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( 2)



ꮫè·å±òâåííàÿ ®öåíêà 觬åíåíèÿ
Operating leverage ï°èừè â §àâè±è¬®±òè ®ò 觬åíåíèÿ
®áú嬮⠰åà«è§àöèè. Îòí®øåíèå âê«à¤à
Ï°®è§â®¤±òâåíí»© °»·àã íà ï®ê°»òèå ï®±ò®ÿíí»µ §àò°àò ê
âå«è·èíå ï°èừè í৻âàåò±ÿ
®ïå°àöè®íí»¬ °»·à㮬.



Îïòè¬à«üíàÿ öåíà –åíà å¤èíèö» ï°®¤óêöèè, ï® ê®ò®°®©
®íà ¬®¦åò á»òü ï°®¤àíà ± ¬àê±è¬à«üí®©
Optimal price ï°èừüþ â ¤àíí»µ °»í®·í»µ 󱫮âèÿµ.



Îïòè¬à«üí»© ®áúå¬ Îáúå¬ ï°®¤à¦, ê®ò®°»©
ï°®¤à¦ ﮧ⮫ÿåò ﮫó·èòü
¬àê±è¬à«üíóþ ï°èừü ±
Optimal sale volume ó·åò®¬ ±óùå±òâóþùåã®
±ï°®±à è ±«®¦èâø婱ÿ
Îïòè¬à«üí»© ®áúå¬ ±ò°óêòó°» §àò°àò íà
°åà«è§àöèè ï°å¤ï°èÿòèè.



Îïòè¬è§àöèÿ ±ò°óêòó°» Ïå°å±ò°®©êà à±±®°òè¬åíòà â»ïó±êà嬮©
â»ïó±êà嬮© ï°®¤óêöèè òàêè¬ ®á°à§®¬, ·ò®á»
ï°®¤óêöèè íàè᮫üøè© ó¤å«üí»© âå± §àíè¬à«è
â褻 ï°®¤óêöèè, ï°èí®±ÿùèå
Product mix optimization ï°å¤ï°èÿòèþ íàè᮫üøóþ ï°èừü.




αí®âí®© êàïèòà« Àêòèâ» ±® ±°®ê®¬ ±«ó¦á»
᮫åå ®¤í®ã® 㮤à, è±ï®«ü§ó嬻å
Fixed Assets ꮬïàíèå© ¤«ÿ ®±óùå±òâ«åíèÿ
ï°®è§â®¤±òâåíí®© ¤åÿòå«üí®±òè.
αí®âí»å ±°å¤±òâà Ê ®±í®âí®¬ó êàïèòà«ó
αí®âí»å ô®í¤» ®òí®±ÿò±ÿ, íàï°è¬å°, §¤àíèÿ,
Àêòèâ» ¤«èòå«üí®ã® ±®®°ó¦åíèÿ, ®á®°ó¤®âàíèå è
ﮫü§®âàíèÿ §å¬«ÿ.
„®«ã®±°®·í»å àêòèâ»



αòàò®·íàÿ ±ò®è¬®±òü ‘¬. —è±ò»å ®±í®âí»å ±°å¤±òâà




4
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Îò·åò ® ï°èừÿµ è Τèí è§ ò°åµ íàè᮫åå âà¦í»µ
óá»òêൠôèíàí±®â»µ ®ò·åò®â, ê®ò®°»å ã®ò®âÿò±ÿ
ê®°ï®°àöèå© §à ®ò·åòí»© ïå°è®¤. Îò·åò
Profit and Loss Statement ® ï°èừÿµ è óá»òêൠ±®¤å°¦èò
èíô®°¬àöèþ ® â±åµ ¤®µ®¤àµ, ﮫó·åíí»µ
ꮬïàíèå©, à òàê¦å ® â±åµ ï®íå±åíí»µ
§àò°àòൠè óá»òêàµ.



Îò·è±«åíèÿ íà Îò·è±«åíèÿ, ï°®è§â®¤è¬»å
±®öèà«üíóþ ±ôå°ó µ®§ÿ©±òâóþùè¬è ±óáúåêòà¬è íà
±®¤å°¦àíèå íåï°®è§â®¤±òâåíí®© ±ôå°»,
Payments for social assets ò.å. ò®© ±ôå°», ã¤å íå ±®§¤àþò±ÿ
& services íåï®±°å¤±òâåíí»å ¬àòå°èà«üí»å á«àãà.
Ê ±®öèà«üí®© ±ôå°å ®òí®±ÿò±ÿ:
¦è«èùí®å µ®§ÿ©±òâ®, ¤åò±êèå ±à¤»,
§¤°àâ®®µ°àíåíèå, ¤®¬à ®ò¤»µà è ¤°.




Îöåíêà «èêâè¤í®±òè Îöåíêà ±ï®±®áí®±òè §àå¬ùèêà ï®ãà±èòü
±â®è ®áÿ§àòå«ü±òâà, ï°®è§â®¤è¬àÿ
Liquidity level ratio ïóòå¬ °à±·åòà ê®ýôôèöèåíò®â
«èêâè¤í®±òè.




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Ï

Ïå°å¬åíí»å §àò°àò» Çàò°àò», ê®ò®°»å ï°ÿ¬® §àâè±ÿò ®ò
®áúå¬à ï°®è§â®¤±òâà - óâå«è·èâàþò±ÿ ±
Variable cost åã® °®±ò®¬ è ïà¤àþò ± åã® ±®ê°àùåíèå¬.
Íàï°è¬å°, ±»°üå è ¬àòå°èà«».



Ïå°å®öåíêà ®±í®âí»µ ȧ¬åíåíèå ïå°â®íà·à«üí®©
±°å¤±òâ ±ò®è¬®±òè ®±í®âí»µ ±°å¤±òâ
± öå«üþ ®ï°å¤å«åíèÿ èµ
Revaluation of fixed assets â®±±òàí®âèòå«üí®© ±ò®è¬®±òè
Re-assessment of fixed (±ò®è¬®±òè ⮱ﰮè§â®¤±òâà)
assets ⠤婱òâóþùèµ öåíൠíà
¬®¬åíò ïå°å®öåíêè.
Ïå°å®öåíêà ôèê±è°®âàíí»µ Ï°®è§â®¤èò±ÿ ï®
àêòèâ®â ï®±òàí®â«åíèþ ï°àâèòå«ü±òâà.



Ï«àí ï°®¤à¦ Φè¤àå¬àÿ íà ®±í®âå è±±«å¤®âàíèÿ
ï®ò°åáí®±òå© è ®±®áåíí®±òå© °»íêà è
Sales plan ï°®è§â®¤±òâåíí»µ ⮧¬®¦í®±òå©
ï°å¤ï°èÿòèÿ â»°ó·êà ®ò ï°®¤à¦ §à
ï«àíè°ó嬻© ïå°è®¤.



Ï«å·® ôèíàí±®â®ã® ‘®®òí®øåíèå §àå¬í»µ è
°»·àãà ±®á±òâåíí»µ ±°å¤±òâ â ®áùå¬
®áúå¬å ®á®°®òí®ã® êàïèòà«à.
Degree of financial •à°àêòå°è§óåò ±è«ó ⮧¤å©±òâèÿ
leverage ôèíàí±®â®ã® °»·àãà.



Ï®â°å¬åííàÿ ®ï«àòà Τíà è§ ®±í®âí»µ ±è±òå¬ §à°àá®òí®©
ò°ó¤à ï«àò», ï°è ê®ò®°®© âå«è·èíà §à°àá®òêà
°àá®òíèêà §àâè±èò ®ò ôàêòè·å±êè
Hourly wages ®ò°àá®òàíí®ã® è¬ â°å¬åíè è åã®
òà°èôí®© ±òàâêè. „«ÿ ï°®¬»ø«åíí»µ
°àá®·èµ ·àùå â±åã® ó±òàíàâ«èâàþò±ÿ
ï®·à±®â»å ±òàâêè.



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Ï®«èòèêà ãèáêèµ öåí Ï°è¬åíåíèå ï°å¤ï°èÿòèå¬ ï°àêòèêè
á»±ò°®ã® öåí®â®ã® °åàãè°®âàíèÿ íà
Flexible pricing policy 觬åíåíèå ±®®òí®øåíèÿ ±ï°®±à è
ï°å¤«®¦åíèÿ.



Ï®«èòèêà ®ï«àò» ò°ó¤à Ðà±ï°å¤å«åíèå ô®í¤à
§à°àá®òí®© ï«àò» ±°å¤è
Compensation policy °à§«è·í»µ êàòåã®°è© °àá®òíèê®â
Labor compensation policy â ±®®òâåò±òâèè ± òåêóùè¬è è
Wages policy ±ò°àòåãè·å±êè¬è öå«ÿ¬è
ï°å¤ï°èÿòèÿ¬è.



Ï®«íàÿ ±åáå±ò®è¬®±òü ‘®â®êóïí®±òü ó·åòí»µ §àò°àò
ï°å¤ï°èÿòèÿ íà ï°®è§â®¤±òâ® è
Full cost °åà«è§àöèþ ï°®¤óêöèè, â»°à¦åííàÿ â
¤åíå¦í®© ô®°¬å.



Ï®«óôàá°èêàò Ï°®¤óêò, è§ã®ò®â«åíèå ê®ò®°®ã®
§àê®í·åí® â ®¤í®¬ è«è íå±ê®«üêèµ
Semi-finished product öåµàµ, í® ï®¤«å¦àùè© ¤à«üíå©øå©
®á°àá®òêå íà ¤àíí®¬ è«è ¤°óãèµ
ï°å¤ï°èÿòèÿµ.



Ï®°®ã °åíòàáå«üí®±òè ‘¬. ’®·êà áå§óá»ò®·í®±òè



Ï®°òôå«ü ï°®¤óêöèè ‘¬. À±±®°òè¬åíò ï°®¤óêöèè



Ï®±ò®ÿíí»å §àò°àò» Çàò°àò», íå 觬åíÿþùèå±ÿ ï°è
觬åíåíèè ®áú嬮â ï°®è§â®¤±òâà.
Fixed cost Íàï°è¬å°, °à±µ®¤» íà ±®¤å°¦àíèå
ï°®è§â®¤±òâåíí»µ ﮬåùåíè©.



Ï®ò®ê ¤åíå¦í»µ ±°å¤±òâ Ðà§í®±òü ¬å¦¤ó ï®±òóï«åíèå¬ ±°å¤±òâ â
¤åíå¦í®© ô®°¬å è ¤åíå¦í»µ â»ï«àò
Cash flow (§à°ï«àòà, íà«®ãè, ®ï«àòà ’Ì–,
ï°è®á°åòåíèå ®±í®âí»µ ±°å¤±òâ è ò.¤.)

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§à ®ï°å¤å«åíí»© ïå°è®¤ â°å¬åíè.



Ï°å¤å«üíàÿ öåíà Îïòè¬à«üíàÿ öåíà, °à±±·èòàííàÿ ±
è±ï®«ü§®âàíèå¬ ¬åò®¤èêè ï°å¤å«üí®ã®
Marginal price àíà«è§à. Ï®§â®«ÿåò ﮫó·èòü
¬àê±è¬à«üíóþ ï°èừü, è±µ®¤ÿ è§
ó°®âíÿ ï®êóïàòå«ü±ê®ã® ±ï°®±à ,
ï°®è§â®¤±òâåíí»µ ⮧¬®¦í®±òå© è
觤尦åê ï°å¤ï°èÿòèÿ.



Ï°å¤å«üí»© ®áúå¬ Îï°å¤å«åíí»© ±
ï°®¤à¦ ﮬ®ùüþ ¬åò®¤èêè
ï°å¤å«üí®ã® àíà«è§à
Marginal volume ®ïòè¬à«üí»© ®áúå¬
ï°®¤à¦ ¤«ÿ ﮫó·åíèÿ
Ï°å¤å«üí»© ®áúå¬ ¬àê±è¬à«üí®©
°åà«è§àöèè ï°èừè.



Ï°å¤ï®·òåíèÿ Îòí®øåíèå, ê®ò®°®å ®ï°å¤å«ÿåò â»á®°
ï®ò°åáèòå«å© ï®ò°åáèòå«å¬ ò®âà°®â è«è ó±«óã. Ê®ã¤à
®¤èí ò®âà°, ï°å¤ï®·òèòå«üíåå ¤°óã®ã®,
Consumers' Preference ò® â 󱫮âèÿµ ±â®á®¤í®© °»í®·í®©
ýê®í®¬èêè âêó±» ï®ò°åáèòå«å© â
±®·åòàíèè ± öåíà¬è íà ò®âà°» â«èÿþò íà
°à±ï°å¤å«åíèå ï®ò°åáèòå«ü±êèµ
°à±µ®¤®â ¬å¦¤ó ±óùå±òâóþùè¬è
à«üòå°íàòèâà¬è. ’àêè¬ ®á°à§®¬,
°à±ï°å¤å«åíèå ®ã°àíè·åíí®ã®
ꮫè·å±òâà °å±ó°±®â ¬å¦¤ó
ï°®è§â®¤±ò⮬ °à§«è·í»µ ò®âà°®â
áó¤åò §àâè±åòü ®ò µà°àêòå°à
ï°®è§â®¤±òâà, öåí íà ôàêò®°»
ï°®è§â®¤±òâà, à òàê¦å ®ò âêó±®â
ï®ò°åáèòå«å© è ®ò ò®ã®, êàꮬó ò®âà°ó
®íè ®ê৻âàþò ï°å¤ï®·òåíèå.



Ï°å¤ï°èíè¬àòå«ü±êè© Ðè±ê, ±âÿ§àíí»© ± ê®íê°åòí»¬ áè§íå±®¬
°è±ê â åã® °»í®·í®© íèøå. ‚ ®á«à±òè
ï°®è§â®¤±òâà ï°å¤ï°èíè¬àòå«ü±êè©
Enterprise’s risk °è±ê ï®°®¦¤àåò±ÿ íåó±ò®©·èâ®±òüþ
±ï°®±à è öåí íà ã®ò®âóþ ï°®¤óêöèþ,
±»°üå è ýíå°ãèþ, à òàê¦å âå°®ÿòí®±òüþ
íå ®áå±ïå·èòü í®°¬à«üíóþ ¬à±±ó, í®°¬ó

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è ¤èíà¬èêó ï°èừè è í৻âàåò±ÿ
ï°®è§â®¤±òâåíí»¬ °è±ê®¬.



ϰ失ò®ÿùèå °à±µ®¤» ‘¬. Ðà±µ®¤» áó¤óùèµ ïå°è®¤®â



Ï°èừüí®±òü ï°®¤óêöèè Îòí®øåíèå ï°èá»«è ®ò
°åà«è§àöèè ï°®¤óêöèè ê
Profitability of output §àò°àòà¬, ï®íå±åíí»¬ íà åå
ï°®è§â®¤±òâ® è
Ðåíòàáå«üí®±òü ï°®¤óêöèè °à±ï°å¤å«åíèå.



Ï°èíöèï» óï°àâ«åíèÿ Íàá®° ï°èíöèï®â ï® °àá®òå ± ¤åíå¦í»¬
ï®ò®ê®¬ ¤åíå¦í»µ ±°å¤±òâଠï°å¤ï°èÿòèÿ, ﮧ⮫ÿþùè©
±°å¤±òâ ï®â»±èòü ±òåïåíü ôèíàí±®â®© è
ï°®è§â®¤±òâåíí®© ãèáê®±òè. ‚ êà·å±òâå
®±í®âí»µ ¬®¦í® ⻤å«èòü ±«å¤óþùèå
ï°èíöèï»:
“±ê®°åíèå ®á®°à·èâà嬮±òè â±åµ â褮â
§àïà±®â;
‘ê®°å©øè© â®§â°àò ¤åáèò®°±ê®©
§à¤®«¦åíí®±òè;
Ðà§ó¬í»å ±°®êè â»ï«àò» ê°å¤èò®°±ê®©
§à¤®«¦åíí®±òè.



Ï°®ãí®§ ®ò·åòà ® Ï°®ãí®§ ï°èá»«å© è óá»òê®â ꮬïàíèè ±
ï°èừÿµ è óá»òêൠ°à§áèâꮩ ï«àí®â»µ ¤àíí»µ ï® ¤®µ®¤à¬
è §àò°àòଠíà ®ï°å¤å«åíí»© ïå°è®¤.
Budget P&L statement


Ï°®ãí®§ ï°®¤à¦ Ï°®ãí®§ ®¦è¤à嬮㮠®áúå¬à ï°®¤à¦ â
íàòó°à«üí»µ è ±ò®è¬®±òí»µ ï®êà§àòå«ÿµ,
Sales forecast ®±í®âàíí»© íà è§ó·åíèè ±®±ò®ÿíèÿ
°»íêà è ⮧¬®¦í®±òå© ï°å¤ï°èÿòèÿ.



Ï°®¤âè¦åíèå ò®âà°à Ëþáàÿ ô®°¬à ±®®áùåíè©, è±ï®«ü§ó嬻µ
ôè°¬®© ¤«ÿ èíô®°¬àöèè, óá妤åíèÿ
Product promotion è«è íàﮬèíàíèÿ «þ¤ÿ¬ ® ±â®èµ
ò®âà°àµ, ó±«óãàµ, ®á°à§àµ, è¤åÿµ,
®áùå±òâåíí®© ¤åÿòå«üí®±òè è èµ
â«èÿíèÿ íà ®áùå±òâ®.

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Ï°®¤óêò-«è¤å° Ï°®¤óêò, ï°®¤à¦è ê®ò®°®ã® ¤à«è
íàè᮫üøóþ ï°èừü §à àíà«è§è°ó嬻©
Product - leader ïå°è®¤.



Ï°®è§â®¤±òâåííàÿ Îòí®øåíèå
°åíòàáå«üí®±òü ï°èá»«è ®ò
°åà«è§àöèè
Output profitability ï°®è§âå¤åíí®©
ï°®¤óêöèè ê åå
Ðåíòàáå«üí®±òü ï®«í®©
ï°®è§â®¤±òâà ±åáå±ò®è¬®±òè.



Ï°®è§â®¤±òâåííàÿ ‘ó¬¬à §àò°àò ï°å¤ï°èÿòèÿ íà â»ïó±ê
±åáå±ò®è¬®±òü ï°®¤óêöèè, âê«þ·àÿ ±ò®è¬®±òü
ﮫóôàá°èêàò®â, ï®êóïí»µ 觤å«è© è
Manufacturing costs ó±«óã ¤°óãèµ ï°å¤ï°èÿòè©, à òàê¦å
Operational costs §àò°àò» ï® ®á±«ó¦èâàíèþ è óï°àâ«åíèþ
Production cost ï°®è§â®¤±ò⮬.



Ï°®è§â®¤±òâåíí»© —à±òü αí®âí®ã® áþ¤¦åòà ï°å¤ï°èÿòèÿ,
áþ¤¦åò ±®¤å°¦àùàÿ èíô®°¬àöèþ ® íå®áµ®¤è¬»µ
®áúå¬àµ ï°®è§â®¤±òâà ï°®¤óêöèè (â
Production budget íàòó°à«üí»µ è ±ò®è¬®±òí»µ ï®êà§àòå«ÿµ),
±®®òâåò±òâóþùèµ §àï«àíè°®âàíí®¬ó
®áúå¬ó ï°®¤à¦.



Ï°®è§â®¤±òâåíí»© °è±ê Ï°å¤ï°èíè¬àòå«ü±êè© °è±ê, ±âÿ§àíí»©
± ï°®è§â®¤±ò⮬ ê®íê°åòí®ã® ï°®¤óêòà â
Production risk ®ï°å¤å«åíí»µ °»í®·í»µ 󱫮âèÿµ.



Ï°®è§â®¤±òâåíí»© °»·àã ‘¬. Îïå°àöè®íí»© °»·àã



Ï°®¬å¦óò®·í»© ‘¬. Ê®ýôôèöèåíò á»±ò°®© «èêâè¤í®±òè
ê®ýôôèöèåíò ï®ê°»òèÿ




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Ï°®öåíò» ï® ¤åﮧèòó „®µ®¤í®±òü °à§¬åùåíèÿ ¤åíå¦í»µ
±°å¤±òâ â ê°å¤èòí»µ ó·°å¦¤åíèÿµ (áàíêàµ,
Interests on deposit ±áå°åãàòå«üí»µ êà±±àµ). Êàê ï°àâè«®,
â»°à¦àåò±ÿ â 㮤®â»µ ï°®öåíòàµ.



Ï°®öåíò» ï® Ï°®öåíòí»å ï«àòå¦è, ê®ò®°»å
®áÿ§àòå«ü±òâଠï°å¤ï°èÿòèå â»ï«à·èâàåò §à
è±ï®«ü§®âàíèå §àå¬í»µ
Interest on liabilities ±°å¤±òâ.



Ï°ÿ¬®© ¬åò®¤ °à±·åòà Ìåò®¤ °à±·åòà ï®ò®êà ¤åíå¦í»µ
âå«è·èí» ï®ò®êà ±°å¤±òâ, ê®ò®°»© ®±í®âàí íà
¤åíå¦í»µ ±°å¤±òâ àíà«è§å ¤âè¦åíèÿ ¤åíå¦í»µ
±°å¤±òâ ï® ±òàòüÿ¬ ï°èµ®¤à è
Direct method of cash flow °à±µ®¤à è«è áóµãà«òå°±êè¬
calculation ±·åòà¬.



Ï°ÿ¬»å §àò°àò» Çàò°àò», ê®ò®°»å ¬®¦í® ®òíå±òè
íàï°ÿ¬óþ íà ±åáå±ò®è¬®±òü
Direct expenses ®ï°å¤å«åíí®ã® âè¤à ï°®¤óêöèè.
Direct costs Íàï°è¬å°, ±»°üå, §àêóïà嬮å
ꮬïàíèå© ¤«ÿ ï°®è§â®¤±òâà
ê®íê°åòí®ã® 觤å«èÿ. Çàâè±è¬®±òü ýò®©
±òàòüè §àò°àò ®ò ®áúå¬à â»ïó±êà íå
â±åã¤à «èíå©íà, ò.ê. °®±ò ®áú嬮â
ï°®¤à¦ ¬®¦åò ±®§¤àòü «ó·øèå öåí®â»å
󱫮âèÿ ¤«ÿ §àêóïêè ±»°üÿ, òå¬ ±à¬»¬
ó¬åíüøàÿ ¬àòå°èà«üí»å §àò°àò» íà
å¤èíèöó ï°®¤óêöèè.



Ï°ÿ¬»å §àò°àò» íà Çàò°àò» íà §à°àá®òíóþ
®ï«àòó ò°ó¤à ï«àòó ®±í®âí®ã®
ï°®è§â®¤±òâåíí®ã®
Direct labor cost ïå°±®íà«à.



Ï°ÿ¬»å ¬àòå°èà«» Ìàòå°èà«», íåï®±°å¤±òâåíí®
è±ï®«ü§óþùèå±ÿ ï°è ï°®è§â®¤±òâå
Direct materials ê®íê°åòí®ã® ï°®¤óêòà. Çàò°àò» íà
ï°ÿ¬»å ¬àòå°èà«» ï®«í®±òüþ
ïå°åí®±ÿò±ÿ íà ±åáå±ò®è¬®±òü ¤àíí®ã®

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ï°®¤óêòà.




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Ðàâí®âå±íàÿ öåíà –åíà ò®âà°à â
ò®·êå °àâí®âå±èÿ
Equilibrium price ±ï°®±à è
ï°å¤«®¦åíèÿ.
–åíà °àâí®âå±èÿ



Ðà±µ®¤» áó¤óùèµ Çàò°àò», ï®íå±åíí»å ꮬïàíèå©
ïå°è®¤®â â ®ò·åòí®¬ ïå°è®¤å, í®
ﮤ«å¦àùèå ó·åòó â
Prepaid expenses ±åáå±ò®è¬®±òè ï°®¤óêöèè (ó±«óã)
â ï®±«å¤óþùèå ¬å±ÿö» è«è
ϰ失ò®ÿùèå °à±µ®¤» 㮤».



Ðå§å°â» ï°å¤±ò®ÿùèµ ‚è¤ ó±ò®©·è⻵ ïà±±èâ®â ï°å¤ï°èÿòèÿ,
°à±µ®¤®â ê®ò®°»© ®á°à§óåò±ÿ â òåêóùå¬ ã®¤ó â
öå«ÿµ °àâí®¬å°í®ã® âê«þ·åíèÿ
Equalization reserve fund ï°å¤±ò®ÿùèµ °à±µ®¤®â â 觤尦êè
ï°®è§â®¤±òâà è«è ®á°àùåíèÿ.



Ðåèíâå±òè°®âàíèå Íàï°àâ«åíèå
íå°à±ï°å¤å«åíí®© ï°èừè
Reinvestment íà ôèíàí±è°®âàíèå
°à±øè°åíèÿ ¤åÿòå«üí®±òè
Ðåèíâå±òèöèÿ ï°å¤ï°èÿòèÿ.



Ðåèíâå±òè°®âàííàÿ Íå°à±ï°å¤å«åííàÿ ï°èừü ꮬïàíèè,
ï°èừü íàï°àâ«åííàÿ ï® °åøåíèþ ‘®á°àíèÿ
àêöè®íå°®â íà ôèíàí±è°®âàíèå
Reinvested profit °à±øè°åíèÿ ¤åÿòå«üí®±òè ꮬïàíèè è â
°å§å°â».



Ðåíòàáå«üí®±òü Τèí è§ ®±í®âí»µ ï®êà§àòå«å©
ýôôåêòèâí®±òè ¤åÿòå«üí®±òè
Profitability ï°å¤ï°èÿòèÿ, µà°àêòå°è§óþùè© ó°®âåíü

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®ò¤à·è ®ò §àò°àò è ±òåïåíü
è±ï®«ü§®âàíèÿ ±°å¤±òâ.



Ðåíòàáå«üí®±òü àêòèâ®â Ï®êà§àòå«ü, µà°àêòå°è§óþùè©
ýôôåêòèâí®±òü è±ï®«ü§®âàíèÿ â±åã®
Return on total assets è¬óùå±òâà ꮬïàíèè. Ðà±±·èò»âàåò±ÿ
(ROTA) êàê ·à±òí®å ®ò ¤å«åíèÿ ·è±ò®© ï°èừè
íà ±°å¤íå㮤®âóþ âå«è·èíó àêòèâ®â.



Ðåíòàáå«üí®±òü ï°®¤à¦ Îòí®øåíèå ï°èá»«è ®ò °åà«è§àöèè
ï°®¤óêöèè (®ïå°àöè®íí®© ï°èừè) ê
Sales margin ®áúå¬ó ï°®¤à¦ §à °à±±¬àò°èâà嬻©
Sales profitability ïå°è®¤.



Ðåíòàáå«üí®±òü ‘¬. Ï°®è§â®¤±òâåííàÿ °åíòàáå«üí®±òü
ï°®è§â®¤±òâà



Ðåíòàáå«üí®±òü ‘¬. Ï°èừüí®±òü ï°®¤óêöèè
ï°®¤óêöèè



Ðåíòàáå«üí®±òü Îòí®øåíèå ï°èừè,
±®á±òâåíí»µ ±°å¤±òâ ﮫó·åíí®© §à ïå°è®¤
ꮬïàíèå©, ê ±°å¤íå¬ó
Return on net assets ó°®âíþ ±®á±òâåíí»µ
(RONA) ±°å¤±òâ.



Ðåíòàáå«üí®±òü òåêóùèµ Ðà±±·èò»âàåò±ÿ êàê
àêòèâ®â ï°®è§âå¤åíèå
°åíòàáå«üí®±òè ï°®¤à¦ íà
Return on current assets ®á®°à·èâà嬮±òü òåêóùèµ
(ROCA) àêòèâ®â §à ïå°è®¤.



Ðå®°ãàíè§àöèÿ ¤®«ãà ‘¬. Ðå±ò°óêòó°è§àöèÿ ¤®«ãà



Ðå±ò°óêòó°è§àöèÿ ¤®«ãà ȧ¬åíåíèå ±°®ê®â

2
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ï®ãàøåíèÿ è (è«è)
Debt Restructuring 󱫮âè©
ï°å¤®±òàâ«åíèÿ
Ðå®°ãàíè§àöèÿ ¤®«ãà §à©¬à.



Ð»í®·íàÿ ﮧèöèÿ Ï®§èöèÿ ï°å¤ï°èÿòèÿ
ꮬïàíèè íà °»íêå ï® ®òí®øåíèþ
ê åã® ê®íêó°åíòà¬.
Market position



Ð»í®·íàÿ öåíà ‘°å¤íÿÿ öåíà, ï® ê®ò®°®© ¬®¦í®
ï°è®á°å±òè ò®âà° íà ¤àíí®¬ °»íêå è«è
Market price ±°å¤íÿÿ öåíà ®±óùå±òâ«åíèÿ ±¤å«®ê ï®
®ï°å¤å«åíí®¬ó ò®âà°ó â ê®íê°åòí»©
ïå°è®¤ â°å¬åíè.




3
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‘åáå±ò®è¬®±òü ï°®¤óêöèè ‚±å â褻 §àò°àò,
ï®íå±åíí»µ ï°è
Cost of product ï°®è§â®¤±òâå
Product costs ¤àíí®ã® âè¤à
ï°®¤óêöèè.



‘åã¬åíòàöèÿ ï®êóïàòå«å© Ï°®öå±± °à§¤å«åíèÿ â±åã® °»íêà íà
·à±òè (±åã¬åíò» ï®êóïàòå«å©),
Market segmentation ®á«à¤àþùèå ±µ®¤í»¬è
Customer segmentation µà°àêòå°è±òèêà¬è è«è ±µ®¤í»¬ ó°®âíå¬
ï®ò°åáí®±òå©, ®ò«è·í»¬è ®ò
‘åã¬åíòàöèÿ ï®êóïàòå«å© µà°àêòå°è±òèê è ï®ò°åáí®±òå© ¤°óãèµ
‘åã¬åíòàöèÿ ï®ò°åáèòå«å© ±åã¬åíò®â. Íàï°è¬å°, ±åã¬åíòàöèÿ
‘åã¬åíòàöèÿ °»íêà ¬®¦åò á»òü ï°®è§âå¤åíà ï® ó°®âíÿ¬
¤®µ®¤®â ï®êóïàòå«å©.



‘åã¬åíò» °»íêà ‘¬. Êàòåã®°èè ï®êóïàòå«å©



‘¬åòà ”èíàí±®â»© (â»°à¦åíí»© â ¤åíå¦í»µ
å¤èíèöàµ) ï«àí, ê®ò®°»© è±ï®«ü§óåò±ÿ
Budget ¤«ÿ ®öåíêè °å§ó«üòàò®â áó¤óùèµ
®ïå°àöè©; ýò®ò òå°¬èí øè°®ê®
”èíàí±®â»© ï«àí è±ï®«ü§óåò±ÿ â óï°àâ«åí·å±ê®¬ ó·åòå â
ê®íòåê±òå âíóò°èôè°¬åíí®ã®
ï«àíè°®âàíèÿ §àò°àò, ®µâàò»âàþùåã®
â±å ﮤ°à§¤å«åíèÿ ꮬïàíèè è â±å
ôóíêöè®íà«üí»å ±ôå°» ï®±°å¤±ò⮬
°à§°àá®òêè ¤«ÿ íèµ ®ò¤å«üí»µ ±¬åò,
ê®ò®°»å â ±®â®êóïí®±òè ±®±òàâ«ÿþò
"ã«àâíóþ ±¬åòó".




‘®á±òâåíí»å ®á®°®òí»å Ðà§í®±òü ¬å¦¤ó
±°å¤±òâà òåêóùè¬è àêòèâଠè
òåêóùè¬è

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Net working capital ®áÿ§àòå«ü±òâà¬è
ꮬïàíèè.
—è±ò»© ®á®°®òí»© êàïèòà«



‘®á±òâåíí»å ±°å¤±òâà ‚å«è·èíà àêòèâ®â
ï®±«å â»·èòàíèÿ è§
Net assets èµ ±ó¬¬» â±åµ
Net worth ®áÿ§àòå«ü±òâ
Owners' equity ꮬïàíèè.

—è±òàÿ ±ò®è¬®±òü ꮬïàíèè
—è±ò»å àêòèâ»
‘®á±òâåíí»© êàïèòà«
‘®á±òâåíí»å ±°å¤±òâà



‘®â®êóïí»© ¤åíå¦í»© ‘ó¬¬à ¤åíå¦í»µ ï®ò®ê®â ®ò
ï®ò®ê ®ïå°àöè®íí®©, èíâå±òèöè®íí®©
è ôèíàí±®â®© ¤åÿòå«üí®±òè
Total cash flow ꮬïàíèè.



‘®®òí®øåíèå ±ï°®±à è Τíà è§ µà°àêòå°è±òèê °»íêà,
ï°å¤«®¦åíèÿ ï®ê৻âàþùàÿ ®òí®øåíèå ó°®âíÿ ±ï°®±à
ê ⮧¬®¦í®±òè åã® ó¤®â«åòâ®°åíèÿ.
Supply & demand relation


‘ï®±®á ó·åòà â»°ó·êè ®ò Τèí è§ ý«å¬åíò®â ó·åòí®© ﮫèòèêè
°åà«è§àöèè ï°å¤ï°èÿòèÿ. ‘óùå±òâóåò ¤âà ±ï®±®áà
ó·åòà â»°ó·êè ®ò °åà«è§àöèè - ï®
Reporting rule of ¬®¬åíòó ®òã°ó§êè ï°®¤óêöèè è ï®
recognition of revenue ¬®¬åíòó åå ®ï«àò».



‘ï°®± Îáùå±òâåííàÿ è«è «è·íàÿ ï®ò°åáí®±òü â
¬àòå°èà«üí»µ á«àãൠè ó±«óãàµ, â
Demand ±°å¤±òâൠﰮè§â®¤±òâà è ï°å¤¬åòàµ
ï®ò°åá«åíèÿ, ®áå±ïå·åííàÿ ¤åíå¦í»¬è
‘ï°®± °»í®·í»© ±°å¤±òâà¬è. ‘ï°®± íà ¬è°®â»µ °»íêàµ
®á󱫮â«åí òàê¦å íà«è·èå¬ âà«þòí»µ
°å±ó°±®â ó ±ò°àí»-è¬ï®°òå°à,
±®±ò®ÿíèå¬ è ±ò°óêòó°®© â§àè¬í®ã®
ò®âà°®®á®°®òà, ò®°ã®â®-ﮫèòè·å±êè¬è
󱫮âèÿ¬è.



5
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‘°å¤íåå ¤«ÿ ï°å¤ï°èÿòèÿ Çíà·åíèå
§íà·åíèå ®ïå°àöè®íí®ã®
®ïå°àöè®íí®ã® °»·àãà °»·àãà, °à±±·èòàíí®å
ï® ±®â®êóïí»¬
Average level of operating §àò°àòଠíà â±å
leverage à±±®°òè¬åíòí»å
ﮧèöèè ï°å¤ï°èÿòèÿ
‘°å¤íåå ¤«ÿ ï°å¤ï°èÿòèå ï°è ±«®¦èâø婱ÿ
§íà·åíèå ±ò°óêòó°å ï°®¤à¦.
ï°®è§â®¤±òâåíí®ã® °»·àãà



‘°å¤íå±ïè±®·íàÿ ‘°å¤íÿÿ ·è±«åíí®±òü ïå°±®íà«à,
·è±«åíí®±òü ïå°±®íà«à °àá®òàâøåã® íà ï°å¤ï°èÿòèè â ¤àíí»©
ïå°è®¤. Íàï°è¬å°, ¬å±ÿ·íàÿ
Average number of ±°å¤íå±ïè±®·íàÿ ·è±«åíí®±òü ï®
employees °å§ó«üòàòà¬ ã®¤à °à±±·èò»âàåò±ÿ ïóòå¬
±ó¬¬è°®âàíèÿ ·è±«åíí®±òè °åà«üí®
°àá®òàâøèµ â êত»© ¬å±ÿö
±®ò°ó¤íèê®â è ®òíå±åíèÿ ýò®© ±ó¬¬» ê
ꮫè·å±òâó ¬å±ÿöåâ.



‘°å¤íè© ïå°è®¤ ‘°®ê (ꮫè·å±òâ®
ï®ãàøåíèÿ ¤íå©), â òå·åíèå
ê°å¤èò®°±ê®© ê®ò®°®ã® ꮬïàíèÿ
§à¤®«¦åíí®±òè ï°®è§â®¤èò ﮫíóþ
®ï«àòó ±·åò®â ±â®èµ
Creditor days ê°å¤èò®°®â.



‘°®ê ï®ãàøåíèÿ öåíí»µ Ì®¬åíò è§úÿòèÿ
áó¬àã öåíí»µ áó¬àã è§
®á°àùåíèÿ ± ï®«í®©
Maturity date for â»ï«àò®© â±åµ
securities ®áÿ§àòå«ü±òâ ï® íè¬.



‘òàâêà ¤®µ®¤à ‘¬. Ðåíòàáå«üí®±òü



‘òàòè±òè·å±êàÿ Ê®«è·å±òâåíí»å ¤àíí»å,
®ò·åòí®±òü ï°å¤®±òàâ«ÿ嬻å ï°å¤ï°èÿòèå¬ â
ã®±ó¤à°±òâåíí»å ®°ãàí» ±òàòè±òèêè â

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Statistical reports âè¤å ±òàí¤à°òí»µ ®ò·åòí»µ ¤®êó¬åíò®â,
µà°àêòå°è§óþùèå °à§«è·í»å ±ò®°®í»
¤åÿòå«üí®±òè ï°å¤ï°èÿòèÿ
(·è±«åíí®±òü °àá®òàþùèµ, ®áú嬻
â»°àá®òêè è ï°.).



‘òàòè±òè·å±êèå ¤àíí»å Îôèöèà«üí»å ¤àíí»å, ®ò°à¦àþùèå
ï®êà§àòå«è è ±ò°óêòó°ó °à§âèòèÿ
Statistical data ï°å¤ï°èÿòèÿ.



‘òàòè±òè·å±êèå ¬åò®¤» ðóïïà ¬åò®¤®â è ±ï®±®á®â ±á®°à
àíà«è§à è ®á°àá®òêè ¤àíí»µ,
è±ï®«ü§ó嬻µ ¤«ÿ ®ïè±àíèÿ è
Statistical methods of àíà«è§à ꮬ¬å°·å±ê®©
analysis èíô®°¬àöèè.



‘ò®è¬®±òü §àå¬í»µ Îá»·í® ®ï°å¤å«ÿåò±ÿ â 㮤®â»µ
¤åíå¦í»µ ±°å¤±òâ ï°®öåíòൠ®ò âå«è·èí» §àå¬í»µ ±°å¤±òâ
ó¬í®¦åíí»µ íà ïå°è®¤ èµ
Cost of loan è±ï®«ü§®âàíèÿ.



‘ò°àòåãè·å±ê®å “ï°àâ«åí·å±êè© ï°®öå±± ±®§¤àíèÿ è
ï«àíè°®âàíèå ﮤ¤å°¦àíèÿ ±ò°àòåãè·å±ê®ã®
±®®òâåò±òâèÿ ¬å¦¤ó öå«ÿ¬è ôè°¬», åå
Strategic planning ï®òåíöèà«üí»¬è ⮧¬®¦í®±òÿ¬è è
±èòóàöèå© íà °»íêå, à òàê¦å
ï°®ãí®§è°®âàíèå ôèíàí±®â®©
¤åÿòå«üí®±òè ï°å¤ï°èÿòèÿ íà
¤«èòå«üí»© ïå°è®¤.



‘ò°óêòó°à â»ïó±êà嬮© ‘®®òí®øåíèå ¤®«å©
ï°®¤óêöèè à±±®°òè¬åíòí»µ
ﮧèöè© â ®áùå¬
Assortment of output ®áúå¬å â»ïó±êà嬮©
Product mix structure ï°®¤óêöèè.



‘ò°óêòó°à ¤®«ã®±°®·í»µ ‘¬. ‘ò°óêòó°à ®±í®âí»µ ô®í¤®â
àêòèâ®â


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‘ò°óêòó°à §àò°àò ‘®®òí®øåíèå ¤®«å© °à§«è·í»µ
±òàòå© §àò°àò â èµ ®áùå©
Cost structure ±ó¬¬å.



‘ò°óêòó°à ®á®°®òí»µ Ðà±ï°å¤å«åíèå °å±ó°±®â
±°å¤±ò⠬妤ó ®ò¤å«üí»¬è
ý«å¬åíòà¬è òåêóùèµ
Current assets' structure àêòèâ®â.



‘ò°óêòó°à ®±í®âí»µ ‘®®òí®øåíèå ¤®«å©
ô®í¤®â °à§«è·í»µ ý«å¬åíò®â
®±í®âí»µ ô®í¤®â (§¤àíè©,
Structure of fixed assets ±®®°ó¦åíè©, ®á®°ó¤®âàíèÿ)
â ®áùå© ±ó¬¬å ®±í®âí»µ
‘ò°óêòó°à ¤®«ã®±°®·í»µ ô®í¤®â ï°å¤ï°èÿòèÿ.
àêòèâ®â



‘ò°óêòó°à ®ò·åòà ® ßâ«ÿåò±ÿ ®±í®â®© ¤«ÿ ®öåíêè
ôèíàí±®â»µ °å§ó«üòàòൠ°å§ó«üòàò®â ¤åÿòå«üí®±òè ꮬïàíèè §à
®ï°å¤å«åíí»© ïå°è®¤ ï°è ﮬ®ùè
P&L statement structure ¤åòà«üí®© °à§áèâêè ¤àíí»µ ® ¤®µ®¤àµ è
°à±µ®¤àµ ꮬïàíèè. ‚ê«þ·àåò â ±åáÿ
¤àíí»å ®á ®áùèµ ¤®µ®¤àµ ꮬïàíèè §à
ïå°è®¤, §àò°àòàµ, ±âÿ§àíí»µ ±
ﮫó·åíèå¬ ýòèµ ¤®µ®¤®â è â±åµ
ïå°è®¤è·å±êèµ ¤®µ®¤àµ è °à±µ®¤àµ, íå
±âÿ§àíí»µ ± ê®íê°åòí»¬è âè¤à¬è
ï°®¤óêöèè. Ðà§í®±òü â±åµ ¤®µ®¤®â è
°à±µ®¤®â ï°å¤±òàâ«ÿåò ±®á®© ·è±òóþ
ï°èừü è«è óá»ò®ê §à ïå°è®¤.



‘ò°óêòó°à ïà±±èâ®â ‘®®òí®øåíèå ¤®«å© °à§«è·í»µ â褮â
®áÿ§àòå«ü±òâ è ±®á±òâåíí»µ ±°å¤±òâ â
Structure of liabilities ®áùå© ±ó¬¬å ïà±±èâ®â ï°å¤ï°èÿòèÿ.



‘ò°óêòó°à ïå°±®íà«à ‘®®òí®øåíèå ·è±«åíí®±òè °àá®òíèê®â
ï°å¤ï°èÿòèÿ °à§«è·í»µ êàòåã®°è© íà ï°å¤ï°èÿòèè
(⮧°à±òí®© ±®±òàâ, ®±í®âí®©,
Employment's structure â±ï®¬®ãàòå«üí»© ïå°±®íà« è ò.¤.).

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Àíà«è§ ±ò°óêòó°» ïå°±®íà«à ﮧ⮫ÿåò
±¤å«àòü â»â®¤» ® â«èÿíèè ò®© è«è èí®©
êàòåã®°èè íà ±ó¬¬à°íóþ
ï°®è§â®¤èòå«üí®±òü ò°ó¤à è °å§ó«üòàò»
°àá®ò» ꮬïàíèè.



‘ò°óêòó°à ï°®¤à¦ ‘¬. ‘ò°óêòó°à °åà«è§àöèè



‘ò°óêòó°à °åà«è§àöèè ‘®®òí®øåíèå °à§«è·í»µ êàòåã®°è©
°åà«è§ó嬮© ï°®¤óêöèè (ï®
Sales structure à±±®°òè¬åíòí®© ﮧèöèè, ô®°¬à¬
®ï«àò», íà¤å¦í®±òè ï®±òóï«åíèÿ
‘ò°óêòó°à ï°®¤à¦ ±°å¤±òâ â áó¤óùå¬ è ò.¤.) â ®áùå¬
®áúå¬å °åà«è§àöèè ï°®¤óêöèè íà
ï°å¤ï°èÿòèè.



‘ò°óêòó°í»© àíà«è§ ‘¬. ‚å°òèêà«üí»© àíà«è§




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’åêóùèå ®áÿ§àòå«ü±òâà ‘òàòüè ïà±±èâà Áà«àí±à, ®ò°à¦àþùèå
®áÿ§àòå«ü±òâà ±® ±°®ê®¬ ï®ãàøåíèÿ íå
Current liabilities ᮫åå ®¤í®ã® 㮤à. Ê òåêóùè¬
®áÿ§àòå«ü±òâଠ®òí®±ÿò±ÿ:
Ê°àòê®±°®·í»å Çम«¦åíí®±òü ï® ê°àòê®±°®·í»¬
®áÿ§àòå«ü±òâà ê°å¤èòà¬;
’åêóùàÿ §à¤®«¦åíí®±òü Ê°å¤èò®°±êàÿ §à¤®«¦åíí®±òü;
’åêóùèå ¤®«ãè Àâàí±» ï®êóïàòå«å©;
’åêóùèå ïà±±èâ» Ï°®·èå òåêóùèå ®áÿ§àòå«ü±òâà.



’å¬ï» èíô«ÿöèè ‘°å¤íå㮤®â®å óâå«è·åíèå ®áùåã®
ó°®âíÿ öåí â ï°®öåíòàµ.
Inflation Ãèïå°èíô«ÿöèÿ - ýò® èíô«ÿöè®íí»©
Inflation Rate ï°®öå±± ± ·°å§â»·à©í® â»±®êè¬è
òå¬ïà¬è èíô«ÿöèè, íàï°è¬å°, 1 000%,
“°®âåíü èíô«ÿöèè 1 000 000% è«è ¤à¦å 1 000 000 000% â
㮤. Èíô«ÿöè®íí»© ï°®öå±± ± òå¬ïà¬è
â 50, 100 è«è 200% â 㮤 í৻âàþò
ãà«®ïè°óþùå© èíô«ÿöèå©.



’®·êà áå§óá»ò®·í®±òè Îáúå¬ è«è ó°®âåíü ®ïå°àöè©, ï°è
ê®ò®°®¬ ±®â®êóïí»© ¤®µ®¤ °àâåí
break-even Point ±®â®êóïí»¬ 觤尦êà¬, ò.å. ýò® ò®·êà
íó«å⮩ ï°èừè è«è íó«å⻵ óá»òê®â.
Ê°èòè·å±êàÿ ò®·êà Àíà«è§ áå§óá»ò®·í®±òè (è«è àíà«è§
Ï®°®ã °åíòàáå«üí®±òè 觤尦åê, ®áú嬮â ï°®è§â®¤±òâà è
’®·êà ±à¬®®êóïà嬮±òè ï°èừüí®±òè ï°å¤ï°èÿòèÿ) - ýò®
¬åò®¤ è§ó·åíèÿ â§à謮±âÿ§è ¬å¦¤ó
觤尦êà¬è è ¤®µ®¤à¬è ï°è °à§í»µ
®áúå¬àµ ï°®è§â®¤±òâà.



’®·êà áå§óá»ò®·í®±òè ¤«ÿ Îáúå¬ ï°®¤à¦ ®ò¤å«üí®ã®
®¤í®ã® ï°®¤óêòà ï°®¤óêòà, ê®ò®°»©
ï®ê°»âàåò â±å 觤尦êè íà
Break-event point åã® ï°®è§â®¤±òâ® è
°åà«è§àöèþ.




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’®·êà ±à¬®®êóïà嬮±òè ‘¬. ’®·êà áå§óá»ò®·í®±òè



’°à¤èöè®íí»© ±ï®±®á ”®°¬è°®âàíèå öåí» ïóòå¬
ó±òàí®â«åíèÿ öåí» ó±òàí®â«åíèÿ íà¤áàâêè ê
ï®«í®© ±åáå±ò®è¬®±òè
Traditional pricing ï°®¤óêöèè.



’°àí±ôå°íàÿ öåíà –åíà, è±ï®«ü§óå¬àÿ âíóò°è
ꮬïàíèè ï°è °à±·åòàµ
Transfer prices ¬å¦¤ó ±à¬®±ò®ÿòå«üí»¬è
ﮤ°à§¤å«åíèÿ¬è.
‚íóò°èôè°¬åííàÿ öåíà
Ïå°å⮤íàÿ öåíà



’°åí¤®â»© àíà«è§ Cá®° è ®á°àá®òêà ¤àíí»µ §à °à§«è·í»å
ïå°è®¤» â°å¬åíè è ±°àâíåíèå êত®©
Time series analysis ﮧèöèè ®ò·åòí®±òè ± °ÿ¤®¬
Trend analysis ï°å¤øå±òâóþùèµ ïå°è®¤®â c öå«üþ
®ï°å¤å«åíèÿ ò°åí¤à, ò.å. ®±í®âí®©
òåí¤åíöèè ¤èíà¬èêè ï®êà§àòå«ÿ,
®·èùåíí®© ®ò ±«ó·à©í»µ â«èÿíè© è
èí¤èâè¤óà«üí»µ ®±®áåíí®±òå©
®ò¤å«üí»µ ïå°è®¤®â.



’°ó¤®å¬ê®±òü Çàò°àò» ¦èâ®ã® ò°ó¤à íà ï°®è§â®¤±òâ®
å¤èíèö» ï°®¤óêöèè è«è å¤èíèö» °àá®ò.
Labor intensity Í®°¬àòèâíàÿ ò°ó¤®å¬ê®±òü 觬å°ÿåò±ÿ â
í®°¬®-·à±àµ. ”àêòè·å±êàÿ ò°ó¤®å¬ê®±òü
ï°®¤óêöèè 豷豫ÿåò±ÿ ¤å«åíèå¬
§àò°à·åíí®ã® °àá®·åã® â°å¬åíè â
·å«®âåê®-·à±àµ è«è ·å«®âåê®-¤íÿµ íà
®áùè© ®áúå¬ ï°®¤óêöèè â íàòó°à«üí»µ
è«è ±ò®è¬®±òí»µ 觬å°åíèÿµ.




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“ï°àâ«åíèå §àïà±à¬è Ê®¬ï«åê± ¬å°®ï°èÿòè©, íàï°àâ«åíí»©
íà ï°èâå¤åíèå â ±®®òâåò±òâèå ó°®âíÿ
Inventory control ò®âà°í®-¬àòå°èà«üí»µ §àï౮⠱
Inventory management ï«àíè°ó嬻¬è ®áúå¬à¬è ï°®è§â®¤±òâà
è ï°®¤à¦ ± ó·åò®¬ èµ ®ïòè¬à«üí®©
®á®°à·èâà嬮±òè.



“ï°àâ«åí·å±êèå °à±µ®¤» ‚±å °à±µ®¤», íå ±âÿ§àíí»å ±
ï°®è§â®¤±òâåíí®© è«è ꮬ¬å°·å±ê®©
Administration & ¤åÿòå«üí®±òüþ ꮬïàíèè, à è¬åíí®:
management overhead §àò°àò» íà ±®¤å°¦àíèå ®ò¤å«à êर®â,
þ°è¤è·å±ê®ã® ®ò¤å«à, ®ò¤å«à À‘“,
ÎÎ’èÇ, ®±âåùåíèå è ®ò®ï«åíèå
±®®°ó¦åíè© íåï°®è§â®¤±òâåíí®ã®
íà§íà·åíèÿ, ꮬàí¤è°®âêè, ó±«óãè
±âÿ§è, íà«®ãè è ï°®öåíò» §à ê°å¤èò»,
®òí®±ÿùèå±ÿ íà ±åáå±ò®è¬®±òü è ò.¤.



“ï°àâ«åí·å±ê®å °åøåíèå Ðåøåíèå, ï°èíè¬àå¬®å °óê®â®¤±ò⮬ è
íàï°àâ«åíí®å íà ¤®±òè¦åíèå
Managerial decision òàêòè·å±êèµ è«è ±ò°àòåãè·å±êèµ öå«å©
ï°å¤ï°èÿòèÿ.



“ïóùåííàÿ â»ã®¤à ‚å«è·èíà, °àâíàÿ
°à§í®±òè ï°èâå¤åíí»µ ê
Foregone benefit ®¤í®¬ó â°å¬åíí®¬ó
Foregone gains ïå°è®¤ó ¤®µ®¤®â ®ò
Forfeit gains à«üòå°íàòèâí»µ
Lost profit âà°èàíò®â â«®¦åíèÿ
Missed profit ±°å¤±òâ.



“°®âåíü èíô«ÿöèè ‘¬. ’å¬ï» èíô«ÿöèè



“±«®âí® ï®±ò®ÿíí»å Çàâè±è¬®±òü ýòèµ è§¤å°¦åê

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觤尦êè ®ò ®áú嬮â ï°®è§â®¤±òâà
è¬ååò ±òóïåí·àò»© µà°àêòå°
Semi-fixed costs (íàï°è¬å°, °à±µ®¤» ï®
µ°àíåíèþ ¬àòå°èà«®â è
“±«®âí® ï®±ò®ÿíí»å §àò°àò» ã®ò®â®© ï°®¤óêöèè).



“±òàâí»© êàïèòà« Êàïèòà«, °à§¬å° ê®ò®°®ã®
§àôèê±è°®âàí â “±òàâå, è
Capital stock ê®ò®°»© ®á°à§óåò±ÿ è§
Contributed capital ±°å¤±òâ, ﮫó·åíí»µ
Paid in capital ê®°ï®°àöèå© â °å§ó«üòàòå
Shareholders equity ï°®¤à¦è àêöè©.
Subscribed capital



“·åò §àò°àò íà Èí±ò°ó¬åíò óï°àâ«åí·å±ê®ã® ó·åòà è
ï°®è§â®¤±òâ® ê®íò°®«ÿ ±åáå±ò®è¬®±òè. ‚ §àâè±è¬®±òè
®ò âè¤à â»ïó±êà嬮© ï°®¤óêöèè
Cost accounting ⮧¬®¦í» °à§í»å ﮤµ®¤» ê â»á®°ó
±ï®±®áà ó·åòà è ±®®òâåò±òâóþùåã®
ê®íò°®«ÿ 觤尦åê.




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”àêò®°èíã ’°àí±àêöèÿ ï°®¤à¦è ¤åáèò®°±ê®©
§à¤®«¦åíí®±òè ï® ±íè¦åíí®© öåíå
Factoring ±ïåöèà«è§è°®âàíí®© ꮬïàíèè -
ôàêò®°ó - è«è ôèíàí±®â®© ®°ãàíè§àöèè ±
öå«üþ ﮫó·åíèÿ ±°å¤±òâ.



”àêò®°» âíåøíå© ±°å¤» Ëþá»å ôàêò®°», í൮¤ÿùèå±ÿ âíå
ê®íò°®«ÿ ï°å¤ï°èíè¬àòå«ÿ, ê®ò®°»å
External factors ¬®ãóò ï®â«èÿòü íà ꮬ¬å°·å±êè© ó±ïåµ
ï°å¤ï°èÿòèÿ. (Ï®íÿòèå è§ ®á«à±òè
¬à°êåòèíãà).



”èíàí±®âàÿ ¤èàãí®±òèêà Îï°å¤å«åíèå íàè᮫åå âà¦í»µ
ï®êà§àòå«å©, ¤àþùèµ êà°òèíó
Financial diagnostics ôèíàí±®â®ã® ±®±ò®ÿíèÿ ï°å¤ï°èÿòèÿ,
åã® ï°èá»«å© è óá»òê®â, 觬åíåíè© â
±ò°óêòó°å àêòèâ®â è ïà±±èâ®â, â
°à±·åòൠ± ¤åáèò®°à¬è è ê°å¤èò®°à¬è
íà ®±í®âå è¬åþù婱ÿ áóµãà«ò就ꮩ
¤®êó¬åíòàöèè.



”èíàí±®âàÿ ®ò·åòí®±òü ‘è±òå¬à ﮤã®ò®âêè è
ï°å¤±òàâ«åíèÿ ôèíàí±®â»µ ®ò·åò®â
â ±®®òâåò±òâèè ± ®ï°å¤å«åíí»¬è
Financial reports/reporting ±òàí¤à°òà¬è.




”èíàí±®âàÿ ó±ò®©·èâ®±òü •à°àêòå°è±òèêà ó°®âíÿ °è±êà
ꮬïàíèè ¤åÿòå«üí®±òè ꮬïàíèè ± ò®·êè §°åíèÿ
±áà«àí±è°®âàíí®±òè è«è ï°åâ»øåíèÿ
Financial stability ¤®µ®¤®â íठ°à±µ®¤à¬è.



”èíàí±®â®å “ï°àâ«åíèå ï°®öå±±à¬è ±®§¤àíèÿ,
ï«àíè°®âàíèå °à±ï°å¤å«åíèÿ, ïå°å°à±ï°å¤å«åíèÿ è

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è±ï®«ü§®âàíèÿ ôèíàí±®â»µ °å±ó°±®â íà
Financial planning ï°å¤ï°èÿòèè. αóùå±òâ«ÿåò±ÿ ± ﮬ®ùüþ
¤åòà«è§®âàíí»µ ôèíàí±®â»µ ï«àí®â.



”èíàí±®â»å ï®êà§àòå«è Íàá®° ï®êà§àòå«å© (ê®ýôôèöèåíò®â),
è±ï®«ü§óþùèµ±ÿ ¤«ÿ è±±«å¤®âàíèÿ
Financial coefficients ýôôåêòèâí®±òè ¤åÿòå«üí®±òè ꮬïàíèè,
Financial indicators è 觬å°åíèÿ ±òåïåíè °è±êà åå
Financial ratios ®ïå°àöè©. ‚»¤å«ÿþò ·åò»°å ã°óïï»
ï®êà§àòå«å©: ê®ýôôèöèåíò»
°åíòàáå«üí®±òè, ®á®°à·èâà嬮±òè,
«èêâè¤í®±òè è ±ò°óêòó°» êàïèòà«à.



”èíàí±®â»å °å§ó«üòàò» ”èíàí±®â®å â»°à¦åíèå ýê®í®¬è·å±ê®ã®
èò®ãà µ®§ÿ©±òâåíí®© ¤åÿòå«üí®±òè êàê
Financial performance ï°å¤ï°èÿòèÿ â öå«®¬ òàê è åã®
Financial results ﮤ°à§¤å«åíè©.



”èíàí±®â»© àíà«è§ ȧó·åíèå ê«þ·å⻵ ïà°à¬åò°®â è
ï°å¤ï°èÿòèÿ ê®ýôôèöèåíò®â, ¤àþùèµ ®áúåêòèâíóþ
êà°òèíó ôèíàí±®â®ã® ±®±ò®ÿíèÿ
Analysis of financial ï°å¤ï°èÿòèÿ, â ·à±òí®±òè, åã® ï°èừå©
performance è óá»òê®â, 觬åíåíè© â ±ò°óêòó°å
àêòèâ®â è ïà±±èâ®â, °à±·åòൠ±
¤åáèò®°à¬è è ê°å¤èò®°à¬è,
«èêâè¤í®±òè, ó±ò®©·èâ®±òè è ò.¤.



”èíàí±®â»© ¬åíå¤¦å° “ï°àâ«ÿþùè© ôèíàí±®â»¬è °å±ó°±à¬è
ôè°¬». ‚ ®áÿ§àíí®±òè ôèíàí±®â®ã®
Financial manager ¬åí夦å°à âµ®¤èò ®ï°å¤å«åíèå
ôèíàí±®â®© ±ò°óêòó°» ôè°¬» è åå
Ìåíå¤¦å° ï® ôèíàí±à¬ ï®ò°åáí®±òå© â ôèíàí±®â»µ ±°å¤±òâàµ,
”èíàí±®â»© ¤è°åêò®° â»ÿâ«åíèå à«üòå°íàòèâí»µ ôèíàí±®â»µ
è±ò®·íèê®â è èµ ®öåíêà, ï°àêòè·å±ê®å
ﮫó·åíèå ôèíàí±®â»µ °å±ó°±®â è§
â»á°àíí»µ è±ò®·íèê®â è ê®íò°®«ü §à
è±ï®«ü§®âàíèå¬ ï®«ó·åíí»µ ¤åíå¦í»µ
±°å¤±òâ.



”èíàí±®â»© öèê« Ïå°è®¤ ®á®°®òà ±°å¤±òâ, ê®ò®°»©
°àâåí èíòå°âà«ó ¬å¦¤ó ï°èò®ê®¬

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Financial cycle è ®òò®ê®¬ ®á®°®òí®ã® êàïèòà«à.



”óíêöèÿ ±ï°®±à ”óíêöèÿ, ê®ò®°àÿ ï®ê৻âàåò, êàê
¬åíÿåò±ÿ ®áúå¬ ï°®¤à¦ ê®íê°åòí®ã®
Demand function ï°®¤óêòà â §àâè±è¬®±òè ®ò åã® öåí» ï°è
°àâí»µ ¬à°êåòèíã®â»µ ó±è«èÿµ ï® åã®
ï°®¤âè¦åíèþ íà °»í®ê.




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–å«åâ®å ôèíàí±è°®âàíèå ”èíàí±è°®âàíèå
ê®íê°åòí»µ
Target financing ®áúåêò®â è/è«è
¬å°®ï°èÿòè©.


–åíà áà°òå°í®ã® „åíå¦í»© ýêâèâà«åíò (¤åíå¦í®å
ê®íò°àêòà â»°à¦åíèå) ±ò®è¬®±òè ï°®¤óêöèè,
è±ï®«ü§®âàíí®© ï°è ï°ÿ¬®¬
Price of a barter contract ò®âà°®®á¬åíå ¬å¦¤ó ê®íò°àãåíòà¬è.



–åíà ï°è ï°®¤à¦å â –åíà å¤èíèö» ï°®¤óêöèè,
ê°å¤èò ó±òàíàâ«èâàå¬àÿ ï°è ®òïó±êå ï°®¤óêöèè
íà 󱫮âèÿµ ®ï«àò» ï® è±òå·åíèè
Price of credit sales íåê®ò®°®ã® ïå°è®¤à â°å¬åíè. –åíà ï°è
ï°®¤à¦å â ê°å¤èò ®á»·í® â»øå, ·å¬ ï°è
ï°®¤à¦å ï® ï°å¤®ï«àòå.



–åíà, ±®®òâåò±òâóþùàÿ –åíà, ó±òàí®â«åííàÿ íà
ò®·êå áå§óá»ò®·í®±òè ±®â®êóïí®¬ ó°®âíå §àò°àò,
®ï°å¤å«ÿ嬮¬ ò®·ê®©
Price in BEP áå§óá»ò®·í®±òè.



–åí®âàÿ ê®íêó°åíöèÿ Τèí è§ â褮â ê®íêó°åíöèè, ê®ò®°»©
±âÿ§àí ± íåï®±°å¤±òâåíí»¬
Price competition è±ï®«ü§®âàíèå¬ öåí ¤«ÿ §àâ®åâàíèÿ °»íêà
è ¤®±òè¦åíèÿ «ó·øèµ ýê®í®¬è·å±êèµ
–åí®â®å ¤àâ«åíèå 󱫮âè© ±á»òà. Íàï°è¬å°,
ê®íêó°åíò®â ¬àíåâ°è°®âàíèå öåíà¬è, è±ï®«ü§®âàíèå
±è±ò嬻 ±ê褮ê ï® ±°àâíåíèþ ±
®áúÿâ«åíí»¬è öåíà¬è ¤«ÿ òåµ è«è èí»µ
ã°óïï ï®êóïàòå«å©, §àíè¦åíèå öåí,
è±ï®«ü§®âàíèå ®¤èíàê®â»µ öåí ¤«ÿ
ò®âమ⠰à§í®ã® êà·å±òâà è ò. ¤.


–åí®âàÿ ﮫèòèêà ‘®â®êóïí®±òü è¤å© è ﮫ®¦åíè©,
ê®ò®°»å è±ï®«ü§óåò ï°å¤ï°èÿòèå ï°è

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Price policy ó±òàí®â«åíèè öåí íà °åà«è§óå¬óþ
ï°®¤óêöèþ. Ï°è â»°àá®òêå öåí®â®©
ﮫèòèêè ó·èò»âàþò±ÿ 觤尦êè
ï°®è§â®¤±òâà, öåí» ê®íêó°åíò®â,
ê®íúþíêòó°à °»íêà, §àò°àò» íà °åê«à¬ó
è ±òè¬ó«è°®âàíèå ±á»òà è ò.¤.



–åí®âàÿ ±ò°àòåãèÿ ‘®â®êóïí®±òü ¤®«ã®â°å¬åíí»µ
ﮫ®¦åíè© è ï°èíöèï®â, è±µ®¤ÿ è§
Price strategy ê®ò®°»µ ï°®è§â®¤èòå«ü ó±òàíàâ«èâàåò
öåíó íà ±â®© ï°®¤óêò. Ðৰàáàò»âàåò±ÿ
è±µ®¤ÿ è§ ¤®«ã®â°å¬åíí»µ öå«å©
ꮬïàíèè â ¤àíí®© °»í®·í®© íèøå.



–åí®âàÿ ý«à±òè·í®±òü Íàï°àâ«åíèå è
±òåïåíü 觬åíåíèÿ
Price elasticity of demand ®áúå¬à ±ï°®±à ï°è
觬åíåíèè öåí».
–åí®âàÿ ý«à±òè·í®±òü ±ï°®±à



–åí®®á°à§®âàíèå Ï°®öå±± â»á®°à ®ê®í·àòå«üí®© öåí» â
§àâè±è¬®±òè ®ò ±åáå±ò®è¬®±òè
Pricing ï°®¤óêöèè, öåí ê®íêó°åíò®â,
Price fixing ±®®òí®øåíèÿ ±ï°®±à è ï°å¤«®¦åíèÿ è
¤°óãèµ ôàêò®°®â. ‘óùå±òâóþò
“±òàí®â«åíèå öåí ±«å¤óþùèå ®±í®âí»å ﮤµ®¤» ê
ó±òàí®â«åíèþ öåí»:
• Íà ®±í®âå §àê°»ò»µ ò®°ã®â -- è±µ®¤ÿ
è§ ®¦è¤à嬻µ öåí®â»µ ï°å¤«®¦åíè©
ê®íêó°åíò®â;
• Íà ®±í®âå ®ùóùà嬮© öåíí®±òè --
è±µ®¤ÿ è§ ï®êóïàòå«ü±ê®ã®
â®±ï°èÿòèÿ öåíí®±òí®© §íà·è¬®±òè
ò®âà°à;
• Íà ®±í®âå ó°®âíÿ òåêóùèµ öåí --
è±µ®¤ÿ è§ òåêóùèµ öåí ê®íêó°åíò®â.




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—è±òàÿ ¤è±ê®íòè°®âàííàÿ Ðà§í®±òü ¬å¦¤ó ¤®µ®¤à¬è §à íåê®ò®°»©
ï°èừü ïå°è®¤ â°å¬åíè è §àò°àòà¬è,
ï®íå±åíí»¬è ¤«ÿ ﮫó·åíèÿ ýòèµ
Net discounted income ¤®µ®¤®â, ï°èâå¤åííàÿ ê òåêóùå©
±ò®è¬®±òè á৮â®ã® ïå°è®¤à.



—è±òàÿ ï°èừü Ï°åâ»øåíèå ¤®µ®¤®â íठâ±å¬è
§àò°àòà¬è è óá»òêà¬è §à ®ï°å¤å«åíí»©
Net income ïå°è®¤. ȧ ·è±ò®© ï°èừè
Net earnings â»ï«à·èâàþò±ÿ ¤èâè¤åí¤» àêöè®íå°à¬
Net profit è ï°®è§â®¤ÿò±ÿ °åèíâå±òèöèè â
ï°®è§â®¤±òâ®.



—è±òàÿ ±ò®è¬®±òü ‘¬. —è±ò»å àêòèâ»
ꮬïàíèè



—è±òàÿ °åíòàáå«üí®±òü Îòí®øåíèå ·è±ò®© ï°èừè
±®á±òâåíí®ã® êàïèòà«à ï°å¤ï°èÿòèÿ ê ±°å¤íå©
âå«è·èíå ±®á±òâåíí®ã®
Net profitability of equity êàïèòà«à.



—è±ò»å àêòèâ» ‘¬. ‘®á±òâåíí»å ®á®°®òí»å ±°å¤±òâà



—è±ò»å ®±í®âí»å ‘òàòüÿ „®«ã®±°®·í»µ
±°å¤±òâà àêòèâ®â - °à§íèöà ¬å¦¤ó
ïå°â®íà·à«üí®© ±ò®è¬®±òüþ
Net fixed assets αí®âí»µ ±°å¤±òâ è ±ó¬¬®©
Hàê®ï«åíí®© ମ°òè§àöèè.
αòàò®·íàÿ ±ò®è¬®±òü



—è±ò»å òåêóùèå àêòèâ» ‘¬. Îá®°®òí»© êàïèòà«


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CARANA Corp.
—è±ò»© óá»ò®ê Ï°åâ»øåíèå â±åµ °à±µ®¤®â íà¤
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