<<

стр. 5
(всего 5)

СОДЕРЖАНИЕ

Если вы наблюдаете какое-либо движение, то постарайтесь найти и причину, его вызвавшую. Без понимания причин, двигающих курс в ту или иную сторону, крайне не рекомендуется совершать любых сделок.
Без причины нет движения.
4.10. Рекомендации опытных трейдеров (свод некоторых правил)
Не работайте против тренда.
Если хотите что-то сделать - помойте окна (имеется ввиду - одного желания мало).
Работайте только в хорошем настроении.
Перед заключением сделки - семь раз подумайте.
Умейте ждать.
Боитесь в себе человека (больного, слабого, нетерпеливого, жадного, пугливого и т.п.).
Не жадничайте, лучше синица в руках, чем журавль в небе.
Не жалейте о незаработанном.
206

NAIMAN NAIMAN
Будьте готовы к убыткам. Даже если вы гений - вы обречены иногда проигрывать.
Не позволяйте небольшим убыткам превращаться в разорительные. Будьте бдительны, когда все идет хорошо.
Если вы несколько раз подряд проиграли - некоторое время отдохните. Радуйтесь убыткам и огорчайтесь прибыли (в разумных пределах).
207

NAIMAN NAIMAN
5. НЕКОТОРЫЕ ИНТЕРЕСНЫЕ МОМЕНТЫ ПРАКТИЧЕСКОЙ РАБОТЫ
5.1. Взаимодействие зависимых валют
Везде, где присутствует тесная корреляция одного торгуемого инструмента с другим, вы можете применять правила, изложенные в данном пункте.
Это касается, например, высокой корреляции швейцарского франка и немецкой марки на валютном рынке, взаимовлияния разных акций одной отрасли на фондовом рынке, некоторой схожести динамики фондовых индексов разных стран на рынке фьючерсов и опционов.
Здесь мы рассмотрим взаимодействие двух курсовых соотношений - USD/DEM и USD/CHF.
Рисунок 5.1

На представленном выше рисунке видно, что каждое повышение одной из валют находило соответствующее отражение в динамике другой. Основой для практического применения может быть некоторое расхождение во времени начала того или иного движения у разных валют. Если одна из валют уже начала расти, а другая нет, то появляется высокая степень уверенности в том, что и зависимая вторая валюта также вырастет. То же самое происходит на остановке тренда или при снижении курса.
Такое расхождение, как правило, не бывает слишком долгим. Для взаимодействия франк/марка, например, характерно одно- пятиминутное отставание одной из валют от другой. Поэтому рекомендуется применять рассмотренные здесь правила анализа для работы в коротких позициях. Лидер движения в зависимости от ситуации может меняться, поэтому не настраивайтесь на то, что одна из валют всегда является лидером, а зависимой - другая. Нелишним в подобных случаях будет следить за кросс-курсом DEM/CHF.
Давайте рассмотрим пример подобного взаимодействия марки и франка. Для примера возьмем минутный график, наиболее точно описывающий модель поведения зависимой валюты.
208


NAIMAN NAIMAN
Рисунок 5.2
Первым делом при анализе взаимозависимых валют необходимо определить валюту ведущую и ведомую.
В данном примере практически все время ведущей валютой являлся швейцарский франк (на рисунке верхний график), ведомой - немецкая марка. Отставание марки от динамики франка составляло в среднем 1 минуту. Этого вполне достаточно для совершения сделки. Если вы собираетесь купить марку, то это следует сделать на развороте франка, когда он делает очередной high. Если же вы решили марку продать, то можно посоветовать совершить сделку через минуту (время сдвига) после разворота снизу вверх франка. Таким образом можно вывести основное правило анализа взаимозависимых валют - следите за движением ведущей валюты и копируйте его через определенное время сделками с ведомой.
5.2. Взаимодействие курсов спот и фьючерсных цен
Корреляция рынка спот и рынка фьючерсов одного товара равна почти 100 процентам. Это вызвано тем, что разница этих рынков состоит в основном в стандартных сроках поставки покупаемого товара. Вместо биржевой и брокерской комиссии по фьючерсам на рынке спот мы теряем спрэд. Есть еще разница в функционировании фьючерсного рынка и рынка спот. Фьючерсы развиты по большей мере в США, поэтому большие объемы на этом сегменте рынка присутствуют именно с открытием основных биржевых площадок США Для рынка же спот наибольшие объемы рынка приходятся на европейские рынки. Но это различие скорее сказывается на количестве заключаемых сделок и меньше на цене.
Динамика цены на рынке спот должна подтверждаться изменениями фьючерсных цен. Если этого нет, то возможна просто временная сдвижка, и цены все-таки восстановят паритет. Или данное движение цены на спот-рынке было случайным и кратковременным, что в дальнейшем приведет к "откату".
Так как рынок спот более динамичен, когда работает Европа, то фьючерсные цены в это время будут зависимыми от цен спот-рынка. Напротив, на рынке США при закрытии европейских рынков пальма первенства по активности будет принадлежать фьючерсам.
209


NAIMAN NAIMAN
Рисунок 5.3
На данном рисунке мы видим сверху динамику цены спот USD/DEM, а снизу фьючерсные котировки DEM/USD за тот же промежуток времени. Основное видимое различие при анализе фьючерсных цен и спот-рынка - прямая противоположность котировок фьючерсов и спот. Это вызвано именно сильной американизацией фьючерсного рынка, когда второй валютой в любом курсовом соотношении является доллар США. То есть, на "европейском" рынке спот торгуют долларом (исключение составляет лишь фунт стерлингов), а на "американском" фьючерсном рынке - всеми другими валютами, кроме доллара.
5.3. Стратегия работы на сильных движениях цен
На данный пункт прошу обратить ваше особое внимание, так как большинство трейдеров разоряются именно в сильные движения цен, когда не работают классические приемы анализа и торговли. Большинство теорий и практических навыков сводятся на нет неумелыми действиями трейдера, когда он попадает в водоворот сильных изменений цен. Также следует отметить, что описанные ниже специальные приемы можно применять даже на таких "неразвитых" рынках, как финансовые рынки России и Украины.
Под сильным движением понимается прохождение ценой в одном направлении более 0.3 % за 15 минут. Для валютных курсов эта величина варьируется от 40 до 60 пунктов в зависимости от вида курса.
Сначала мы теоретически разберем все основные стадии сильного движения цены.
210

NAIMAN NAIMAN
Рисунок 5.4

1. Первый период соответствует флэту. Точное определение причин возникновения флэта может объяснить и возможные причины последующего движения цены. Как правило, к последующим сильным движениям может привести опубликование данных фундаментального характера, если данные ожидаемые, то перед ними обязательно возникает период кратковременной стабилизации цены в узком коридоре. Если же данные неожиданные, то сила последующего движения будет зависеть от направления и силы предыдущего тренда. На "бычьем" или "медвежьем" рынке фундаментальные данные, помогающие этому тренду, усиливают предыдущее движение цены, а данные, вступающие в противоречие с основным трендом, либо приводят к кратковременному его развороту, либо к стабилизации (также краткосрочной). Также сильные движения цен происходят при откате от мощных уровней поддержки и сопротивления после долгих неудачных попыток их прохождения. Это можно объяснить соответствующим ослаблением покупателей (продавцов) после многочисленных попыток пройти через уровень сопротивления (поддержки). Тем самым создается постепенный перевес одной стороны рыночных трейдеров над другими, накопление которого до определенного предела приводит к взрывному падению или росту цены. Однако, в случае прохода данных уровней, также происходит сильное движение цены, так как сразу за уровнями сопротивления и поддержки находится полоса размещения стоп-лоссов и тейк-профитов. Исполнение соответствующих ордеров приводит к появлению на рынке огромной массы средств, усиливающих покупателей (продавцов) при "пробое" линии сопротивления (поддрежки).
2. Первое сильное движение цены. Должно сопровождать соответствующими действиями трейдера.
- если вы были открыты и рынок пошел против вас, то следует закрыться, не дожидаясь прохождения до уровня сопротивления или поддержки. При этом необходимо иметь ввиду, что самый ближний уровень может быть пройден буквально на одном дыхании, поэтому ориентируйтесь в закрытии на следующий за ближайшим уровень поддержки или сопротивления. Не бойтесь закрыться с убытками и ни в коем случае не усредняйтесь;
211

NAIMAN NAIMAN
2. В момент прихода самого сообщения, когда процентные ставки были подняты на 0.25%, как рынок и ожидал, поступило дополнительное сообщение о заявлении министра финансов Велиобритании о наделении Банка Англии дополнительными полномочиями. Рынок расценил эту новость как положительную для фунта стерлингов, в результате чего произошел резкий рост фунта против доллара США. Проход сильного уровня сопротивления в 1.6200 подал сигнал покупки.
3. Первый период стабилизации цены возле 1.6300. Происходит консолидация покупателей с целью последующего движения - до мощного уровня сопротивления 1.6400. Продажа запрещена, покупка производится при первых намеках на повышательное движение.
4. Второй период роста фунта - достигнут максимальный уровень 1.6440. Следует закрыть все ранее открытые позиции на покупку.
5. Откат до 1.6360, хотя ближний уровень поддержки 1.6380. Столь значительный откат можно объяснить чрезмерным, намного выше 1.6400 предыдущим ростом курса. В этот период рекомендуется совершить две короткие сделки - сначала продажа с верхнего уровня отката, а затем - покупка внизу.
6. Последнее, третье повышательное движение фунта. При этом был достигнут предыдущий мощный уровень сопротивления 1.6400. Здесь рекомендуется закрыть покупку и проводить торговлю от уровней до момента появления новой сильной тенденции.
Рисунок 5.6

1. Стабилизация курса объяснялась многочисленными и длительными попытками пробоя мощного уровня поддержки GBP/USD в 1.6300. Следует отметить, что выход из сходящегося треугольника является сигналом для возможно сильного движения цены.
2. Выход из треугольника с одновременным пробитием средней означал нарождающийся сильный "бычий" тренд. В это время рекомендовалась только покупка.
3. Незначительный откат. Если вы еще не успели купить, то следует постараться это сделать в данный момент. Сильный откат после первого движения означает возможность слабого второго основного движения.
4. Второй рост. Незначительный в силу чрезмерного роста в первой фазе движения. Необходимо всегда соотносить величины роста и падения с тем, чтобы опреде-
213

NAIMAN NAIMAN
- если вы были открыты в сторону сильного движения, то не торопитесь закрываться;
- если вы не были открыты ни в сторону движения, ни против него, то можете попробовать встать в движение, но по ценам, отличным от уровней сопротивления или поддержки.
3. Период первой стабилизации цены. Сопровождается, как правило, очень незначительным откатом. В этот период рекомендуется всем, кто еще не встал в движение, сделать это. Возникновение стабилизации объясняется чисто техническо-психологи-ческими факторами. Осцилляторы на суперкоротких графиках (до 5 минут) могут отойти на середину, а этого будет достаточно для совершения сделки по тренду.
4. Второй рост/падение цены. Продолжается до следующего мощного уровня сопротивления или поддержки. Рекомендуется выжидать до достижения данного уровня. В этот период роста/падения включаются спекулянты, не успевшие купить/ продать раньше. Поэтому второе движение может быть сильнее первого.
5. Период стабилизации. Сопровождается более сильным, чем после первого движения откатом цены. Следует закрыть все ранее открытые по движению позиции. Возможна короткая продажа на "бычьем" тренде и покупка на "медвежьем". Происходит чисто техническое движение, для определения которого можно воспользоваться осцилляторами. Цель движения - средняя, как правило в порядком 21 на 8-минутном графике.
6. Постсильное движение. Еще одна попытка прохождения ценой очередного мощного уровня сопротивления или поддержки. Вероятность его прохождения следует оценивать в каждом конкретном случае особо, внимательно при этом анализируя дневные и 12-часовые графики динамики цены. В это время работать можно по осцилляторам. Дополнительным фактором, который может подтвердить стабилизацию и даже разворот тренда после последней фазы движения цены, является "бычье" расхождение на сильном росте или "медвежье" схождение на сильном падении.
Теперь рассмотрим несколько практических примеров.
Рисунок 5.5

1. Период ожидания фундаментального события - сообщения о поднятии процентной ставки в Великобритании. Курс GBP/USD колеблется от 1.6180 до 1.6200.
212

NAIMAN NAIMAN
лять наиболее вероятные размеры последующего движения цен. Если второе основное движение сильнее первого, то третье также скорее всего будет сильным. Если же второе движение слабее первого, то третье ожидается также слабым. Покупаем с целью роста 1.6400 - мощным уровнем сопротивления. После выявления того факта, что рост цены приостановился и не может пройти через 1.6400, появляется возможность для короткой продажи.
5. Период второго отката, в результате которого достигается более низкое значение цены, чем при первом откате. Это является сигналом слабости "бычьего" тренда. Поэтому последней фазе роста мы можем также искать момент для короткой продажи. Продажа и покупка производятся согласно сигналов осцилляторов.
6. Последняя фаза роста, характеризующаяся более слабым движением цены (по длительности и углу наклона) Здесь работаем по осцилляторам.
Рисунок 5.7

1. Незначительное снижение курса фунта стерлингов по отношению к доллару США объясняется чисто техническими причинами.
2. Рынок получил окончательные результаты выборов в парламент Великобритании, согласно которым победила лейбористская партия, что, впрочем все и ожидали. Реакция рынка на данное сообщение была неожиданна - произошло резкое снижение. Проход 1.6200 означал сильное движение вниз, когда необходимо было только продавать
3. Краткосрочная стабилизация фунта от 1.6120 до 1.6140. В это время необходимо искать моменты для продажи.
4. Второе сильное падение курса после прохода 1.6120. Фунт прошел до 1.6005, хотя наиболее сильное сопротивление нашел на уровне 1.6030. Производится только продажа.
5. Откат до 1.6120. Сила отката такова, что второе движение вниз практически сведено на нет. Это говорит о слабости "медвежьего" тренда и подготавливает нас к длинной покупке. Работаем по осцилляторам.
6. Последнее "медвежье" курса. Настолько слабо, что подтверждает возможный последующий рост фунта стерлингов.
214

NAIMAN NAIMAN
Основными правилами заключения сделок при открытии позиций на сильном движении цены являются:
- на "бычьем" рынке покупайте при проходе очередного сильного уровня сопротивления или ниже него на 10-15 пунктов;
- на "медвежьем" рынке продавайте при проходе очередного сильного уровня поддержки или выше него на 10-15 пунктов;
- на "бычьем" рынке продавайте не ниже уровня сопротивления, минимум - на три пункта ниже уровня;
- на "медвежьем" рынке покупайте не выше уровня поддержки, максимум - на три пункта выше уровня;
- анализ с целью заключения сделок в основном рекомендуется проводить на коротких временных промежутках - до 2-минутных графиков.
Соблюдение этих правил может избавить вас от головной боли ожидания нужного вам движения.
215

NAIMAN NAIMAN
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Мы рассмотрели технический и фундаментальный анализ, а также систему управления рисками и немного психологии игры. Теперь будет лучше, если вы все это попробуете на практике. Месяц-два работы на игровых счетах, без денег, и несколько месяцев с небольшими деньгами. Вас можно будет назвать трейдером только если вы проработаете с "живыми" деньгами не меньше года.
Все вышеописанное не является застывшей теорией. Меняется мир, меняются и подходы к его изучению, поэтому только от вас зависит, как применить и распорядиться приобретенными знаниями.
В заключение хотелось бы вернуться к вопросу, заданному вам во Введении: как вы относитесь к данному виду деятельности - как к работе, игре или как к средству зарабатывания денег.
Практика показывает, что только люди, относящиеся к трейдингу как к работе, становятся профессионалами и добиваются практического успеха. Поэтому, если вы решили заняться этим от нечего делать или из жажды получения "легких" денег, то забудьте о трейдинге, играйте лучше в казино - это будет для вас дешевле и спокойнее.
Я надеюсь, что приобретенные после прочтения данной книги знания вы сможете применять не только в практической деятельности "заколачивания" денег, но и в повседневной жизни. Человек ежесекундно стоит перед необходимостью выбора -поступить так (означает "да") или иначе ("нет"), или же вовсе ничего не делать (остаться "квадратным").
От каждого конкретного поступка зависит очень много не только сейчас, но и в будущем. Поэтому тщательная подготовка и планирование своих действий - залог вашего успеха.
216

NAIMAN NAIMAN

ГЛОССАРИЙ
ASK
Предложение о продаже банком или брокером (для вас - покупка) определенной валюты по указанной цене.
BEAR MARKET - bearish
Медвежий рынок. Когда цена понижается, говорят, что рынок "медвежий" и трейдеры, которые ожидают понижения цен, называются "медведями".
BID
Предложение о покупке банком или брокером (для вас - продажа) определенной валюты по указанной цене.
BROKER
Человек, работающий в брокерской фирме, который осуществляет торговлю (покупку или продажу) от имени и за счет других людей и получает комиссионные за свою работу.
BULL MARKET - bullish
Бычий рынок. Когда цена повышается, то говорят, что рынок "бычий" и трейдеры, которые играют на повышение цен, называются "быками".
CREDIT LINE Смотри GEARING.
DEALER
Человек, работающий в банке и выполняющий ту же работу, что и брокер. Дилер, однако выполняет не только работу на клиентов банка, но и на сам банк.
DOWNTREND
Понижательное направление динамики рынка, показываемое соединением цен закрытия, иногда максимумов или минимумов цен.
FOREIGN EXCHANGE MARKET - FOREX
Внебиржевая структура, благодаря которой имеется возможность покупать и продавать валюты по договорному курсу валют на оговоренную дату. Для большинства FX контрактов (около 90 % всего рынка) нет физической поставки валют.
FORWARD CONTRACT
Контракт, открываемый двумя сторонами, которые согласны на будущие поставки определенной валюты и на сумму по цене соглашения. Стандартные форвард-периоды: 1-2-3 недели; 1-2 месяца; 18 и 24 месяцев.
217

NAIMAN NAIMAN
HIGH
Самая высокая цена, заплаченная в течение торгового периода.
GEARING ( FX-line)
Кредитный "рычаг", предоставляемый брокерской фирмой или банком. Для межбанковского дилинга стандратным уровнем кредитного "рычага" считается 20-50 раз. Для брокерских фирм размер кредитного "рычага" варьируется от 20 до 100.
IMM
Международный Денежный Рынок Чикагской Товарной Биржи (IMM). Самый большой в мире рынок иностранных валют и фьючерсных торгов Евродоллара и Евровалют.
INTERVENTION
Участие Центрального Банка в процессе контролирования цен на иностранном биржевом рынке.
LIQUID MARKET
Рынок, на котором трансакции многочисленны и делаются легко. Большое число покупателей и продавцов, всегда готовых к торговле, делают рынок ликвидным.
LONG
Брокер, купивший валюту и ожидающий повышение цены в долговременном периоде. "Длинный" брокер, длинная позиция.
LOW
Самая низкая цена, которая была уплачена на протяжении торгового периода.
MARGIN
Сумма депозита трейдера в брокерской фирме или банке, покрывающая риск потерь от трансакции.
MARGIN CALL
Звонок из брокерской фирмы или банка трейдеру для того, чтобы он добавил средства на маржинальный счет для покрытия убытков от неблагоприятного движения цены.
OFFER
Смотри "ASK".
OFFSET
Компенсация за уход с существующей позиции. Брокеры, играющие на длинных позициях, говорят - ликвидировать позицию, играющие на коротких позициях - покрывать.
OPEN INTEREST
Фьючерсные контракты, которые еще не оплачены. Open interest равен общему числу длинных или коротких позиций, но не их комбинации.
218

NAIMAN NAIMAN
OVERBOUGHT
Период, используемый для выражения мнения, что цены повысились слишком высоко и слишком быстро, следовательно будет понижение цен. Дословно - рынок перекуплен.
OVERSOLD
Аналогично "overbought", за исключением того, что цена падает слишком низко и слишком быстро и, вероятно, будет откат цен вверх. Дословно - рынок перепродан.
PIP
Размер цены, используемый на рынке валют, равный одному пункту (point). Смотри TICK.
PAPER TRADING
Торговля ценными бумагами, не являющаяся торговлей настоящими деньгами.
POSITION
Открытый контракт, указывающий на интерес на рынке, длинный или короткий.
QUOTATION
Действительная цена по bid или по ask.
RALLY
Движение цены вверх.
RESISTANCE
Линия сопротивления, построенная не менее чем по двум максимальным ценам.
SHORT
Человек, покупающий валюту и играющий на кратковременной позиции. Короткая позиция, "короткий" трейдер.
OVERNIGHT (ТОМ/NEXT)
Overnight - происходит, когда сделка не завершается сроком исполнения spot, a переходит на следующий день.
SPREAD
Разница между ценой покупки и продажи (между bid и ask).
SPOT CONTRACT
Контракт между двумя сторонами, которые согласны на немедленную передачу определенной валюты на сумму по договорной цене. В SPOT FX расчеты производятся между двумя банковскими счетами в расчетный день (как правило, 2 банковских дня с момента заключения контракта).
SPOT RATE
Процентная ставка в период действия spot курса по взаимному обмену между двумя валютами.
219

NAIMAN NAIMAN
SQUARE
Человек, который находится ни на длинной позиции, ни на короткой позиция, не имеющий открытых контрактов. Дословно - "квадратный".
STOP ORDERS
Ордер, который становится market order, когда цена достигает указанного в данном ордере уровня. Эти ордера часто размещают с намерением ограничить потери (stop loss) или используются для получения прибыли (stop profit).
SUPPORT
Линия поддержки, построенная не менее чем по двум минимальным ценам.
SWAP
На международном банковском валютном рынке, контракт, введенный в действие двумя сторонами для того, чтобы перевести сумму денег в одной валюте в сумму денег в другой валюте в установленные интервалы или согласно иным установленным условиям. Обычно происходит при переносе открытой спот-позиции на следующий торговый день через ночь.
TICK
Минимально разрешаемое колебание цены вверх или вниз. То же самое, что и point.
TICK VOLUME
Количество сделок за установленный период времени.
TRADER
Человек, работающий на себя или на компанию, как спекулянт. Общее название брокеров и дилеров.
TRADING RANGE
Когда цена находится между уровнем поддержки и уровнем сопротивления.
TECHNICAL TERMS ТЕХНИЧЕСКИЕ ТЕРМИНЫ
BAR CHART
Графическое представление деловой активности цены. Мах и min обозначаются верхом и низом вертикальной линии. Закрытие обозначается короткой горизонтальной чертой (bar), расположенной справа на вертикальной линии. Открытия отмечаются короткой горизонтальной чертой, расположенной слева от вертикальной линии. Цена отмечается на вертикальной оси, время - на горизонтальной оси.
BLOW - OFFS
Изменение вершины (top) или низа (bottom). Blow-offs происходит после длительного движения. Цены, с очень большим диапазоном, резко и быстро идут по направлению предыдущего тренда. Если рынок меняется после такой деятельности -это и есть blow-offs.
220

NAIMAN NAIMAN
BREAKOUT
Преодоление уровней сопротивления или поддержки.
CONFIRMATION
Ситуация, когда более чем один индикатор подтверждает анализ другого.
CONSOLIDATION
То же самое, что и congestion zone. Consolidation подразумевает, что предыдущий тренд должен возобновиться.
CONGESTION ZONE OR BAND
Период горизонтального изменения цены в относительно узком коридоре.
CONTINUATION PATTERNS
Структура, наличие которой служит для продолжения предыдущего тренда, например flag.
CROSSOVER
Когда самый быстрый индикатор пересекает сверху (bullish crossover) или снизу (bearish crossover) более медленный индикатор. Например, если 5-дневная МА (moving average) пересекает снизу 13-дневную МА - это bearish crossover.
DIVERGENCE
Расхождение. Когда относительные технические индикаторы падают, подтверждая движение цены. Например, если цена достигла нового пика, а стохастические линии - нет, то это отрицательный divergence (иногда convergence) и bearish. Если цена установилась на новом минимуме, а стохастические линии - нет, это позитивный divergence и bullish.
DOUBLE BOTTOM
Кривая цены отобразила букву W, в которой цена опустилась дважды и остановилась на (или возле) таких же низах.
DOUBLE TOP
Кривая цены повторила форму буквы М, в которой цена поднялась дважды и остановилась на (или возле) таких же верхах.
ELLIOTTWAVE
Система анализа и прогноза движения цены, основанная на работах Эллиотта. Главная теория основывается на том, что цена имеет 5 волн, направленных в сторону основного тренда, следующие за ними 3 волны - корректирующие.
FIBONACCI
Итальянский математик, который сформулировал ряд чисел, основанный на прибавлении предыдущих двух чисел. Соотношение Фибоначчи используется в техническом анализе, включая 38%, 50%, 62%.
FLAG OR PENNANT
Длительное формирование, включающее в себя резкое движение цены, следующее за короткой зоной consolidation. Это - continuation patterns.
221

NAIMAN NAIMAN
FILLING IN THE GAP
Когда следующая после gap цена находится в пустом интервале между ценами, сформированными gap.
GAP
Возникает в тех случаях, когда цена high предыдущего дня ниже цены low текущего дня, либо наоборот.
HISTORICAL VOLATILITY
Вычисления, которые обеспечивают ожидаемый уровень цен через определенное время. Это основано на изменении цены, лежащей в основании контрактов.
IMPLIED VOLATILITY
Прогноз рынка будущих непостоянных уровней.
INTRA-DAY
Любой период, который короче, чем ежедневный. Таким образом, 60-минутный график intra-day базируется на верхах. Низы, открытия и закрытия базируются на часовых данных.
MOMENTUM
Скорость движения цены. Разница текущей и предыдущей цен.
NECKLINE
Дословно - линия шеи. Линия, соединяющая низы головы в Head & Shoulders или верхи в перевернутой H&S. Движение под линией шеи после вершины H&S показывает, что рынок - bearish, движение над линией шеи в перевернутых H&S показывает, что рынок -bullish.
OSCILLATOR
Линии Momentum, RSI, Stochastic, которые колеблются около нулевой линии (или от 0 и 100%). Oscillator может помочь измерить уровни overbought/oversold, показать отрицательный и положительный divergence и может быть использован, чтобы измерить скорость движения цены.
PROTECTIVE STOP
Подразумеваются ограничения потерь, если рынок двигается против вашей позиции. Если ваш stop уровень достигнут, ваша позиция автоматически закрывается по преобладающей цене.
RALLY
Движение цены вверх.
REACTION
Цена двигается в противоположную сторону преобладающему тренду.
RELATIVE STRENGTH INDEX (RSI)
RSI равен отношению верхних закрытий к нижним закрытиям за определенный период времени.
222

NAIMAN NAIMAN
RESISTANCE LEVEL
Уровень, на котором продавцы надеются вступить в игру.
RETRACEMENT
Реакция цены на предыдущее движение за срок, выраженный в процентах. Наиболее общепринятые уровни retracement - 38%, 50%, 62%.
REVERSAL SESSION
Когда новый пик (или низ) способствует движению цены и рынок закрывается выше (или ниже) предыдущего закрытия.
SELLING CLIMAX
Когда цена двигается резко вниз после длительного отклонения. Если рынок поворачивает назад от этого резкого падения - это рассматривается как selling climax.
SELL/OFF Движение цены вниз.
SIMPLE MOVING AVERAGE
Метод сглаживания данных цены, в котором цены складываются вместе и затем усредняются. Как только добавляются новые данные цены, то старые данные опускаются.
STOCHASTIC
Индикатор, который измеряет относительные позиции закрытия цен, так как сравнивает колебания цен за выбранный период. Обычно используется %К (несглаженный) и %D (сглаженный).
SUPPORT LEVEL
Уровень, на котором покупатели надеются вступить в игру. Поддержка цены.
TIME FILTER
Цены остаются выше или ниже определенной зоны цен за определенный период времени, подтверждая, что важная техническая зона разорвана.
TRADING RANGE
Когда цена размещается между уровнями горизонтальной поддержки и горизонтального сопротивления.
TREND
Определенное движение цены в одном или другом направлении. Тренд может быть направлен вверх или вниз.
TREND REVERSALS
Является обратным индикатором. Это обманчивый период. Более подходящий и точный период - trend change indicator. Подразумевается, что предыдущий тренд должен измениться. Но это не значит, что цена собирается повернуть в обратную сторону.
223

NAIMAN NAIMAN
TRENDLINE
Линия, которая соединяет ряд наиболее высоких пиков и наиболее низких низов. По крайней мере, необходимо чертить линию тренда для двух пунктов. Более часто это проверяется. Чем больше проверок, тем точнее тренд.
UPTREND
Рынок направлен вверх.
V BOTTOM OR TOP
Когда цена вдруг поворачивает, образуя фигуру, похожую на букву V, для минимума или перевернутую V для вершины.
VOLUME
Общее количество торговых контрактов за взятый период.
ТЕРМИНЫ ФОНДОВОГО РЫНКА
АКТИВЫ (Assets)
Физические или нематериальные объекты, обладающие ценностью для компании или частного лица.
АКЦИИ (Stock)
Общий термин, используемый для обозначения обыкновенных, а также привилегированных акций.
Акционерный капитал, уставный капитал, уставный фонд (Owners' Equity) Общая сумма претензий держателей обыкновенных и привилегированных акций на активы компании в соответствии с балансом, а также документально зафиксированная сумма претензий владельцев на активы партнера или фирмы иной организационно-правовой формы (не акционерного общества). См. Собственный капитал.
АННУИТЕТ (Annuity)
Серия одинаковых денежных платежей или денежных поступлений, возникающих ежегодно в течение определенного количества лет.
БАЛАНС (Balance Sheet)
Финансовый отчетный документ, отражающий стоимость активов, обязательств и собственного капитала по состоянию на определенный момент времени.
БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ (Book Value)
Стоимость активов или обязательств, отраженная в финансовой отчетности компании или частного лица.
БУХГАЛТЕРСКАЯ (балансовая) ПРИБЫЛЬ (Accounting Earnings) Разница между выручкой от реализации и расходами за отчетный период, отражаемая в бухгалтерской отчетности согласно общепринятым принципам бухгалтерского учета - Generally Accepted Accounting Principles (GAAP).
224

NAIMAN NAIMAN
ВАРРАНТ (Warrant)
Финансовый инструмент, дающий инвесторам возможность приобрести дополнительное количество акций по определенной цене. Обычно используется при новой эмиссии ценных бумаг.
ВЕЛИЧИНА ПОСЛЕ УПЛАТЫ НАЛОГОВ (Aftertax Value) Чистая выручка от реализации, чистые затраты или чистые инвестиции после корректировки на эффективную ставку налога на прибыль.
ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК (Over-the-Counter Market, OTC)
Рыночная сеть дилеров, продающих и покупающих ценные бумаги, дающая возможность с помощью электронных средств связи заключать сделки с ценными бумагами, не допущенными к листингу на формально зарегистрированных фондовых биржах.
ВЫРУЧКА (Sales, Revenue)
Запись факта продажи товаров или услуг согласно принятым правилам бухгалтерского учета.
ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ (Net Sales)
Общая выручка от реализации за определенный период времени, скорректированная с учетом надбавок, скидок, льгот, стоимости возвращенных покупателями товаров, т.е. разница между доходами и расходами (включая налог).
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (поток наличности) (Cash How)
Приток или отток капитала как результат деятельности за определенный период.
ДЕФЛЯЦИЯ (Deflation)
Снижение общего (среднего) уровня цен. См. Инфляция.
ДОХОД (Yield)
Уровень рентабельности, который создается притоками и оттоками денежных средств, вызванными инвестицией за определенный период.
ЖИЗНЕННЫЙ ЦИКЛ (Economic Life)
Период, в течение которого, как ожидается, уже осуществляемый или будущий инвестиционный проект будет приносить экономическую прибыль вне зависимости от физического срока эксплуатации соответствующих активов.
ЗАТРАТЫ, СТОИМОСТЬ (Cost)
Любые расходы, произведенные за отчетный период и отраженные наряду с выручкой от реализации за этот же период.
ИМУЩЕСТВО АКЦИОНЕРОВ (Shareholders' Equity)
Отраженная в балансе остаточная стоимость претензий всех акционеров.
ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН (Consumer Price Index) Рассчитываемый правительством США индекс, отражающий произошедшее за
период изменение цен на определенную группу товаров и услуг, приобретаемых
потребителями; характеризует темпы инфляции-
225

NAIMAN NAIMAN
ИНФЛЯЦИЯ (Inflation) Увеличение общего уровня цен.
КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ (Security and Exchange Commission, SEC)
Регулирующий орган, созданный федеральным правительством для надзора над фондовым рынком.
КОНВЕРТИРУЕМАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА (Convertible Security) Финансовый инструмент: ценная бумага, которая по желанию держателя может быть обменена на другие ценные бумаги или активы, согласно заранее обусловленному коэффициенту конверсии.
КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ (Creditworthiness)
Способность компании или частного лица привлекать заемный капитал и в будущем надлежащим образом обслуживать свой долг.
КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ (Cumulative Preferred Stock) Вид привилегированных акций, в проспекте эмиссии которых указано, что причитающиеся, но не выплаченные дивиденды накапливаются и в последующем будут выплачены в полном размере до того, как могут быть объявлены дивиденды по обыкновенным акциям.
КУПОННАЯ СТАВКА (Coupon Rate)
Указанная на купоне облигации процентная ставка в отличие от ставки доходности облигации, которая представляет собой отношение купонной ставки к рыночной стоимости облигации.
"МУСОРНЫЕ" ОБЛИГАЦИИ (Junk Bond)
Облигации, выпущенные корпорацией, рискованность инвестиций в которую выходит за рамки нормального уровня.
МУЛЬТИПЛИКАТОР ЦЕНА/ПРИБЫЛИ (Price-to-Earnings Ratio, P/E) Отношение цены акции к прибыли на одну акцию, полученную компанией в течение последних 12 месяцев; приблизительно характеризует сумму, которую готовы заплатить инвесторы за $ 1 прибыли компании.
НОМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ, НОМИНАЛ (Par Value)
Стоимость, указанная на ценной бумаге эмитентом, в отличие от рыночной стоимости ценной бумаги. Компания-эмитент обязана погасить облигации по номиналу в установленный срок.
ОБЛИГАЦИЯ (Bond)
Финансовый инструмент, представляющий собой форму долгосрочной задолженности компании, размещенный среди инвесторов; существует множество видов облигаций.
ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ (Common Stock, Common Shares) Ценные бумаги, свидетельствующие о том, что их держатель является совладельцем корпорации и имеет право претендовать на активы, оставшиеся после удовлетворения требований сторон, пользующихся приоритетом.
226

NAIMAN NAIMAN
ОПЦИОН (Option)
Контракт, предоставляющий заключившему его лицу возможность продажи или покупки активов, например, ценных бумаг, по заранее определенной цене, но не обязывающей его совершить такую сделку.
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (отчет о доходах, отчет о финансовых результатах) (Income Statement, Operating Statement, Profit and Loss Statement) Финансовый документ, отражающий выручку (доходы), соответствующие расходы и затраты за определенный период времени, а также чистую прибыль.
ПАРИТЕТ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ (Purchasing Power Parity) Состояние, при котором конвертация денежных средств из одной валюты в другую не вызывает изменений в покупательной способности этих средств.
ПОРТФЕЛЬ (Portfolio)
Набор различных инвестиционных проектов, осуществляемых частным лицом или компанией.
ПРИБЫЛЬ (Earnings, Income, Net Income, Profit, Net Profit) Разница между отраженными в отчетности, составленной в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета, доходами и всеми прямыми расходами за определенный период.
ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ АКЦИЯ (Preferred Stock)
Особая категория акций, обычно с заранее установленным уровнем дивидендов, претензии держателей которых на прибыль или активы компании пользуются приоритетом относительно претензий держателей обыкновенных акций.
РЫНОК "СПОТ" (Spot Market)
Рынок, на котором цены на ценные бумаги или товары определяются немедленно при сделках; наличный рынок.
РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ (рыночная цена) (Market Value) Рыночная цена активов; цена, установившаяся на свободном рынке, где имеется множество покупателей и продавцов, например на фондовой бирже.
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ (Owners' Equity, Net Worth, Shareholders' Equity) Отраженная в отчетности (в частности, в балансе) доля собственности, на которую могут претендовать держатели обыкновенных и привилегированных акций корпорации. Также определяется как общая стоимость активов за вычетом общей суммы задолженности (обязательств).
СПРЭД (Spread)
Разница между ценой, полученной эмитентом за выпущенные ценные бумаги, и ценой, уплаченной инвестором за эти ценные бумаги. Равна сумме продажной скидки и комиссионных за управление и размещение.
ТЕКУЩАЯ ДОХОДНОСТЬ ПО ДИВИДЕНДАМ (Dividend Yield) Текущая доходность инвестиций акционеров в виде дивидендов, получаемых в течение определенного периода времени; рассчитывается путем деления суммы диви-
227

NAIMAN NAIMAN
дендов, приходящихся на одну акцию, на среднюю рыночную цену акции на текущий момент. См. Доходность.
ХЕДЖИРОВАНИЕ (Hedge)
Политика нейтрализации риска инвестиций путем использования взаимно погашающих друг друга контрактов, в результате чего потенциальные выгоды и убытки компенсируются.
228

NAIMAN NAIMAN
Приложение ОСНОВНЫЕ КОМБИНАЦИИ ЯПОНСКИХ СВЕЧЕЙ
229
А. Комбинации японских свечей, подтверждающие разворот "медвежьего" тренда.


230
NAIMAN NAIMAN




231
NAIMAN NAIMAN




232
NAIMAN NAIMAN
Б. Комбинации японских свечей, подтверждающие разворот "бычьего" тренда.




233
NAIMAN NAIMAN




NAIMAN NAIMAN




234
В. Комбинации японских свечей, подтверждающие продолжение тренда.

NAIMAN NAIMAN
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ И РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Алхимия Финансов. Джордж Сорос
2. Деньги, Банки и Денежно-кредитная политика. Эдвин Дж.Долан
3. История Мировой Экономики (1945-1990). Герман Ван дер Bee
4. Как Делать Бизнес в Европе. Вольфганг Хойер
5. Сорос: Жизнь, деятельность и деловые секреты величайшего в мире инвестора. Роберт Слейтер.
6. Сорос о Соросе (Опережая перемены). Джордж Сорос
7. Теория и Практика Валютного Дилинга. Д.Ю.Пискулов
8. Технический Анализ Товарных и Финансовых Рынков. Анна Эрлих
9. Ценные Бумаги и Фондовый Рынок. Я.М.Миркин
10. Beyond Candlesticks, Steve Nison
11. Computer Analysis of the Futures Market, LeBeau & Lucas
12. Design, Testing and Optimization of Trading Systems, Robert Pardo
13. Elliott Wave as Applied to Foreign Exchange Markets, Robert Balan
14. Encyclopedia of Technical Market Indicators, Colby & Meyers
15. Fibonacci for Traders, Robert Fischer
16. Fractal Market Analysis, Edgar Peters
17. Futures Fundamental Analysis, Jack Schwager
18. How to Make Profits in Commodities, W.D.Gann
19. Intennarket Technical Analysis, John J. Murphy
20. International Financial Markets, J.Orlin Grabbe
21. Market Momentum, Martin Pring
22. Mathematics of Technical Analysis, Clifford Sherry
23. MESA & Market Cycles, John Ehlers
24. Momentum, Direction and Divergence, William Blau
25. New Market Wizards, Jack Schwager
26. Options as a Strategic Investment, L.McMillan
27. Point & Figure Charting, Carroll Aby
28. Portfolio Managment Formulas, Ralph Vince
29. Psihology of Technical Analysis, Tony Plummer
30. Quantitative Trading and Money Managment, Fred Gehm
31. Reminescences of a Stock Operator
32. Technical Analysis Explained, Martin Pring
33. Technical Analysis from A to Z, Steven Achelis
34. Technical Analysis of Stock Trends, Edwards & Magee
35. Technical Analysis of the Futures Market, John J.Murphy
36. The Bond Market, Christina Ray
37. The Elements of Successful Trading, Robert Rotella
38. Trading Currency Cross-Rates, Klopfenstein & Stein
39. Trading for a Living, Alexander Elder
40. Trading in the Global Currency Markets, Cornelius Luca
41. Trading on the Edge, Ed.Dr. G.DeboeckTrading the Fundamentals, Nemiera & G.Zukowski
235

Эрик Л. НАЙМАН
Малая Энциклопедия
Трейдера
Технический редактор И. С. Чумак Корректор Е. А. Михалец
Формат 70x108 1/16. Печать офс. Бумага офс. №1. Гарнитура "Тайме". Усл. печ. л. 20,65. Уч. -изд. л. 21,2. Тираж 3000 экз. Зак. 9-432
Издательство "ВИРА-Р"
Киев, пр. Красных Казаков 16.
Email: vira@public.ua.net
ОАО "КТНК" Киев, ул. Баггоутовская, 17-21.

<<

стр. 5
(всего 5)

СОДЕРЖАНИЕ