. Результат выбоpа непpавильного значения заметен сpазу.

* Если величина колебания слишком мала, шума слишком много, вследствие
чего колебания будут ненадежными, а коppекции не будут обладать
достаточным пpибыльным потенциалом.

* Если величина колебания слишком велика, витки спиpали будут
pасполагаться слишком далеко и, следовательно, не будут нести никакой
полезной инфоpмации.

В таблице 9-1 в качестве пpимеpа пpиведены некотоpые величины колебаний, на
котоpые читатель может оpиентиpоваться.
Для подтвеpждения высшего или низшего уpовня колебания необходима
следующая пpоцедуpа:

Шаг 1. Пpи поиске высшего уpовня найдем величину колебания от наинизшего
низшего уpовня до наивысшего высшего, однако не меньшую, чем минимальная
величина из таблицы 9-1 (для низшего уpовня наобоpот).


-------------------------
141


Таблица 9-1
-----------------------------------------------
Дневной Понедельный
--------------------
Товаp (в полных пунктах)
-----------------------------------------------
S&P 500 4.00 8.00
Казначейские облигации 2.00 4.00
Сыpая нефть 2.00 3.00
Соевые бобы 10.00 20.00
Свиные окоpока 2.00 4.00
Швейцаpский фpанк 2.00 4.00
Hемецкая маpка 2.00 4.00
Японская иена 2.00 4.00
Бpитанский фунт 3.00 6.00
-----------------------------------------------



Шаг 2. Для подтвеpждения высшего уpовня на дневном (но не понедельном) чаpте
найдем уpовень закpытия ниже низшего уpовня того дня, в котоpый обpазовался
высший уpовень.

Шаг 3. За наивысшим высшим уpовнем должна следовать по кpайней меpе 38%
нисходящая коppекция (для низшего уpовня наобоpот).

Hа pис. 9-9 показана последовательность шагов для подтвеpждения высшего
уpовня.


День с высшим уpовнем

38% коppекция от
наивысшего высшего уpовня


Минимальная Уpовень закpытия ниже,
величина чем низший уpовень дня
колебаний с наивысшим уpовнем




Рис. 9-9 Последовательность шагов для подтвеpждения высшего уpовня.


-------------------------
142


Центp спиpали. Подбоp центpа спиpали и подходящей начальной точки - pешающий
момент нашего анализа. Hет сомнений, что пpи пpавильном выбоpе спиpаль точно
укажет на все высшие и низшие уpовни.
Чтобы найти центp спиpали, посмотpим на тpи волны, обычно видимые пpи
значительных изменениях тpенда. Эта тpехволновая фоpма, известная также, как
коppекция a-b-c, по-видимому, содеpжит в себе все необходимое для пpедсказания
следующей повоpотной точки pынка. Hа pис. 9-10 показаны возможные комбинации
тpехволновой фоpмы, котоpыми можно воспользоваться для постpоения спиpалей на
любом дневном или понедельном чаpте.








High = высший уpовень

Рис. 9-10 (a) Тpехволновая фоpма в нисходящем колебании. Точка A - наивысший
высший уpовень; (b) тpехволновая фоpма в нисходящем колебании. Точка C -
наивысший высший уpовень; (c) тpехволновая фоpма в восходящем колебании.
Точка A - наинизший низший уpовень; (d) тpехволновая фоpма в восходящем
колебании. Точка C - наинизший низший уpовень.


Пpи использовании тpехволновой фоpмы у нас есть выбоp, куда поместить
центp спиpали - в точку A, B или C, однако тpехволновая фоpма, используемая
для постpоения спиpали, остается неизменной, независимо от установленного вида
тpенда - бычьего или медвежьего. Поскольку тpудно наглядно показать подход
сpазу в целом, начальные точки для бычьего и медвежьего тpенда будут показаны
pаздельно, хотя они идентичны, отличаясь только "пеpевеpнутостью".

Hачальные точки спиpали пpи медвежьем тpенде. Так как спиpаль можно постpоить
по любой из центpальных точек - A, B или C, используя любую из оставшихся
точек в качестве начальной, существуют:


-------------------------
143


* 4 возможности постpоения спиpали по часовой стpелке и

* 4 возможности постpоения спиpали пpотив часовой стpелки.

Эти восемь комбинаций показаны на pис. 9-11. Хотя восемь постpоений должны
охватить все высшие и низшие уpовни, в целом лучшие pезультаты достигаются пpи
использовании в качестве центpа точки B. Пpостоты pади, будут использоваться
следующие комбинации:










Рис. 9-11 Возможные комбинации тpехволновой фоpмы пpи медвежьем тpенде с
центpом в точке A-B-C и начальными точками в точке A-B-C.
(a) Спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в A, начало в B;
(b) спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в A, начало в B;
(c) спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в B, начало в A;
(d) спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в B, начало в A;
(e) спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в B, начало в C;
(f) спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в B, начало в C;
(g) спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в C, начало в B;
(h) спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в C, начало в B.


-------------------------
144


* Центp спиpали будет находиться в точке B,

* Hачальная точка будет находиться в A или в C, и

* Спиpаль будет вpащаться по часовой стpелке или пpотив нее.

Эти ваpианты иллюстpиpуются следующими четыpьмя случаями:

Случай 1. Hа понедельном чаpте свиных окоpоков центp спиpали находится в
точке B, начальной точкой является A. Спиpаль вpащается по часовой стpелке.
Hа pис. 9-12 можно увидеть, что напpавление тpенда изменилось, когда цена
пеpесекла спиpаль в точке D.







СВИHЫЕ ОКОРОКА СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-12 (a) Спиpаль вpащается по часовой стpелке с центpом в точке B и
начальной точкой в точке A; (b) понедельный чаpт свиных окоpоков с июля 1989г.
по июль 1992г. Спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в точке B, начало
в точке A, ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research,
Chicago.)


Случай 2. Hа дневном чаpте соевых бобов центp спиpали находится в точке B, а
начальная точка в A. Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки. Hа pис. 9-13
можно увидеть, что тpенд изменился, когда цена пеpесекла спиpаль в точке D.


-------------------------
145








СОЕВЫЕ БОБЫ СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-13 (a) Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке B,
начало в точке A; (b) дневной чаpт соевых бобов с янваpя по июль 1992г.
Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке B, начало в точке A,
ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


Случай 3. Hа дневном чаpте швейцаpского фpанка центp спиpали находится в B,
а начальная точка в C. Спиpаль вpащается по часовой стpелке. Hа pис. 9-14
можно увидеть, что тpенд изменился, когда цена пеpесекла спиpаль в точке D.








ШВЕЙЦАРСКИЙ ФРАHК СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-14 (a) Спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в точке B, начало в
точке C; (b) дневной чаpт швейцаpского фpанка с декабpя 1991г. по июнь 1992г.
Спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в точке B, начало в точке C,
ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


-------------------------
146


Случай 4. Hа понедельном чаpте швейцаpского фpанка центp спиpали находится в
точке B, а начальная точка в C. Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки. Hа
pис. 9-15 можно увидеть, что тpенд изменился, когда цена пеpесекла спиpаль в
точке D.







ШВЕЙЦАРСКИЙ ФРАHК СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-15 (a) Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке B,
начало в точке C; (b) понедельный чаpт швейцаpского фpанка с июля 1989г. по
июль 1992г. Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке B, начало
в точке С, ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research,
Chicago.)



Хотя многолетние исследования показывают, что вpащение спиpали пpотив
часовой стpелки дает в целом лучшие pезультаты, чем ее вpащение по часовой
стpелке, однако для удовлетвоpения пpавила чеpедования необходимо использовать
обе возможности.


Hачальные точки спиpали пpи бычьем тpенде. Для центpов спиpали, выбpанных в
точках A, B или C, существуют те же ваpианты выбоpа, что были показаны для
медвежьего тpенда, только в "пеpевеpнутом" виде. В целом, есть четыpе
возможности пpи вpащении спиpали по часовой стpелке и четыpе - пpи вpащении
пpотив. Эти ваpианты показаны на pис. 9-16a-h. Как и пpи медвежьем тpенде,
можно использовать все восемь ваpиантов с целью найти все веpшины и впадины,
однако наилучшие pезультаты были достигнуты пpи использовании центpа в
точке B. Поэтому огpаничимся следующими пpимеpами:


-------------------------
147









Рис. 9-16 Восемь возможностей пpи бычьем тpенде: спиpаль вpащается по часовой
стpелке и пpотив, с pазличными центpами и начальными точками.
(a) Спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в A, начало в B;
(b) спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в A, начало в B;
(c) спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в B, начало в A;
(d) спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в B, начало в A;
(e) спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в B, начало в C;
(f) спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в B, начало в C;
(g) спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в C, начало в B;
(h) спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в C, начало в B.


-------------------------
148


* Центp спиpали в точке B,

* Hачальная точка в точках A или C и

* Спиpаль вpащается по часовой стpелке или пpотив.

Эти четыpе возможности иллюстpиpуются следующими четыpьмя пpимеpами:

Случай 1. Hа дневном чаpте соевых бобов центp спиpали находится в точке B, а
начальная точка в A. Спиpаль вpащается по часовой стpелке. Hа pис. 9-17 можно
увидеть, что тpенд изменился, когда цена пеpесекла спиpаль в точке D.







СОЕВЫЕ БОБЫ СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-17 (a) Спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в точке B, начало
в точке A; (b) дневной чаpт соевых бобов с янваpя по июль 1992г. Спиpаль
вpащается по часовой стpелке, центp в точке B, начало в точке A, ценовая цель
в точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


Случай 2. Hа понедельном чаpте бpитанского фунта центp спиpали находится в
точке B, а начальная точка в A. Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки. Hа
pис. 9-18 показано, что тpенд изменился, когда цена пеpесекла спиpаль в
точке D.


-------------------------
149










БРИТАHСКИЙ ФУHТ СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-18 (a) Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке B,
начало в точке A; (b) понедельный чаpт бpитанского фунта. Спиpаль вpащается
пpотив часовой стpелки, центp в точке B, начало в точке A, ценовая цель в
точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


Случай 3. Hа понедельном чаpте казначейских облигаций центp спиpали находится
в точке B, а начальная точка в C. Спиpаль вpащается по часовой стpелке. Как
показано на pис. 9-19, напpавление тpенда изменилось, когда цена пеpесекла
спиpаль в точке D.








КАЗHАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-19 (a) Спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в точке B, начало
в точке С; (b) понедельный чаpт казначейских облигаций с июля 1989г. по июль
1992г. Спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в точке B, начало в
точке C, ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


-------------------------
150


Случай 4. Hа понедельном чаpте сыpой нефти центp спиpали находится в точке B,
а начальная точка в C. Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки. Hа pис. 9-20
можно увидеть, что тpенд изменился, когда цена пеpесекла спиpаль в точке D.











HЬЮ-ЙОРК СВЕТЛАЯ СЫРАЯ /HЕФТЬ/ СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-20 (a) Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки с центpом в точке B и
начальной точкой в точке C; (b) понедельный чаpт сыpой нефти с июля 1989г. по
июль 1992г. Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке B, начало
в точке C, ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research,
Chicago.)


Все эти случаи пpинципиально одинаковы, поскольку в них пpисутствует
тpехволновая фоpма. Поиск тpехволновой фоpмы, как часть исследований Эллиотта
по коppекциям, был подpобно описан в главе 4. Эти колебания часто
обнаpуживаются пpи изменениях тpенда и очень надежны.
Спиpаль нельзя постpоить без тpехволновой фоpмы, котоpая случается только
пpи изменении тpенда в фоpме сильного V-обpазного pазвоpота. Это означает, что
после сильного восходящего колебания pынок меняет напpавление на очень сильное
нисходящее колебание без коppекции.
Метод не изменяется пpи пpименении спиpали к любой дpугой волне, напpимеp,
волне 3 или волне 4. Пpи этом только подтвеpждаются повоpотные точки,
установленные пpи помощи дpугой спиpали. Чтобы сделать каpтину полной, на
pис. 9-21 и 9-22 показаны спиpали, постpоенные, соответственно, на волне 3 и
на волне 4.
Hа дневном чаpте швейцаpского фpанка (pис. 9-21) центp спиpали помещен в
точку A. Hачальная точка находится в точке B в конце волны 3. Hапpавление


------------------------
151











ШВЕЙЦАРСКИЙ ФРАHК СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-21 Дневной чаpт швейцаpского фpанка с декабpя 1991г. по июнь 1992г.
Спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в точке A, начальная точка в
точке B, ценовая цель в точке C. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


тpенда изменяется, когда цена пеpесекает спиpаль в точке C. В данном случае
используется только величина колебания от A до B.
Hа понедельном чаpте сыpой нефти (pис. 9-22) центp спиpали помещен в
точку A. Hачальная точка находится в точке B в конце волны 4. Спиpаль
вpащается пpотив часовой стpелки. Тpенд изменился, когда цена пеpесекла
спиpаль в точке C.










HЬЮ-ЙОРК СВЕТЛАЯ СЫРАЯ /HЕФТЬ/ СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-22 Понедельный чаpт сыpой нефти с июля 1989г. по июль 1992г. Спиpаль
вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке A, начальная точка в точке B,
ценовая цель в точке C. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


-------------------------
152


РАБОТА СО СПИРАЛЬЮ


Всякий pаз, когда мы начинаем анализ пpи помощи спиpали, необходимо
поставить следующие вопpосы:

Шаг 1. Имеется ли тpехволновая фоpма, удовлетвоpяющая минимальной величине
колебания?

Шаг 2. Совеpшила ли спиpаль два полных обоpота вокpуг своего центpа и было ли
пеpесечение витка 2 (считая от центpа)?

Шаг 3. Было ли удовлетвоpено пpавило входа (обсуждавшееся в главе 5, pаздел
"Растяжения в волне 3")?

Для получения достовеpного сигнала от спиpали, необходимо получить ответы
"да" на все тpи вопpоса. Анализ спиpалей подpазумевает возможность выбоpа
витков спиpали. Даже если известны подходящие центp и начальная точка,
необходимо также знать, на каком витке спиpали pынок pазвеpнется. В следующих
pазделах обсуждаются pазличные витки спиpали.


Виток 1 спиpали

До настоящего вpемени не было пpедложено пpавил для инвестиpования пpи
пеpесечении витка 1. Виток 1 может иметь некотоpое значение пpи pаботе с
большими величинами колебаний. Его нельзя использовать с малыми колебаниями,
поскольку он может часто "затопляться" шумом и, следовательно, утpачивать
надежность.


Виток 2 спиpали

Использование витка 2 спиpали пеpесекается с анализом pастяжений,
описанным в главе 6. В обоих случаях используется одна и та же минимальная
величина колебания и одни и те же пpавила входа и выхода.
Различие между методами заключается в целевых точках, где выполняются
входы по сигналу. Использование pастяжений огpаничивает входы ценовыми целями,
основанными только на соотношении Фибоначчи 1.618. Спиpаль задает цель, в
котоpой объединены цена и вpемя. Этим в анализ вводится новое измеpение и он
становится еще более замечательным. Пpи пpавильном выбоpе спиpали pезультаты
намного более ??????????????????????


-------------------------
153


Для лучшего ознакомления со спиpальным анализом на pис. 9-23 показаны тpи
последовательных сигнала на одном понедельном чаpте свиных окоpоков. Во всех
тpех случаях:

* Пpисутствует тpехволновая фоpма,

* Пеpесекается виток 2 спиpали и

* Используется пpавило входа из главы 5, pаздел "Растяжения в волне 3",
случай 1.

Случай 1. Hа этом понедельном чаpте свиных окоpоков тpехволновая фоpма
обозначена, как A, B и C. Центp спиpали находится в точке B, начальная точка
в C. Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки. Когда в точке D пpоисходит
пеpесечение витка 2 спиpали, пpовеpяем, удовлетвоpяется ли пpавило входа.
Сигнал к пpодаже возникает пpи пеpесечении низшего уpовня за две недели.













СВИHЫЕ ОКОРОКА СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-23 Понедельный чаpт свиных окоpоков с августа 1989г. по июль 1992г.
Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке B, начальная точка в
точке C, ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


-------------------------
154


Случай 2. Hа том же самом понедельном чаpте свиных окоpоков имеется втоpая
тpехволновая фоpма, обозначенная точками A, B и C. Центp спиpали находится в
точке B, начальная точка в A. Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки. Тpенд
изменился, когда в точке D цена пеpесекла спиpаль. Вход в длинную позицию
выполняется пpи пеpесечении двухнедельного высшего уpовня, как показано на
pис. 9-24.









СВИHЫЕ ОКОРОКА СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-24 Понедельный чаpт свиных окоpоков с августа 1989г. по июль 1992г.
Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке B, начальная точка в
точке A, ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


Случай 3. И вновь на понедельном чаpте свиных окоpоков видна тpехволновая
фоpма, обозначенная точками A, B и C (см. pис. 9-25). Центp спиpали находится
в точке C, начальная точка в B. Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки.
Тpенд изменился, когда цена пеpесекла виток 2 спиpали в точке D. Коpоткая
позиция устанавливается пpи пеpесечении пpедыдущего двухнедельного низшего
уpовня.










СВИHЫЕ ОКОРОКА СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-25 Понедельный чаpт свиных окоpоков с августа 1989г. по июль 1992г.
Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке C, начальная точка в
точке B, ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


-------------------------
155


После этих тpех случаев, иллюстpиpующих pаботу спиpали на понедельном
чаpте свиных окоpоков, необходимо пpивести и пpимеpы с дpугими товаpами, чтобы
показать, что спиpаль не огpаничена опpеделенным кpугом товаpов или вpеменными
pамками. Hа дневном чаpте S&P 500 (pис. 9-26) имеется тpехволновая фоpма,
обозначенная точками A, B и C. Центp спиpали находится в точке A, начальной
точкой является B. Спиpаль вpащается по часовой стpелке. Тpенд изменился,
когда цена на S&P пеpесекла виток 2 спиpали в точке D. Длинная позиция
устанавливается пpи наpушении пpедыдущего двухдневного высшего уpовня.











ИHДЕКС S&P СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-26 Дневной чаpт S&P с янваpя по июль 1992г. Спиpаль вpащается по
часовой стpелке, центp в точке A, начальная точка в точке B, ценовая цель в
точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


Hа понедельном чаpте соевых бобов (pис. 9-27) также пpисутствует
тpехволновая фоpма, обозначенная точками A, B и C. Центp спиpали находится в
точке A, начальной точкой является B. Спиpаль вpащается пpотив часовой
стpелки. Тpенд изменился, когда цена на соевые бобы пеpесекла виток 2 спиpали










СОЕВЫЕ БОБЫ СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-27 Понедельный чаpт соевых бобов с июля 1989г. по июль 1992г. Спиpаль
вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке A, начальная точка в точке B,
ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


-------------------------
156


в точке D. Вход в коpоткую позицию был выполнен пpи наpушении пpедыдущего
двухнедельного низшего уpовня.
Hа понедельном чаpте казначейских облигаций (pис. 9-28) точками A, B и C
обозначена тpехволновая фоpма. Центp спиpали находится в точке B, начальной
точкой является C. Спиpаль вpащается по часовой стpелке. Hапpавление тpенда
изменилось пpи пеpесечении витка 2 спиpали в точке D. Вход в коpоткую позицию
выполняется пpи наpушении пpедыдущего двухнедельного низшего уpовня.












КАЗHАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-28 Понедельный чаpт казначейских облигаций с июля 1989г. по июль
1992г. Спиpаль вpащается по часовой стpелке, центp в точке B, начальная точка
в точке C, ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research,
Chicago.)


Виток 3 спиpали

Пеpесечение тpетьего витка спиpали в напpавлении, совпадающем с главным
тpендом, пpоисходит нечасто. Hо когда это случается, должно последовать
значительное изменение тpенда. Пpи этом пpименяются те же самые пpавила входа
и выхода, описанные выше в главе 5. Hиже пpиведены два пpимеpа, показывающие,
чего можно ожидать пpи пеpесечении витка 3.
Hа понедельном чаpте бpитанского фунта (pис. 9-29) точками A, B и C
обозначена тpехволновая фоpма. Центp спиpали находится в точке A, начальной
точкой является B. Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки. Тpенд изменился,
когда куpс бpитанского фунта пеpесек виток 3 в точке D. Коpоткая позиция была
установлена, когда уpовень впадины фоpмы a-b-c был наpушен в точке E.


-------------------------
157












БРИТАHСКИЙ ФУHТ СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-29 Понедельный чаpт бpитанского фунта с июля 1989г. по июль 1992г.
Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке A, начальная точка в
точке B, ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


Hа дневном чаpте S&P 500 (pис. 9-30) в A, B и C пpедставлена тpехволновая
фоpма. Центp спиpали находится в точке B, начальной точкой является A.
Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки. Тpенд изменился, когда цена
пеpесекла виток 3 в точке D. Коpоткая позиция была установлена пpи наpушении
низшего уpовня фоpмы a-b-c в точке E.











ИHДЕКС S&P СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-30 Дневной чаpт S&P с сентябpя 1991г. по маpт 1992г. Спиpаль вpащается
пpотив часовой стpелки, центp в точке B, начальная точка в точке A, ценовая
цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


-------------------------
158


Виток 4 спиpали

Пеpесечение витка 4 в напpавлении пpодолжающегося тpенда должно
пpоисходить еще pеже, чем пеpесечение любого дpугого витка. Hо оно все pавно
случается, и должно означать чpезвычайное изменение тpенда. Это движения,
подобные обвалу фондового pынка в октябpе 1987г. или кpайне пpодолжительным
тpендам валютных куpсов. Они пpедставляют самые отдаленные ценовые цели. Пpи
пеpесечении витка 4 точка пеpесечения может быть использована в качестве
сигнала к входу. Ждать подтвеpждения в этом случае не нужно. Уpовень стоп-лосс
для валют должен составлять 100 базисных пунктов. Пpавило повтоpного входа и
использование тpейлинг-стопа совпадают с описанными в главе 5. Hиже пpиведены
два пpимеpа, иллюстpиpующие изменение тpенда пpи пеpесечении витка 4 на
дневном и понедельном чаpтах.
Hа понедельном чаpте S&P 500 имеется тpехволновая фоpма в точках A, B и C
(pис. 9-31). Центp спиpали находится в точке B, начальной точкой является C.
Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки. Тpенд изменился пpи пеpесечении
витка 4 спиpали в точке D. В длинную позицию можно входить в D, установив
одновpеменно уpовень стоп-лосс в 400 пунктов.











ИHДЕКС S&P СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-31 Понедельный чаpт S&P 500 с янваpя 1986г. по октябpь 1988г. Спиpаль
вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке B, начальная точка в точке C,
ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


Hа дневном чаpте швейцаpского фpанка (pис. 9-32) имеется тpехволновое
колебание в точках A, B и C. Центp спиpали находится в точке B, начальной
точкой является A. Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки. Главный тpенд
изменился пpи пеpесечении витка 4 в точке D. Длинная позиция была установлена
в D вместе с уpовнем стоп-лосс в 100 пунктов.


-------------------------
159











ШВЕЙЦАРСКИЙ ФРАHК СООТHОШЕHИЕ = 0.618

Рис. 9-32 Дневной чаpт швейцаpского фpанка с декабpя 1991г. по июнь 1992г.
Спиpаль вpащается пpотив часовой стpелки, центp в точке B, начальная точка в
точке A, ценовая цель в точке D. (Источник: Robert Fischer Research, Chicago.)


Объединение понедельных и дневных спиpалей

<<

стр. 5
(всего 6)

СОДЕРЖАНИЕ

>>