<<

стр. 2
(всего 3)

СОДЕРЖАНИЕ

>>

____________________________
1 Финансовый менеджмент. Учебно-практическое руководство. - М.: Перспектива, 1993. - С. 173.


Приложение 7
АКТ ПРИЕМКИ ОБОРУДОВАНИЯ (ИМУЩЕСТВА) В ЭКСПЛУАТАЦИЮ
г.__________________ "___"___________ 200___г.

Место составления акта приемки ___________________________________________________
Время начала приемки ____________________________________________________________
Время окончания приемки _________________________________________________________
Комиссия в составе:_______________________________________________________________
(наименование лизингополучателя)

в лице __________________________________________________________________________
(должность, фамилия, имя, отчество)

________________________________________________________________________________
(наименование лизингодателя)

в лице __________________________________________________________________________
(должность, фамилия, имя, отчество)

________________________________________________________________________________
(наименование поставщика)

в лице __________________________________________________________________________
(должность, фамилия, имя, отчество)

Настоящим удостоверяем:
оборудование (имущество), принимаемое в лизинг, соответствует условиям, предусмотренным в договоре купли-продажи, заключенным между
____________________________________ и _________________________________________
(наименование лизингодателя) (наименование лизингополучателя)

от "__"__________ 200__г. №__, и у лизингополучателя отсутствуют претензии по качеству, комплектности и его работоспособности. Оборудование (имущество) подлежит оплате в соответствии с договором купли-продажи от "____"_____________200____г. № ____ в сумме
________________________________________________________________________________
(сумма цифрами и прописью)

Договор лизинга вступает в силу с момента подписания настоящего
Акта - "__" _________ 200__ г.
Гарантийное обслуживание осуществляется __________________________________________
(наименование поставщика)

Гарантийные обязательства составляют _________ месяцев с момента подписания Акта приемки.
Подписи членов комиссии:
Лизингодатель Лизингополучатель Поставщик
________________ _________________ _______________
(подпись) (подпись) (подпись)

МП МП МП

Примечание. В случае обнаружения недостатков в оборудовании (имуществе) составляется подробное описание выявленных дефектов и их характера и устанавливаются сроки их устранения или замены оборудования. Акт приемки подписывается только после устранения всех недостатков.

Например, стартовая стоимость объекта лизинга - 3 960 тыс. руб. Период полной амортизации - 12 месяцев, равномерно по месяцам. Учетная ставка ЦБ РФ - 48% годовых (январь 1997 г.). С учетом вышеуказанной ставки, амортизационных отчислений, а также комиссионных лизингодателя (например, в размере 12% годовых) и других расходов ежемесячные отчисления в покрытие издержек по оказанию кредитных и других услуг составят 5% в месяц от фактически задействованных финансовых средств.
Составим график лизинговых платежей (см. табл. 7.2). и определим общую сумму расходов лизингополучателя. Выявим преимущество получения оборудования по лизингу по сравнению с приобретением его за счет кредита под проценты на уровне учетной ставки Центробанка.
Таким образом, за весь период действия лизингового договора, предусматривающего полную амортизацию объекта лизинга в течение одного года, расходы лизингополучателя, распределенные на 12 месяцев, составили бы 5247 тыс. руб., причем на долю кредитных услуг пришлось бы 1287 тыс. руб., или 32,5% стоимости объекта лизинга (для сравнения - учетная ставка ЦБ РФ равна 48%), т.е. ниже ставки на 15,5 пункта, или 32,3%.
Фактически лизинг в российских экономических условиях более выгоден и перспективен, чем покупка оборудования в кредит, так как он существенно сокращает инвестиционные риски. Оборудование, взятое в лизинг, гораздо труднее использовать не по назначению, чем кредит. А в случае банкротства предприятия, получившего оборудование по лизингу, лизингодатель вообще ничего не теряет. Если кредитору, для того чтобы получить свои деньги, требуется пройти длительную процедуру банкротства, то принадлежащая лизингодателю высоколиквидная техника может быть им сразу же продана или передана другому лизингополучателю.
После того как лизингополучатель окончательно убедится в эффективности проведения лизинговой сделки, можно приступать к рассмотрению и заключению договора лизинга. Он заключается между владельцем имущества (лизинговой компанией) и лизингополучателем о предоставлении последнему во временное пользование для инвестиционных целей объекта финансового лизинга.
Для неискушенного в тонкостях лизинговой сделки лизингополучателя большой проблемой становится выбор формы лизингового договора. Дело в том, что законодательно утвержденной, общей для всех формы лизингового договора нет. Более того, сложилась порочная практика, когда крупные лизинговые компании сами разрабатывают типовые проекты договоров, которые лизингополучатель лишь подписывает. Подобная ситуация нередко приводит к лучшей юридической защите интересов лизингодателя, а права лизингополучателя ущемляются, в результате он несет материальные и финансовые потери.
В американской судебной практике известны случаи, когда явно односторонняя защита договором интересов лизингодателя приводила к тому, что сделку в судебном порядке признавали недействительной. В отечественной арбитражной практике подобных случаев не имеется. Однако это не означает, что порочная практика защиты преимущественно интересов лизингодателя при заключении договоров финансового лизинга отсутствует. Просто следует признать неоспоримым факт недостаточной юридической защиты интересов лизингополучателя. Результап.1 анализа "типовых" и фактически заключенных договором финансового лизинга подтверждают этот вывод.
Министерством экономического развития и торговли РФ и Министерством финансов РФ одобрен примерный договор о финансовом лизинге. Он носит рекомендательный характер. Несмотря на то что в "чистом" виде данный договор между лизингополучателем и лизингодателем никогда не применяется, его структура и основные положе используются на практике и потому он представляет практический интерес. Примерный договор лизинга имеет следующую структуру:
1. Предмет договора.
2. Права и обязательства сторон.
3. Плата за пользование объектом лизинга и другие i ходы.
4. Срок действия договора и право собственное! 11 предмет лизинга.
5. Конвенционный штраф.
6. Расторжение договора.
7. Форс-мажор.
8. Арбитражный суд.
9. Общие положения.
10. Уведомления.
11. Юридические адреса и реквизиты сторон.


Таблица 7.2
График лизинговых платежей, тыс. руб.

Месяц

Остаточная стоимость на начало месяца
Амортизационные ежемесячные отчисления
Ежемесячные отчисления в покрытие кредитных услуг и комиссионных
Ежемесячные лизинговые платежи
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Итого
3960
3630
3300
2970
2640
2310
1980
1650
1320
990
660
330

330
330
330
330
330
330
330
330
330
330
330
330
3960
198,0
181,5
165,0
148,5
132,0
115,5
99,0
82,5
66,0
49,5
33,0
16,5
1287
528,0
511,5
495,0
478,5
462,0
445,5
429,0
412,5
396,0
379,5
363,0
346,5
5247

Полностью указанная структура данного примерного договора о финансовом лизинге использована в нормативных документах администрации г. Москвы. Распоряжением премьера Правительства Москвы № 101-рп "Об изменении порядка передачи в лизинг оборудования (имущества), являющегося собственностью города Москвы", утвержден примерный договор финансового лизинга по передаче в лизинг предприятиям оборудования. Кроме того, в распоряжении настоятельно рекомендуется для заключения лизинговых сделок использовать текст примерного договора лизинга. Поэтому мы рассмотрим его содержательную часть.
В преамбуле примерного договора лизинга указываются наименование сторон и фамилии лиц, уполномоченных его подписывать. Здесь же даются определения понятий: продавец, торговый агент, затраты на приобретение объекта лизинга. На практике в фактически заключенных договорах финансового лизинга определения названных терминов чаще всего отсутствуют, поскольку в действующем законодательстве имеется их толкование и, следовательно, выносить их в договор нецелесообразно.
В качестве предмета договора указывается оборудование, которое будет куплено и передано пользователю в право владения и использования объекта лизинга в соответствии с его хозяйственным назначением в течение всего срока действия договора с момента подписания акта приемки-сдачи.
В дополнение к примерному договору лизинга в первом его разделе целесообразно указать, участвовал ли лизингодатель в выборе оборудования и поставщика. В этом случае возможно разделение ответственности за неудачно совершенную сделку между лизинговой компанией и лизингополучателем. Если такая запись в договоре отсутствует, то вся ответственность возлагается на лизингополучателя.
Еще одно замечание по разделу предмета договора касается перечня оборудования, являющегося объектом лизинга. Если этот перечень невелик, то на практике в данном пункте договора обычно указываются наименование оборудования, тип, модель, количество, срок поставки, стоимость. Если же перечень оборудования велик, возникает необходимость составить соответствующее приложение к договору.
В разделе договора "Права и обязательства сторон" перечисляются права и обязанности сторон из числа тех, которые не отражаются в специальных разделах договора. Даже простой количественный анализ прав и обязательств сторон показывает, что на лизингополучателя примерным договором лизинга возлагается гораздо больше обязательств. И вообще обязательств в договоре гораздо больше, чем прав. Фактически о правах говорится только в двух случаях: пункт 2.7 - "лизингодатель имеет право входить на территорию, где установлен объект лизинга, и проверять его состояние и условия эксплуатации"; пункт 2.12 - "лизингополучатель признает, что объект лизинга является собственностью лизингодателя и это право собственности будет оставаться у него в течение всего действия договора".
Обязательства в примерном договоре распределились следующим образом: два пункта обязанностей (пункты 2.1 и 2.2) закреплены за лизингодателем, остальные восемь - обязанности лизингополучателя. Да и по сути договора обязательства лизингополучателя гораздо более существенны, нежели лизингодателя.
Перекос в примерном договоре лизинга в сторону обязательств лизингополучателя - большой его недостаток.
Плата за пользование объектом лизинга является основной обязанностью лизингополучателя. В данном разделе договора указывается общая сумма лизинговых платежей, которую будет вносить лизингополучатель, устанавливаются порядок, сроки, способ, форма периодических лизинговых платежей. К договору, как правило, прилагается график платежей с конкретными датами и суммами выплат.
Срок действия примерного договора о лизинге - до момента надлежащего выполнения сторонами своих обязанностей. Конкретно указывается, на сколько лет объект лизинга передается в пользование лизингополучателю. Предельный срок заключаемого договора не установлен. На практике, как показал анализ заключенных договоров, обычно договор финансового лизинга заключается на 2-3 года.
Временное положение о лизинге, утвержденное Правительством РФ от 29 июня 1995 г., и последующие официальные нормативные документы не содержат ограничений предельного срока заключения договора о финансовом лизинге. Предельный срок такого договора определяется конкретными экономическими условиями, типом оборудования, взятого в лизинг. Как правило, он равен нормативному сроку службы оборудования, исчисленному исходя из нормы его амортизации. Но это требование не установлено законодательно. На практике часто встречаются договоры, в которых срок службы оборудования больше, чем предельный срок лизинга. Это увеличивает размер периодических платежей лизингодателя, что серьезно нарушает его права.
Права лизингополучателя на досрочное расторжение договора лизинга могут быть гарантированы введением в российское законодательство и хозяйственную практику механизма опциона, при котором лизингополучатель получает за определенную плату право выбора: либо продлить договор до истечения нормативного срока службы оборудования, либо выкупить оборудование.
Понятие опциона, по нашему мнению, удачно сформулировано Е.В. Кабатовой: "Пользователь по окончании срока договора вправе купить оборудование, взятое во временное пользование по настоящему договору, по цене, равной справедливой рыночной стоимости. Пользователь уведомляет лизинговую компанию по меньшей мере за 120, но не более чем за 180 дней до окончания срока договора о своем намерении воспользоваться опционом на покупку. Справедливая рыночная цена будет представлять собой согласованную между сторонами договора стоимость; если они не смогут согласовать ее в течение 30 дней после получения лизинговой компанией уведомления пользователя о реализации опциона на покупку, то справедливая рыночная цена будет определена оценщиком, выбранным обеими сторонами"1.
Механизм опционов в таких странах, как США, Германия, Франция, относится к обязательным требованиям при составлении договора финансового лизинга. В то же время в Нидерландах опцион носит рекомендательный характер, а в Японии вообще не применяется. При этом в Японии предусмотрена передача лизингополучателю объекта лизинга за нулевое или номинальное денежное вознаграждение.
По нашему мнению, для российских пользователей оборудования, полученного на условиях финансового лизинга, экономически целесообразно законодательно предусматривать в договорах о лизинге возможность опциона для лизингополучателя, установленного по согласованию сторон в процентах к оцененной остаточной стоимости, величина которой составляет не менее 20% его первоначальной стоимости.
Дело в том, что лизингополучателю в связи с изменившимися условиями производства может оказаться ненужным оборудование, взятое в лизинг, или его эксплуатация по каким-либо причинам становится нерентабельной. В этом случае предприятию будет выгодно выкупить оборудование до истечения нормативного срока службы, чтобы продать его, сдать в аренду или передать в лизинг другому предприятию (сублизинг). Все это значительно расширяет права лизингополучателя и предоставляет ему новые возможности в реализации инвестиционной стратегии.
Следующий раздел примерного договора о лизинге посвящен конвенциональному штрафу. Предусмотрено, что в случае просрочки установленных договором сроков платежей или частичной оплаты от установленной графиком платежей суммы лизингополучатель уплачивает лизингодателю штраф в размере 0,5% суммы задолженности за каждый календарный день просрочки. Подобная рекомендация Министерства экономического развития и торговли РФ и Минфина РФ представляется по меньшей мере странной. В Оттавской конвенции по международному финансовому лизингу (1988 г.) ни в одной из 25 ее статей не говорится о возможностях применения твердо фиксированных штрафов. В ст. 13 названной конвенции предусмотрена ответственность лизингополучателя за невыполнение своих обязанностей по своевременной выплате периодических лизинговых платежей. В этом случае лизингодатель вправе потребовать причитающиеся ему невыплаченные периодические платежи вместе с процентами и убытками. При этом в договоре о финансовом лизинге могут быть предусмотрены способы исчисления убытков. Конечно, предусмотренный в примерном договоре штраф в размере 0,5% суммы задолженности за каждый календарный день просрочки в пользу лизингодателя ничем не обоснован и в практике российских предприятий не применяется.
Возражения возможны также по величине штрафа - 0,5% суммы задолженности. Это чрезмерно много. Обычно в заключенных договорах о лизинге предусматривается за задержку платежей уплата пени в размере 0,1 % суммы текущего платежа за каждый день просрочки. Такой размер пени вполне сопоставим с уровнем пени, введенным с 1997 г. налоговым законодательством. Законом РФ "О внесении изменений и дополнений в Закон РФ "Об основах налоговой системы в Российской Федерации" была снижена величина пени за просрочку уплаты налогов с действующих 0,3% за каждый день просрочки до 1/360 действующей в это время ставки рефинансирования Центрального банка.
_________________
1 Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. - М.: Инф-ра-М, 1996.

Взимание твердо фиксированного в договоре штрафа возможно только в том случае, если стороны пришли к согласию путем переговоров либо по решению суда, так как в случае невозможности разрешения спора путем переговоров после предусмотренной законодательством процедуры досудебного урегулирования разногласий их передают на рассмотрение в арбитражный суд.
В шестом разделе примерного договора излагаются условия его расторжения - договор может быть расторгнут по соглашению сторон, а также по требованию одной из сторон. Для лизингополучателя наибольший интерес представляет вопрос о его праве расторгнуть договор лизинга в случае обнаружения при приемке объекта лизинга недостатков, исключающих его нормальную работу и устранение которых невозможно. О расторжении договора лизингополучатель обязан известить лизингодателя в письменной форме. На этом рассмотрение конфликтной ситуации в примерном договоре о лизинге завершается. Между тем реализация права лизингополучателя на досрочное расторжение договора о финансовом лизинге в случае обнаружения при приемке оборудования неустранимых дефектов требует закрыть сделку. Каким образом?
Примерный договор о лизинге не дает ответа на данный вопрос. Пути решения проблемы изложены в рекомендуемой нами форме договора финансового лизинга оборудования (см. приложение 8, п. 10.6-10.9).
Дальнейшие действия лизингополучателя по закрытию сделки сводятся к следующему. При получении уведомления от лизингодателя о досрочном прекращении сделки лизингополучатель лишается права пользования оборудованием и обязан в определенных договором случаях выплатить сумму закрытия сделки и вернуть оборудование лизингодателю. Сумма закрытия сделки включает:
> невыплаченную часть общей суммы лизинговых платежей;
> неустойку в размере 10% невыплаченной части общей суммы лизинговых платежей.
Независимо от погашения суммы закрытия сделки лизингополучатель обязан в 45-дневный срок после получения уведомления о закрытии сделки выслать оборудование по адресу, указанному лизингодателем. Все расходы и риски по перевозке оборудования несет лизингодатель.
Седьмой раздел примерного договора о лизинге называется "Форс-мажор". В нем предусмотрена возможность освобождения сторон от ответственности за частичное или полное неисполнение обязательств непреодолимой силы, возникших после заключения договора в результате таких событий чрезвычайного характера, которые стороны не могли ни предвидеть, ни предотвратить разумными мерами. К обстоятельствам непреодолимой силы относятся события, на которые стороны не могут оказать влияние и за возникновение которых они не несут ответственности, например, землетрясение, наводнение, пожар, а также забастовка, правительственные постановления или распоряжения государственных органов. В этом случае установленные сроки по выполнению обязательств, указанных в договоре, переносятся на срок, в течение которого действуют форс-мажорные обстоятельства.
Интересно отметить, что в рассмотренном примерном договоре о лизинге нет раздела по страхованию оборудования. Между тем этот раздел важен для лизингополучателя. В нем определяется порядок страхования имущества и те действия, которые должны быть предприняты при наступлении страхового случая. Как правило, все риски по доставке оборудования несет лизингодатель, а все риски после подписания акта приемки-сдачи принимает на себя лизингополучатель.
Последующие разделы примерного договора о лизинге касаются общих положений, юридических адресов и реквизитов сторон. В заключение отметим, что чем подробнее будут сформулированы указанные вопросы, вызывающие сомнения на начальной стадии заключения сделки, тем с меньшими проблемами столкнутся при ее исполнении предприятия, эксплуатирующие взятое в лизинг оборудование.
Заключение договоров купли-продажи и финансового лизинга между лизингодателем и лизингополучателем, однако, еще не означает, что оформление лизинговой сделки завершено. Далее наступает третий, последний, этап - заключение лизинговой сделки, на котором осуществляется эксплуатация поставленного в лизинг оборудования. На данном этапе лизингодатель обязан обеспечить сохранность лизингового оборудования, выполнить работы, направленные на поддержание его в рабочем состоянии, произвести выплаты лизингодателю лизинговых платежей. Проведение лизинговой сделки отражается в бухгалтерской отчетности, а после окончания срока лизинга или досрочного прекращения лизингового договора оформляются отношения по дальнейшему использованию оборудования, взятого в лизинг.
Эксплуатация поставленного в лизинг оборудования по условиям лизингового договора осуществляется лизингополучателем в соответствии с действующими инструкциями и рекомендациями изготовителя в целях поддержания его в рабочем состоянии. При финансовом лизинге в отличие от оперативного лизингополучатель обязан осуществлять текущий, профилактический и капитальный ремонт. Оборудование должно использоваться не только эффективно, но и по назначению. В связи с этим у лизингополучателя и лизингодателя возникают проблемы контроля. Лизинговая компания имеет право периодически проводить инспекцию по месту нахождения лизингодателя и проверять, по назначению ли используется лизинговое оборудование. По первому требованию лизингодателя лизингополучатель обязан предоставить ему данные о своем финансовом состоянии с целью подтверждения возможности обеспечить своевременную и полную уплату лизинговых платежей.
Лизингополучатель с момента подписания акта приемки-сдачи оборудования берет на себя согласно лизинговому договору все риски, возникающие в процессе эксплуатации, хранения и транспортировки оборудования. С наступлением страхового случая лизингополучатель обязан в соответствии с договором финансового лизинга предпринять ряд обязательных действий:
> поставить в известность о наступлении страхового случая лизинговую компанию;
> отремонтировать за свой счет поврежденное оборудование и привести его в рабочее состояние;
> заменить за свой счет его другим оборудованием, если оно не может быть отремонтировано или было похищено или уничтожено;
> выплатить сумму закрытия сделки в том случае, если он не может отремонтировать или заменить имущество;
> обеспечить своевременность и полноту уплаты лизинговых платежей и по окончании срока действия лизингового договора выкупить имущество на оговоренных заранее условиях.
Довольно часто возникающие на практике недоразумения и проблемы по перечисленным вопросам во взаимоотношениях лизингодателя и лизингополучателя можно избежать, если заранее их оговорить в договоре финансового лизинга.
На данном этапе основная обязанность лизингополучателя - уплата лизинговых платежей. Никакие нарушения эксплуатации оборудования не отменяют эту его основную обязанность. Более того, если лизинговые платежи перечисляются лизингодателю полностью и своевременно, то взаимоотношения между сторонами, подписавшими договор финансового лизинга при возникновении недоразумений, как правило, не ухудшаются и им легче прийти к компромиссному соглашению.
По окончании срока действия договора лизинга лизингополучатель должен решить весьма важные для себя три вопроса:
> вернуть ли имущество лизинговой компании;
> заключить ли новый договор финансового лизинга;
> приобрести ли оборудование в собственность.
Если по каким-либо причинам лизингополучатель решил вернуть оборудование лизингодателю, то все расходы, связанные с демонтажем, транспортировкой в место, указанное лизингодателем, он должен оплатить за свой счет, как это предусмотрено договором лизинга. Факт возвращения оборудования лизингодателю оформляется актом сдачи-приемки. Это свидетельствует о выполнении сторонами всех обязательств по договору и его завершении. В практике совершения лизинговых сделок возврат оборудования при финансовом лизинге встречается чрезвычайно редко. Здесь более уместно говорить о праве лизингополучателя на возврат оборудования, взятого в финансовый лизинг.
Возможность для лизингополучателя заключить новый договор для продления финансовой аренды лизингового имущества также должна быть заранее предусмотрена в договоре. Лизингополучатель, заинтересованный в таком завершении лизинговой сделки, обращается с данным предложением к лизингодателю и, если обязательства сторон полностью выполнены, заключается новый договор.
Особенность договора о финансовом лизинге состоит в том, что лизингополучатель право на выкуп имущества имеет независимо от того, содержится данный пункт в лизинговом договоре или нет. Тем не менее мы рекомендуем этот пункт специально оговорить в договоре, поскольку после завершения уплаты последних лизинговых платежей стороны обязаны заключить договор купли-продажи лизингового имущества, цена которого должна быть заранее определена в договоре. Только после завершения всех расчетов по договору лизинга и правильного оформления передачи оборудования оно переходит в собственность лизингополучателя, а договор финансового лизинга считается выполненным.
Лизингополучатель может обратиться к лизингодателю с предложением выкупить оборудование досрочно, согласовать с ним цену выкупа, заключить договор купли-продажи, оплатить стоимость оборудования и стать его собственником в установленном законом порядке.
Организация договорной работы при проведении операций по финансовому лизингу предполагает четкие действия лизингополучателя во времени на всех этапах совершения лизинговой сделки. Возможные нарушения в порядке составления документов, как показано выше, ведут к финансовым потерям. В методическом плане лизингополучателю важно иметь план-график своих действий по заключению лизинговой сделки. Такой план-график, по нашему мнению, может иметь большое практическое значение. В табл. 7.3 приведен типовой план-график проведения работ по совершению лизинговой сделки, разработанный авторами.
Перспективы развития финансового лизинга в инвестиционной деятельности предприятий зависят не только от правильной организации договорной работы в проведении операций по финансовому лизингу, но и от того, в каком направлении будет развиваться их налогообложение. Далее рассмотрим связанные с этим проблемы.
















Таблица 7.3
План-график проведения работ по совершению лизинговой сделки

№п/п
Наименование работ
Исполнители и этапы проведения
1
2
3
I
Подготовительный этап
1.1
Выявление потребности и возможности приобретения оборудования в финансовый лизинг, формирование (в наиболее общем виде) основного замысла совершения лизинговой сделки
Потребитель оборудования - лизингополучатель
1.2
Заявка лизингополучателя лизингодателю на покупку оборудования
Руководитель предприятия лизингополучателя
Приложения к заявке
1.2.1
Нотариально заверенные копии учредительных документов лизингополучателя
Руководитель предприятия лизингополучателя

1.2.2
Бухгалтерский баланс на последнюю дату с приложениями
Руководитель предприятия лизингополучателя
1.2.3
Экономическое обоснование эффективности проведения лизинговой сделки (возможно в форме бизнес-плана)
Руководитель предприятия лизингополучателя
1.2.4
Гарант сделки
Руководитель предприятия лизингополучателя
1.3
Заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизинговой сделки Соглашение о заключении лизинговой сделки
Лизинговая компания, лизингодатель
1.3.1
Соглашение о заключении лизинговой сделки
1.4
Заказ-наряд на поставку продукции
Лизингодатель
1.4.1
Уведомление лизингодателя о получении поставщиком заказ-наряда и готовности его выполнения
Поставщик
1.4.2
Заявка о предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки
Лизингодатель
1.4.3
Заявка о страховании продукции
Лизинговая компания
II
Юридическое оформление лизинговой сделки
2.1
Договор купли-продажи между лизингодателем и поставщиком
Лизинговая компания, поставщик
2.2
Акт приемки оборудования в эксплуатацию
Лизингодатель,
2.3
Завершение расчетов сравнительной эффективности приобретения оборудования в лизинг, покупки за счет банковского кредита
Лизингополучатель
2.4
Договор лизинга
Лизинговая компания, лизингополучатель
2.4.1
Уведомление лизингодателя о досрочном прекращении лизинговой сделки
Лизингодатель
1
2
3
2.5
Кредитный договор, заключаемый лизинговой компанией с банком, о предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки
Лизингодатель
2.6
Договор на страхование объекта лизинга
Лизингодатель
III
Использование объекта лизинга
3.1
Отражение в бухгалтерском учете лизинговой операции
Лизингополучатель
3.2
Эксплуатация поставленного в лизинг оборудования в соответствии с инструкциями и рекомендациями изготовителя (подборка инструктивного материала)
Лизингополучатель
3.3
Организация контроля за обеспечением своевременности и полноты уплаты лизинговых платежей
Лизингополучатель
3.4
Предоставление по требованию лизингодателя данных о финансовом состоянии лизингополучателя
Лизингополучатель
3.5
Извещение лизинговой компании о наступлении страхового случая в отношении оборудования, взятого в лизинг
Лизингополучатель




























Приложение 8

ДОГОВОР ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА ОБОРУДОВАНИЯ № __________

г. Москва "____"_________200___г.

Фирма FEDCOMINVEST Ltd, именуемая в дальнейшем "Лизингодатель", в лице Генерального директора _______, действующего на основании устава, с одной стороны, и Акционерное общество закрытого типа "ВЭФ", именуемое в дальнейшем "Лизингополучатель", в лице Генерального директора ______________________________, действующего на основании устава, с другой стороны, заключили настоящий Договор о нижеследующем:

I. ПРЕДМЕТ ДОГОВОРА
1.1. В соответствии с заявлением Лизингополучателя Лизингодатель обязуется оплатить и приобрести для последующей передачи в аренду Лизингополучателю следующее оборудование, выбранное по инициативе Лизингополучателя:

№ п/п
Наименование
Тип, модель
Количество
Срок поставки
Стоимость покупки, долл.
1
Телескопический контейнерный погрузчик фирмы "SISU"
РСД
4118-4ТЛ
1
До 30.09.1996
445 000

1.2. Транспортные расходы по доставке оборудования в адрес Лизингополучателя оплачиваются Лизингодателем. Оплата таможенных платежей, связанных с получением оборудования, производится Лизингополучателем.
1.3. Оборудование подлежит поставке и будет использовано Лизингополучателем по адресу: _________________ Смена местонахождения оборудования может быть произведена только с письменного согласия Лизингодателя.
1.4 Поставщик оборудования извещен о том, что оборудование Лизингодателем приобретается в собственность для последующей передачи его в лизинг.
1.5. Лизингополучатель самостоятельно выбирает поставщика оборудования, его конкретный вид и технико-экономические характеристики, а также участвует в составлении контракта купли-продажи оборудования, заключаемого Лизингодателем и Поставщиком.

II. СРОК ЛИЗИНГА
2.1. Оборудование передается Лизингополучателю для владения и пользования на срок 24 (двадцать четыре) месяца. Исчисление срока лизинга начинается с даты приемки его Лизингополучателем.

III. ПОСТАВКА И ПРИЕМКА ОБОРУДОВАНИЯ
3.1. Поставка оборудования осуществляется по адресу, указанному в настоящем Договоре.
3.2. Приемка оборудования осуществляется Лизингополучателем в месте доставки и в присутствии Лизингополучателя и Поставщика.
3.3. Срок приемки устанавливается в 10 дней, исчисляемых с момента даты поставки оборудования Лизингополучателю. Дата поставки определяется по транспортным документам.
3.4. Приемка оборудования оформляется Актом приемки (приложение № 1), в котором подтверждается комплектность поставки, работоспособность оборудования и соответствие технической спецификации, указанной в приложении № 2.
Акт приемки подписывается уполномоченными представителями Лизингополучателя, Лизингодателя.
3.5. Все обнаруженные дефекты отражаются в Акте приемки, где указываются сроки их исправления. Поставщик обязан устранить все обнаруженные дефекты за свой счет, а в случае невозможности их устранения заменить оборудование.
Акт приемки Лизингополучателем подписывается только после удовлетворения всгх предъявленных требований. Невыполнение этих требований дает право Лизингополучателю расторгнуть договор купли-продажи.
3.6. При обнаружении Лизингополучателем неисправностей, исключающих нормальное использование оборудования, он должен в письменной форме с обязательным указанием и описанием обнаруженных недостатков в 15-дневный срок известить об этом Лизингодателя.
3.7. Если в указанные в настоящем Договоре сроки Лизингополучатель не подписал Акт приемки оборудования и не заявил претензий по его качеству, комплектности и работоспособности, оборудование считается принятым.
3.8. Стороны считают, что оборудование передано Лизингополучателю в том состоянии, в котором оно находилось в момент подписания Акта приемки.
3.9. С момента подписания Акта приемки к Лизингополучателю переходят все права и обязанности собственника оборудования, за исключением права собственности.

IV. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ЗА ДЕФЕКТЫ В ОБОРУДОВАНИИ
4.1. В случае выявления дефектов в оборудовании (в том числе и скрытых) Лизингодатель считается полностью свободным от гарантийных .обязательств и все претензии Лизингополучатель должен предъявлять непосредственно фирме-поставщику на основании доверенности Лизингодателя, приложение № 3.
4.2. Лизингополучатель безоговорочно отказывается от любых прямых или косвенных претензий к Лизингодателю по поводу низкого качества, неполадок оборудования, его простоев, какими бы причинами они не вызывались.
4.3. Лизингодатель не несет никакой ответственности за потери, ущерб или повреждение оборудования, независимо от того, является ли такой дефект явным или скрытым, а также не обязан возмещать убытки, причиненные этим оборудованием, ни Лизингополучателю, ни третьим лицам.
4.4. Неполадки, которые появились по истечении гарантийного срока, устраняются Лизингополучателем.

V. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ СТОРОН НА ОБОРУДОВАНИЕ
5.1. Исключительное право собственности на приобретаемое и сдаваемое в лизинг оборудование принадлежит Лизингодателю.
5.2. Исключительное право владения и пользования оборудованием, переданным по настоящему Договору в лизинг, принадлежит Лизингополучателю. Продукция и доходы, получаемые в результате эксплуатации лизингового оборудования, являются собственностью Лизингополучателя.
5.3. Лизингодатель с даты подписания Акта приемки принимает на себя ответственность за сохранность оборудования и предпринимает необходимые меры по предотвращению его утраты в результате хищения, пожара, порчи и т.п.
5.4. Лизингодатель гарантирует, что право Лизингополучателя на пользование оборудованием не будет им нарушено, если основания для таких претензий со стороны третьих лиц не происходят из-за действий или упущений Лизингополучателя.
5.5 Лизингодатель имеет право без согласия Лизингополучателя передать часть или все свои права и обязательства по настоящему Договору третьим лицам.
Для осуществления данных действий требуется письменное уведомление Лизингополучателя.

VI. ПОРЯДОК И УСЛОВИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРУДОВАНИЯ
6.1. Лизингополучатель обязан:
6.1.1. Использовать оборудование строго по прямому назначению и исключительно в профессиональных целях, содержать его в полной исправности в соответствии со стандартами, техническими условиями или иной документацией предприятия-изготовителя.
6.1.2. Следовать рекомендациям предприятия-изготовителя оборудования по использованию, обслуживанию и содержанию оборудования и за свой счет:
> производить регулярную и тщательную проверку оборудования;
> поддерживать оборудование в хорошем состоянии и заменять все поврежденные или сломанные части;
> обеспечивать умелое и правильное использование оборудования;
> осуществлять техническое и ремонтное обслуживание оборудования.
6.1.3. Предоставлять Лизингодателю информацию о своем финансовом и экономическом положении.
6.1.4. Беспрепятственно допускать в любое время представителя Лизингодателя для осмотра оборудования и проверки правильности его использования.
6.2. Лизингополучатель без письменного согласия Лизингодателя не имеет права:
6.2.1. Вносить никаких дополнений и улучшений в оборудование или изменять его, а также вносить изменения в режим работы, функции или качество оборудования.
6.2.2. Прикреплять, закреплять, скреплять или другим каким-либо способом привязывать оборудование к помещениям, где оно содержится и используется, или к любой другой недвижимой собственности, за исключением технологически необходимого крепления, предусмотренного правилами эксплуатации оборудования и требованиями техники безопасности.
6.2.3. Менять место нахождения оборудования, делить его с кем-либо или сдавать в наем (сублизинг). В случае получения разрешения Лизингодателя на сдачу оборудования в сублизинг за Лизингополучателем остается ответственность за сохранность оборудования и своевременную уплату лизинговых платежей.
6.3. В случае гибели или повреждения оборудования Лизингополучатель за свой счет и по согласованию с Лизингодателем должен как можно скорее:
а) заменить оборудование другим подобным оборудованием, приемлемым для Лизингодателя, в хорошем состоянии и в работающем режиме, с передачей лизингодателю права собственности на это оборудование или
б) отремонтировать оборудование и поддерживать его в хорошем состоянии и работающем режиме.
Лизинговый договор остается в силе и продолжает действовать без каких-либо поправок. За Лизингополучателем остается обязанность продолжать уплачивать лизинговые платежи в оговоренных в настоящем Договоре размерах.
6.4. В случае гибели оборудования, если Лизингополучатель не может заменить оборудование на приемлемое, он обязан погасить перед Лизингодателем всю задолженность по уплате лизинговых платежей, выплатить остаточную стоимость оборудования.
После полной уплаты указанных сумм настоящий Договор теряет силу и с этого момента ни одна из сторон не может иметь претензий к другой стороне, за исключением претензий сторон, возникших ранее.
Лизингодатель обязуется передать Лизингополучателю право собственности на оборудование в его существующем состоянии.

VII. СТРАХОВАНИЕ ОБОРУДОВАНИЯ
7.1. Все риски гибели, утраты, порчи, хищения оборудования при его транспортировке к месту доставки и до подписания Акта приемки несет Лизингодатель, который обязан застраховать оборудование от всех рисков.
7.2. Все риски гибели, утраты, порчи, хищения, преждевременного износа, повреждения оборудования с даты подписания Акта приемки принимает на себя Лизингополучатель. Он обязуется за свой счет застраховать оборудование от всех рисков в пользу Лизингодателя и в течение 30 дней с момента подписания Акта приемки выслать ему страховой полис или его нотариально заверенную копию.
7.3. По соглашению сторон страховку может оформить Лизингодатель, но за счет Лизингополучателя.
7.4. Размер страховой суммы на момент начала исчисления срока лизинга должен быть не меньше стоимости оборудования, поставленного по контракту купли-продажи, а в дальнейшем - невыплаченной части лизинговых платежей.
7.5. Лизингополучатель получает все суммы, выплачиваемые при наступлении страховых случаев, и выполняет возложенные на него обязательства.
7.6. По выбору Лизингодателя полученные страховые суммы направляются на погашение затрат Лизингополучателя по восстановлению или замене оборудования в случаях, предусмотренных п. 6.3 и 6.4 настоящего Договора, а также на компенсации за убытки, причиненные любой третьей стороне или Лизингополучателю при наступлении страховых случаев.

VIII. ЛИЗИНГОВЫЕ ПЛАТЕЖИ
8.1. Общая сумма лизинговых платежей, которую обязуется уплатить Лизингополучатель за предоставленное ему Лизингодателем в пользование оборудование, составляет ______________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
Общее число периодических лизинговых платежей равняется ______________________
8.2. Уплата лизинговых платежей производится ежемесячно независимо от фактического пользования лизинговым оборудованием.
8.3. Лизинговый платеж Лизингополучателем вносится на расчетный счет Лизингодателя не позднее 15 дней от даты текущего платежа, указанного в п. 8.2.
Платежи осуществляются перечислением или другим способом на имя Лизингодателя в указанном в Договоре банке.
8.4. За просрочку платежа против срока, указанного в п. 8.3, Лизингополучатель платит пени в размере 0,1 % суммы текущего платежа за каждый день просрочки платежа.
8.5. Первый платеж Лизингополучателем производится через два месяца с момента подписания Акта приемки Лизингополучателем .
8.6. По соглашению сторон общая сумма лизинговых платежей и периодические выплаты в период действия настоящего Договора могут быть изменены в случае появления новых обстоятельств, таких, как: изменение уровня инфляции, стоимости оборудования в связи с производимой переоценкой основных фондов, уровня ссудного процента и других существенных для сторон случаев.

IX. НЕПРЕОДОЛИМАЯ СИЛА (ФОРС-МАЖОР)
9.1. Стороны освобождаются от ответственности за частичное или полное неисполнение обязательств по настоящему Договору, если это неисполнение явилось следствием обстоятельств непреодолимой силы, возникших после заключения Договора в результате событий чрезвычайного характера, которые сторона не могла ни предвидеть, ни предотвратить разумными мерами (форс-мажор).
К событиям чрезвычайного характера в контексте настоящего Договора относятся: наводнение, пожар, землетрясение, взрыв, шторм, оседание почвы, эпидемии и иные проявления сил природы, а также война или военные действия, забастовка в отрасли или регионе, принятие органом государственной власти или управления правового акта, повлекшего невозможность исполнения настоящего Договора.
9.2. При наступлении и прекращении указанных в п. 9.1 обстоятельств сторона настоящего Договора, для которой создалась невозможность исполнения своих обязательств, должна немедленно известить об этом другую сторону, приложив к извещению справку соответствующего государственного органа.
9.3. При отсутствии своевременного извещения, предусмотренного в п. 9.2, виновная сторона обязана возместить другой стороне убытки, причиненные неизвещением или несвоевременным извещением.
9.4. Наступление обстоятельств, вызванных действием непреодолимой силы, влечет увеличение срока исполнения Договора на период действия указанных обстоятельств.
9.5 Если эти обстоятельства будут длиться более трех месяцев, стороны встретятся, чтобы обсудить, какие меры следует принять.

X. ПРЕКРАЩЕНИЕ ДЕЙСТВИЯ ДОГОВОРА
10.1. Действие настоящего Договора прекращается по истечении срока его действия или в случае его досрочного расторжения.
10.2. Договор может быть расторгнут по взаимному соглашению сторон или по решению суда.
10.3. Лизингодатель может требовать досрочного расторжения настоящего Договора лизинга в следующих случаях:
10.3.1. В случае ухудшения состояния оборудования по вине Лизингополучателя или его использования с нарушением условий настоящего Договора, в том числе не по назначению.
10.3.2. Лизингополучатель в течение срока, превышающего 90 дней, не выполняет своих обязательств по лизинговым и другим платежам, предусмотренных настоящим Договором.
10.3.3. Лизингополучатель по получению требования от Лизингодателя о необходимости оплаты суммы задолженности, включая пени за просрочку, не погашает ее в течение 90 дней.
10.3.4. В период действия настоящего Договора организация Лизингополучателя будет ликвидирована.
10.3.5. В случае нарушения Лизингополучателем других обязательств по настоящему Договору.
При прекращении Договора по причинам, указанным в п. 10.3.1-10.3.5, Лизингополучатель обязан уплатить Лизингодателю сумму закрытия сделки, определенную настоящим Договором.
10.4. В случае реорганизации Лизингополучателя (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование) возможен перевод обязательств по Договору лизинга (вместо его расторжения) на правопреемника при следующих условиях:
а) совместного письменного обращения прежнего и нового Лизингополучателей к Лизингодателю;
б) экономического обоснования этой операции;
в) представления новым Лизингополучателем подробных сведений о своем финансовом положении и гарантий выполнения обязательств.
10.5. Лизингополучатель имеет право расторгнуть настоящий Договор в случае обнаружения при приемке оборудования недостатков, исключающих его нормальную работу и устранение которых невозможно. О расторжении Договора Лизингополучатель обязан известить Лизингодателя в письменной форме не позднее 10 дней со дня истечения срока поставки оборудования.
10.6. При получении уведомления от Лизингодателя о досрочном прекращении сделки Лизингополучатель лишается права пользования оборудованием и обязан в определенных настоящим Договором случаях выплатить сумму закрытия сделки и вернуть оборудование Лизингодателю.
10.7. Сумма закрытия сделки включает:
> невыплаченную часть общей суммы лизинговых платежей;
> неустойку в размере 10% невыплаченной части общей суммы лизинговых платежей.
10.8. Независимо от погашения суммы закрытия сделки Лизингополучатель обязан в 45-дневный срок после получения уведомления о закрытии сделки выслать оборудование по адресу, указанному Лизингодателем. Все расходы и риски по перевозке оборудования несет Лизингополучатель.
10.9. В случае если оборудование в указанные в настоящем Договоре сроки не будет отправлено, Лизингодатель имеет право произвести его перевозку по своему усмотрению за счет Лизингополучателя, возложив на него также ответственность за все риски, связанные с перевозкой.

XI. ПОРЯДОК РАЗРЕШЕНИЯ СПОРОВ
11.1. Споры и разногласия, которые могут возникнуть при исполнении настоящего Договора, будут по возможности разрешаться путем переговоров между сторонами.
11.2. В случае невозможности разрешения споров путем переговоров стороны после реализации предусмотренной законодательством процедуры досудебного урегулирования разногласий передают их на рассмотрение в арбитражный суд в соответствии с действующим законодательством РФ.

XII. ДЕЙСТВИЯ И ОБЯЗАННОСТИ СТОРОН ПО ЗАВЕРШЕНИИ СДЕЛКИ
12.1. Выплата Лизингополучателем всех платежей является достаточным условием завершения сделки по истечении срока настоящего Договора.
12.2. По истечении срока Договора Лизингополучатель приобретает право собственности на предмет лизинга.
12.3. В случае полного погашения согласованной стоимости оборудования лизинговыми платежами оборудование переходит в собственность Лизингополучателя путем его передачи. Передача оформляется приемо-сдаточным актом согласно приложению №4.
12.4. Лизингополучатель имеет право досрочно завершить настоящий Договор, выплатив все необходимые платежи.

XIII. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
13.1. Настоящий Договор составлен в двух экземплярах на русском языке. Оба экземпляра идентичны и имеют одинаковую силу. У каждой из сторон находится один экземпляр настоящего Договора.
13.2. Настоящий Договор вступает в силу с момента его подписания обеими сторонами.
13.3. В день подписания настоящего Договора вся предшествующая переписка, документы и переговоры между сторонами по вопросам, являющимися предметом Договора, теряют силу.
13.4. Стороны обязаны сообщать друг другу об изменении своих юридических адресов, номеров телефонов, телефаксов в 2-дневный срок.
13.5. Любые изменения и дополнения к настоящему Договору действительны лишь при условии, что они совершены в письменной форме и подписаны уполномоченными на то представителями сторон. Приложения к настоящему Договору составляют его неотъемлемую часть.



XIV. ЮРИДИЧЕСКИЕ АДРЕСА И БАНКОВСКИЕ РЕКВИЗИТЫ СТОРОН

Лизингодатель: Лизингополучатель:

М. П. М. П.
_______________ __________________
подпись подпись







































7.3. Финансовые методы государственной поддержки развития лизинга

Для привлечения финансовых ресурсов в инвестиции предприятий путем проведения лизинговых операций помимо создания законодательной и нормативной базы необходимо обеспечить благоприятные для этого экономические условия, которые должны быть гарантированы государством. Эти условия определяются налоговыми льготами, применением метода ускоренной амортизации оборудования, взятого в лизинг, таможенным и валютным регулированием лизинговых операций.
Законодательно определены основные меры государственной поддержки лизинговой деятельности. Рассмотрим их применительно к участникам лизинговой сделки. Для лизингодателя:
> освобождение лизингодателей от уплаты налога на добавленную стоимость при выполнении лизинговых услуг с сохранением действующего порядка уплаты налога на добавленную стоимость при приобретении имущества, являющегося объектом финансового лизинга;
> освобождение от уплаты налога на прибыль, которая получена от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет;
> включение в себестоимость продукции (работ, услуг) в порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, платежей по процентам за полученные заемные средства, в том числе кредиты банков и других организаций, используемые субъектами лизинга для осуществления операций финансового лизинга, а также лизинговых платежей по операциям финансового лизинга;
> частичное освобождение от уплаты таможенных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой на территорию Российской Федерации продукции, являющейся объектом международного лизинга.
Для банков (или других кредитных учреждений):
> освобождение от уплаты налога на прибыль, которая получена от предоставления кредитов на срок от трех лет и более для реализации операций финансового лизинга (выполнения лизинговых договоров).
Для лизингополучателя:
> уменьшение размеров платежей налога на имущество предприятий, поскольку стоимость объектов лизинга отражается на балансе лизингополучателя только в случае перехода имущества в его собственность по истечении договора лизинга. До окончания лизинговой сделки оно числится на балансе лизингодателя;
> снижение размеров платежей налога на прибыль, поскольку лизинговые платежи относятся на затраты, включаемые в себестоимость продукции. Кроме того, у лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным средствам, погашению амортизации, выплате части налогов и обслуживанию долга учет осуществляет лизинговая компания. Важно отметить, что в договоре о финансовом лизинге можно предусмотреть использование более экономичных, гибких схем погашения задолженности по лизинговым платежам.
Для изготовителя лизингового оборудования:
> возможность гарантированного сбыта своего оборудования, увеличения дохода от реализации комплектующего оборудования и запасных частей к проданному на условиях лизинга оборудованию, осуществления его сервисного обслуживания и модернизации.
Таким образом, всем основным участникам сделки предусмотрены льготы при ее проведении. Однако на практике те налоговые льготы, которые можно реализовать только путем внесения изменений в соответствующие федеральные законы, очень долго находятся на стадии рассмотрения Государственной Думой РФ.
Налоговые льготы - тот основной финансовый метод, который позволил лизингу получить быстрое развитие в зарубежных странах. При этом чем больше льгот предоставляется, тем быстрее развивается лизинг.
Для эффективного проведения лизинговых сделок в России пока не сформировалась благоприятная налоговая политика по развитию лизинга в инвестиционной деятельности предприятий. Это связано с отсутствием четко выраженной политики государства в области налогов, а также сравнительно небольшим опытом использования финансового лизинга в инвестиционной деятельности отечественных предприятий.
Аналогичная проблема возникает у предприятий, изготавливающих на оборудовании, взятом в лизинг, продукцию, предназначенную на экспорт.
Согласно п. 21 Инструкции Министерства РФ по налогам и сборам № 39 при экспорте организациями (предприятиями) товаров, работ и услуг суммы налогов на добавленную стоимость, фактически уплаченные поставщикам за приобретенные материальные ресурсы, выполненные работы и услуги, засчитываются в счет предстоящих платежей налогов или возмещаются из средств федерального бюджета на основании представленных в налоговый орган в обязательном порядке документов, подтверждающих факт поступления средств на счет российского экспортера от иностранного покупателя. Таким образом, поскольку экспортная продукция освобождена от уплаты налога на добавленную стоимость (НДС), перед предприятием, изготавливающим на лизинговом оборудовании продукцию на экспорт, также возникает не имеющая удовлетворительного решения проблема его возмещения. В наибольшей степени при изложенном действующем порядке зачета сумм НДС страдают лизингополучатели, продукция которых освобождена от уплаты данного налога. Дело в том, что стоимость оборудования, которое передается в лизинг, учитывается согласно п. 48 указанной Инструкции. В результате для лизингополучателя увеличивается доля лизинговых платежей, приходящихся на возмещение стоимости оборудования. Кроме того, НДС, уплаченный в составе лизинговых платежей, не возмещается, а относится на издержки производства.
Следующая проблема связана с порядком применения льгот при приобретении в лизинг импортного технологического оборудования и запасных частей к нему. Согласно Закону РФ "О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации "О налоге на добавленную стоимость" от 6 декабря 1994 г. № 57-ФЗ данное оборудование освобождено от уплаты НДС. Перечень технологического оборудования, освобожденного от НДС, утвержден приказом Государственного таможенного комитета РФ от 13 апреля 1995 г. № 248 "Об освобождении от уплаты налога на добавленную стоимость и специального налога при ввозе на территорию Российской Федерации отдельных товаров".
Перечень технологического оборудования, освобожденного от уплаты НДС, довольно обширен, поэтому большинство видов импортного оборудования привлекательно для проведения эффективных лизинговых сделок. Вместе с тем для аналогичного отечественного оборудования, приобретаемого лизинговыми компаниями, никаких льгот по НДС нет, что ставит в невыгодные экономические условия отечественных изготовителей.
В целях создания привлекательных экономических условий для развития лизинга можно предложить следующие изменения в налоговых льготах по уплате НДС.
1. Распространить действие Закона РФ от 1 апреля 1996 г. № 29-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации "О налоге на добавленную стоимость", согласно которому лизинговые платежи малых предприятий освобождены от уплаты НДС с 1 января 1996 г., на все предприятия, которые имеют лицензию на лизинговую деятельность.
2. Предоставлять подобную льготу по НДС целесообразно на определенный срок, например, три года, с возможной ее отменой, если взятое в лизинг оборудование использовалось не по назначению или предприятие не смогло обеспечить эффективную его эксплуатацию. Степень ответственности участников лизинговой сделки определяется условиями договора о финансовом лизинге.
3. Предусмотреть возможность возврата НДС, уплаченного в составе лизинговых платежей, из бюджета, если лизингополучатель не имеет возможности зачесть его из-за отсутствия достаточной суммы НДС по реализации собственной продукции.
4. Срок предоставления льготы по НДС с лизинговых платежей по договорам предоставлять по каждому предприятию в отдельности с даты получения лицензии на; проведение лизинговой деятельности.
К финансовым методам государственной поддержки увеличения объема лизинговых операций относится не только система льгот по взиманию НДС, но и освобождение от налога на прибыль.
При обеспечении государственной поддержки развития лизинга государству следует коренным образом менять налоговую политику, дифференцированно относиться к предоставлению налоговых льгот. При этом следует ориентироваться на конечную эффективность льготы. В частности, налоговые льготы, связанные с отменой НДС, при проведении лизинговых операций по закупке оборудования в лизинг, по нашему мнению, можно предоставлять только на определенный срок (например, на три года). Если предприятие не обеспечивает эффективную эксплуатацию взятого в лизинг оборудования либо оно используется не по назначению, то, во-первых, такая льгота для него отменяется, а во-вторых, ему предъявляется платеж в бюджет в размере предоставленной льготы. Степень ответственности участников лизинговой сделки определяется условиями договора о финансовом лизинге.
Финансовые методы государственной поддержки, как бы ни была велика их роль в развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности предприятий, тем не менее не в состоянии обеспечить широкое его развитие, если применяются без учета других форм государственной поддержки лизинговой деятельности. Федеральным законом "О лизинге", роль которого для развития лизинга в стране трудно переоценить, предусмотрен ряд организационных и правовых мер такой государственной поддержки. Следующая группа проблем связана с выбором наиболее приемлемой методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий. Определение размера, формы, периодичности выплат, а также выбор метода расчета общей суммы лизинговых платежей имеют большое значение для обеспечения своевременного и полного финансирования затрат по обязательствам лизингового договора. Данные проблемы возникают на третьем этапе лизинговой сделки - при использовании объекта лизинга, поэтому их решение возлагается на лизингополучателя.



















ГЛАВА 8
Совершенствование методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий

8.1. Анализ действующих методик

Согласно Федеральному закону "О лизинге", под лизинговыми платежами понимаются выплаты лизингодателю, осуществляемые лизингополучателем за предоставленное ему право пользования лизинговым имуществом. Посредством лизинговых платежей лизингодатель возмещает свои финансовые затраты на покупку имущества и получает прибыль. Общая сумма лизинговых платежей включает:
> сумму, возмещающую полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества;
> сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга;
> комиссионное вознаграждение лизингодателю;
> сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;
> иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга (например, пусконаладочные работы, обучение персонала, техническое обслуживание лизингового имущества);
> сумму налога на лизинговое имущество.
В лизинговых платежах в настоящее время учитываются налог на имущество, налог на пользователей автомобильных дорог, налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы, который лизингодатель должен будет уплатить, а также налог на приобретение автотранспортных средств, если в лизинг будут сдаваться автотранспортные средства. На практике первые три из перечисленных налогов учитываются в комиссионном вознаграждении лизингодателя, а налог на приобретение транспортных средств - в стоимости имущества или дополнительных затратах лизингодателя.
В зависимости от классифицирующих признаков (критериев) лизинговые платежи могут быть подразделены на отдельные группы. Применяемая в данной книге классификация лизинговых платежей представлена в табл. 8.1.

Таблица 8.1
Классификация лизинговых платежей

Классифицирующие признаки
Группы лизинговых платежей
Форма



Метод начисления



Периодичность внесения


Способ внесения
Денежные
Компенсационные
Смешанные

Фиксированные
С авансом
Минимальные

Единовременные
Периодические

Равными долями
Изменяющимися долями:
прогрессивными
регрессивными
Размеры, способ, форма и периодичность выплат, а также метод определения общей суммы лизинговых платежей устанавливаются в договоре финансового лизинга по соглашению лизингодателя и лизингополучателя.
По своей форме лизинговые платежи могут осуществляться денежными средствами либо компенсационными поставками продукции, изготовленной на взятом в лизинг оборудовании, или других товаров: и услуг в заранее согласованных объемах и ценах. По договоренности возможна и смешанная форма платежа, при которой сочетаются два названные способа. В то же время на практике преобладает денежная форма платежа.
По методу начисления различают платежи фиксированные, с авансом и минимальные способы начисления. Фиксированные платежи определяются лизинговым договором (периодическое возмещение в твердо установленных долях). Это наиболее часто применяемый на практике метод начисления лизинговых платежей. Реже встречаются платежи с авансом или с отсрочкой, так как они ущемляют экономические интересы лизинговой компании либо лизингополучателя.
По периодичности внесения - в основном применяются периодические платежи. Способ расчета с периодическим возмещением стоимости имущества, по нашему мнению, более всего соответствует сущности финансового лизинга. Единовременная форма платежа превращает лизинговую сделку в простую покупку имущества, что невыгодно предприятиям, закупающим оборудование на условиях финансового лизинга.
По способу внесения различается внесение равными либо изменяющимися долями. При этом могут использоваться способы с прогрессивными (увеличивающимися) и регрессивными (уменьшающимися) размерами долей лизингового платежа. На практике оба эти способа применяются достаточно часто.
Выбор способа платежа зависит от финансового положения и платежеспособности лизингополучателя. Вместе с тем это и одно из важнейших условий лизингового договора. В первое время эксплуатации лизингового оборудования у лизингополучателя еще может быть недостаточно денежных средств. Лизинговая компания в этом случае может пойти навстречу интересам лизингополучателя и в договоре предусмотреть уменьшенные размеры лизинговых платежей. Если же финансовое положение лизингополучателя хорошее, он может погасить большую часть полагающейся ему по договору к уплате общей суммы лизинговых платежей. В этом случае в договоре финансового лизинга можно предусмотреть аванс.
Но при любом способе внесения лизинговых платежей неотъемлемую часть лизингового договора составляет их график с указанием конкретных дат выплат. Нарушение лизингополучателем сроков графика выплат лизинговых платежей приводит к экономическим санкциям.
В основе выбора наиболее приемлемой формы расчетов лежит величина общей суммы лизинговых платежей. Эта величина непостоянная, она зависит от тех критериев, которые будут выбраны для обоснования методики расчета. Чем быстрее такой методикой будет предусмотрено возмещение стоимости лизингового оборудования, тем меньшая сумма процентов будет начисляться на оставшуюся его стоимость. Если же лизингополучатель переносит выплату первых платежей на более поздний срок, то первоначальная стоимость оборудования увеличивается за счет начисленных процентов на лизинговое оборудование и кредит. В договоре финансового лизинга может быть предусмотрен выкуп лизингового имущества. В этом случае по согласованию сторон остаточная стоимость равными или неравными долями включается в лизинговые платежи.
С точки зрения лизингополучателя применение любой методики расчета лизинговых платежей должно преследовать одну цель - использовать лизинговую сделку как ресурсосберегающий фактор для проведения собственных инвестиций.
В специальной литературе представлено большое количество методик расчета лизинговых платежей. Рассмотрим, насколько они удовлетворяют требованиям их выбора.
Министерством экономического развития и торговли РФ разработаны и утверждены 16 апреля 1996 г. "Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей" при заключении договоров финансового лизинга, которые предусматривают их расчет в следующей последовательности.
Сначала рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга. Затем - общий размер лизинговых платежей за весь срок договора как сумма платежей по годам. И наконец, размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами их периодичностью, а также согласованными методами начисления и способом уплаты.
Такая последовательность расчетов вполне оправдана, поскольку с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения лизингового имущества, уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю. Кроме того, следует учитывать, что ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества.
"Методические рекомендации..." содержат типовые формулы следующих расчетов:
1) общей суммы лизинговых платежей;
2) платы за используемые кредитные ресурсы;
3) комиссионного вознаграждения лизингодателю;
4) платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга;
5) размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора лизинга;
6) размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью.
Таким образом, данные "Методические рекомендации..." содержат достаточную базу для проведения расчетов всех элементов лизинговых платежей. Однако носят они общий характер, в них не учтена главная цель применения подобных методик - максмизация ресурсов для инвестиционной деятельности предприятий. Не учтено, в частности, и то, что если лизингополучатель - малое предприятие, то расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора лизинга, не нужен, поскольку НДС в общую стоимость лизинговых платежей для малых предприятий не включается. Серьезным недостатком этих рекомендаций следует считать и их ориентацию только на лизингодателя, что противоречит основным требованиям, предъявляемым к выбору наиболее приемлемой методики расчета платежей по операциям лизинга. В частности, методика должна адекватно соответствовать финансовым возможностям не только лизингодателя, но и лизингополучателя.
На основе указанных "Методических рекомендаций..." разработан ряд авторских методик, в которых более полно учитываются различные факторы, влияющие на величину и периодичность лизинговых платежей. Учитываются также варианты изменения основных составляющих лизинговых платежей: суммы возмещения стоимости лизингового имущества; компенсационного вознаграждения, начисленного на неоплаченную стоимость имущества; процентов за кредит; величины страховки и дополнительных расходов лизингодателя.
А теперь рассмотрим возможности совершенствования методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий.
Методика расчета лизинговых платежей должна быть проста и понятна пользователям. Это требование может быть удовлетворено, если для расчетов используется простой математический способ, допускающий упрощение в вычислениях в пределах, существенно не искажающих экономическую величину показателей.
"Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей", утвержденные Министерством экономического развития и торговли РФ, предусматривают логичную и достаточно простую последовательность расчетов всех элементов лизинговых платежей. Их можно взять за основу для разработки специальной методики расчета платежей по операциям финансового лизинга, учитывающей специфические особенности ее целевого назначения - максимизацию ресурсов для инвестиционной деятельности предприятий.
В соответствии с "Методическими рекомендациями..." применим следующую последовательность расчетов.
1. Рассчитаем общую сумму лизинговых платежей по формуле:

ЛП = АО + ПК+ КВ + ДУ + НДС, (1)

где ЛП - общая сумма лизинговых платежей;
АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
ПК - плата за используемые кредитные лизингодателем ресурсы на приобретение лизингового имущества;
KB - компенсационное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;
НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателя.

2. Рассчитываем амортизационные отчисления по формуле:

АО = БС ? НА / 100, (2)

где БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга;
НА - норма амортизационных отчислений.

3. Определяем плату за используемые лизингодателем кредитные ресурсы (КР) на приобретение лизингового имущества по формуле:

ПК = КР ? СТ / 100, (3)

где ПК - плата за используемые кредитные ресурсы,
СТ - ставка за кредит, в процентах годовых.

4. В каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в текущем году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора:

КРt = Q ? (ОСН + ОСК) / 2, (4)

где КРt - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году;
ОСН - расчетная остаточная стоимость имущества на начало года;
ОСК - расчетная остаточная стоимость имущества на конец года;
Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в
общей стоимости приобретенного имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q = 1.

5.Рассчитываем комиссионное вознаграждение лизингодателю, которое устанавливается по соглашению сторон в процентах от:
а) балансовой стоимости лизингового имущества;
б) среднегодовой остаточной стоимости имущества: Комиссионное вознаграждение соответственно может быть рассчитано по двум вариантам:

первый - KBt = р ? БС, (5а)

где р - ставка комиссионного вознаграждения, процент годовых от балансовой стоимости имущества;
БС - то же, что и в формуле (2);

второй - КВt = ((ОСн + ОСк)/2)-(СТв/100), (5б)

где ОСн и ОСк - то же, что и в формуле (4);
СТВ - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

6. Определяем плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга в расчетном году, по формуле:

ДУt = (Р1 + Р2 + ... + Рn)/ Т, (6)

где ДУ, - плата за дополнительные услуги в расчетном году;
Р1 Р2, ..., Рn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную
договором услугу;
Т - срок договора, лет.

7. Рассчитываем размер налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора лизинга, по формуле:

НДСt = (Вt ? СТН) / 100, (7)

где НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году;
Bt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году;
СТВ - ставка налога на добавленную стоимость.

8. Определяем сумму выручки в расчетном году (Bt). В нее включаются: амортизационные отчисления (АОt), плата за использованные кредитные ресурсы (ПКt), сумма вознаграждения лизингодателю (KBt) и плата за дополнительные услуги лизингодателя (ДУt), предусмотренные договором:

Вt = АОt + ПКt + KBt + ДУt. (8)

9. Рассчитываем размеры лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью по формуле:

ЛВГ = ЛП:Т, (9)

где ЛВГ - размер ежегодного лизингового взноса;
ЛП - общая сумма лизинговых платежей;
Т - срок договора лизинга, лет.

Указанным образом с учетом всех элементов лизинговых платежей рассчитывается базовая величина, которая будет служить исходной для расчетов стоимости лизинга. Совершенствовать методику будем путем корректировки стоимости лизинга с учетом факторов, действительно влияющих на размеры лизинговых платежей.
Размеры лизинговых платежей должны учитывать фактические темпы инфляции. Это требование к их методике расчета предлагается выполнить следующим способом.
Анализ достоинств и недостатков, изложенных в специальной литературе методик расчетов платежей в условиях гиперинфляции, показал, что исходная стоимость лизинга в них корректируется на ставку рефинансирования Центробанка РФ. По нашему мнению, ставка рефинансирования при частом ее изменении и тенденции к понижению не может служить в качестве объективного показателя ожидаемой инфляции. Кроме того, лизингополучателя интересует не сама по себе инфляция в стране, а рост цен на конкретное оборудование, взятое в лизинг. На разное оборудование рост цен может быть различным. Динамика мировых цен на импортное оборудование не зависит от инфляции в России. Следовательно, логичнее базовую стоимость лизинга корректировать не на ставку рефинансирования или какой-либо другой показатель, отражающий ожидаемую на период лизингового договора инфляцию в стране, а на индекс роста цен по конкретному оборудованию, взятому в лизинг.
Другое предложение связано с изменением порядка корректирования базовой стоимости лизинга. В ранее рассмотренных методиках такая корректировка предполагается на ожидаемые темпы инфляции сразу на весь период, предусмотренный договором финансового лизинга. Между тем невозможно точно предсказать не только темпы инфляции на весь период лизингового договора, но даже изменение цен на взятое в лизинг оборудование. Нам представляется более оправданным такую корректировку базовой величины лизинга производить не на весь период договора сразу, а индексировать стоимость лизингового договора за каждый год по фактическому изменению цен на оборудование, взятое в лизинг.
Выбор наиболее приемлемой методики платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий должен учитывать стратегию ее применения лизингополучателем исходя из максимизации ресурсов для инвестиционной деятельности предприятия, что достигается не только снижением стоимости покупки, но и эффективным использованием лизингового оборудования. Это требование к методике может быть реализовано, если порядок предоставления налоговых льгот будет увязан с их целевым назначением.
Государство заинтересовано в развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности предприятий. Государственная поддержка увеличения объема лизинговых операций в стране осуществляется путем предоставления налоговых льгот. Льготы в большей степени предоставляются лизингодателю, что должно стимулировать развитие лизинга. Еще более важно, чтобы взятое в лизинг оборудование работало эффективно. Поскольку методика расчета платежей лизингополучателя за взятое в лизинг оборудование учитывает уплаченный лизингодателем при покупке оборудования налог на добавленную стоимость, то предоставленная лизингодателю налоговая льгота фактически предоставляется также и лизингополучателю. Если же лизинговое оборудование эксплуатируется неэффективно, то смысл предоставления государством подобной льготы теряется. Механизма отмены льготы в зависимости от неэффективного использования взятого в лизинг оборудования не имеется. Поэтому важно определить, каким образом стоимость лизинговых платежей увеличивается в тех случаях, когда лизингодатель и лизингополучатель теряют право на налоговую льготу.
В рекомендациях по порядку совершенствования налоговых льгот по лизинговым сделкам отмечалась целесообразность освобождения от уплаты налога на добавленную стоимость не только малых, но и всех предприятий, имеющих лицензию на лизинговую деятельность. При этом рекомендовано подобную льготу предоставлять на определенный срок с возможной ее отменой, если взятое в лизинг оборудование используется не по назначению или предприятие не смогло обеспечить эффективную его эксплуатацию. Предприятию, виновному в неэффективном использовании оборудования, как уже отмечалось, должен быть предъявлен платеж в размере предоставленной льготы.
Выше также указывалось, что недостаток анализируемых методик расчетов лизинговых платежей в том, что они ориентируются на интересы только лизингодателя, в то время как каждый участник лизинговой сделки должен иметь экономическую выгоду. В противном случае лизинговая сделка не состоится. Именно по этой причине часто на завершающей стадии оформления лизингового договора лизингополучатель отказывается его подписать.
В частности, льгота по НДС может предоставляться лизингополучателю, если взятое в лизинг оборудование используется эффективно. Эффективность его использования прежде всего зависит не от лизингодателя, а от лизингополучателя. Лизингодатель может повлиять на эффективность использования оборудования только на стадии финансово-экономической оценки инвестиционных проектов применения лизингового оборудования. Как в дальнейшем будет эксплуатироваться это оборудование, зависит в большей степени от лизингополучателя. За лизингодателем на этой стадии лизинговой сделки остаются только контрольные функции.
Если оборудование будет использоваться неэффективно, то лизингополучатель должен нести солидарную ответственность при отмене льготы совместно с лизингодателем. Степень ответственности сторон по взносам платежей в бюджет должна предусматриваться условиями лизингового договора. При этом налоговые органы предъявляют претензии к лизингодателю как владельцу имущества, по которому была предоставлена, а затем отменена налоговая льгота. И только после этого лизингодатель на сумму, соответствующую условиям договора, может увеличить лизинговые платежи лизингополучателю.
Предприятие, допускающее использование взятого в лизинг оборудования не по назначению или не сумевшее обеспечить эффективную его эксплуатацию, логично также лишать и других форм государственной поддержки. Например, общая сумма лизинговых платежей существенно зависит от величины амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю. Начисленная амортизация может быть значительной, если применяется механизм ускоренной амортизации. Постановлением Правительства РФ от 27 июля 1996 г. № 752 разрешено ко всем видам движимого имущества, составляющего объект финансового лизинга и относимого к активной части основных фондов, применять в соответствии с условиями договора лизинга механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3. Если еще учесть, что с 1 января 1997 г. нормы амортизационных отчислений резко повышены и возможности списания на себестоимость продукции затрат за счет амортизации соответственно увеличены, то применение механизма ускоренной амортизации можно считать крупной льготой.
В тех случаях, когда взятое в лизинг оборудование используется не по назначению или неэффективно, данную льготу участникам лизинговой сделки предоставлять нельзя, и эта величина должна быть исключена из общей суммы лизинговых платежей.
Изложенные предложения по совершенствованию методики расчета платежей по операциям финансового лизинга в инвестиционной деятельности предприятий рассмотрим на примере договора финансового лизинга оборудования, приведенного в приложении 8. В соответствии с заявлением лизингополучателя лизингодатель обязуется оплатить и приобрести для последующей передачи в аренду телескопический контейнерный погрузчик модели РСД 4118-4ТЛ. В расчетах применяется рассмотренная ранее последовательность, рекомендуемая "Методическими рекомендациями..." Министерства экономического развития и торговли РФ.
Расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга оборудования

Условия договора:

> стоимость оборудования - предмета договора - 445 000 долл.

> срок договора (исчисление срока
лизинга начинается с даты приемки его лизингополучателем) - 24 мес.

> норма амортизационных отчислений - 12%

> процентная ставка по кредиту, использованному
лизингодателем на приобретение имущества - 20% годовых

> процент комиссионного вознаграждения - 12% годовых

> дополнительные услуги лизингодателя:
всего - 4416 долл.

в том числе:

командировочные расходы -416 долл.

консалтинговые услуги - 2000 долл.

обучение персонала - 2000 долл.

> ставка налога на добавленную стоимость - 20%

> лизингополучатель имеет право выкупить
имущество по истечении срока договора по остаточной стоимости;

> лизинговые взносы осуществляются
ежемесячно равными долями начиная с первого месяца.

I. На первом этапе рассчитывается ежемесячная стоимость оборудования, взятого согласно условиям договора в лизинг (см. табл. 7.2).

II. На втором этапе определяется общий размер лизингового платежа. Расчеты производятся последовательно за каждый месяц по приведенной выше формуле (I)

ЛП = АО + ПК + KB + ДУ + НДС.

Расчет общего размера лизингового платежа:

1-й месяц:

АО = 445 000 ? 12 : 100 = 53 400 в год. 53 400 : 12 = 4450 в месяц.

ПК = 442 775 ? 20 : 6 = 88 555 в год. 88 555 : 12 = 7380 в месяц.

КБ = 442 775 ? 12 : 100 = 53133 в год. 53 133 : 12 = 4427 в месяц.

ДУ = (416 + 2000 + 2000) : 24 = 184.

НДС = (4450 + 7380 + 4427 + 184) ? 20 / 100 = 3288.

ЛП = 4450 + 7380 + 4427 + 184 + 3288 = 19 729.

В такой же последовательности выполняются расчеты за все последующие месяцы договора. Результаты расчетов приведены в табл. 8.2.

Таблица 8.2
Расчет среднемесячной стоимости оборудования, долл.

Расчетный месяц
Стоимость оборудования на начало месяца
Сумма амортизационных отчислений

Стоимость оборудования на конец месяца
Среднемесячная стоимость оборудования
1
445 000
4450
440 550
442 775
2
440550
4450
436 100
438 325
3
436 100
4450
431 650
433 875
4
431 650
4450
427 200
429 425
5
427 200
4450
422 750
424 975
6
422 750
4450
418300
420 525
7
418 300
4450
413 850
416075
8
413850
4450
409400
411 625
9
409 400
4450
404 950
407 175
10
404950
4450
400500
402 725
11
400500
4450
396 050
398 275
12
396 050
4450
391 600
393 825
13
391 600
4450
387 150
389 375
14
387 150
4450
382 700
384 925
15
382 700
4450
378 250
380 475
16
378 250
4450
373 800
376 025
17
373 800
4450
369 350
371 575
18
369 350
4450
364 900
367 125
19
364 900
4450
360 450
362 675
20
360 450
4450
356 000
358 225
21
356 000
4450
351 550
353 775
22
351 550
4450
347 100
349 325
23
347 100
4450
342 650
344 875
24
342 650
4450
338 200
340 425

















Таблица 8.3

Сводные итоги расчета общего размера лизингового платежа, долл.

Расчетный месяц
АО
ПК
КВ
ДУ
НДС
ЛП
1
4450
7380
4427
184
3288
19 729
2
4450
7305
4383
184
3273
19 595
3
4450
7231
4339
184
3241
19 445
4
4450
7157
4294
184
3217
19 302
5
4450
7082
4250
184
3178
19 144
6
4450
7008
4205
184
3169
19 016
7
4450
6935
4161
184
3146
18 876
8
4450
6860
4116
184
3128
18 768
9
4450
6786
4072
184
3098
18 590
10
4450
6712
4027
184
3075
18 448
11
4450
6638
3983
184
3051
18 306
12
4450
6564
3938
184
3027
18 163
13
4450
6490
3894
184
3004
18 022
14
4450
6415
3849
184
2980
17 878
15
4450
6341
3805
184
2956
17 736
16
4450
6267
3760
184
2932
17 593
17
4450
6193
3716
184
2903
17 446
18
4450
6119
3671
184
2885
17 309
19
4450
6045
3627
184
2861
17 167
20
4450
5970
3582
184
2837
17 023
21
4450
5896
3538
184
2814
16 882
22
4450
5822
3493
184
2790
16 739
23
4450
5748
3449
184
2766
16597
24
4450
5674
3404
184
2742
16454
Всего
106800
156638
93983
4416
72361
434 198
То же в%
24,6
37,1
21,6
1,0
16,7
100

Таким образом, рассчитанный общий размер лизингового платежа составляет 434 198 долл. При этом сумма лизинговых взносов равна 18 091,58 долл. (434 198 : 24).
III. На третьем этапе расчетов составляется график уплаты лизинговых взносов. В нашем примере платежи лизингополучателя начинаются по условиям договора с даты приемки оборудования. Первый был осуществлен по состоянию на 1 декабря 2000 г. Последний взнос должен быть произведен 1 декабря 2002 г. Договором предусмотрено осуществлять все взносы помесячно равными долями в сумме 18 091,58 долл.
IV. На четвертом этапе производится корректировка базовой величины общей суммы лизинговых платежей на индекс изменения цен на оборудование:
Стоимость оборудования на 1 декабря 2000 г. - 445 000 долл.

Стоимость оборудования на 1 декабря 2001 г. - 431 650 долл.

Стоимость оборудования на 1 декабря 2002 г. - 450 000 долл.

Индекс роста цен на данное оборудование по состоянию
на 1 декабря 2001 г. (431 650 : 445 000) - 0,97

Индекс роста цен на данное оборудование по состоянию
на 1 декабря 2002 г. (450 000 : 445 000) - 1,05

Лизинговые платежи с учетом изменения индекса цен
за первый год (227 382 ? 0,97) - 220 560 долл.

Лизинговые платежи с учетом изменения индекса цен
за второй год (206816 ? 1,05) - 217 157 долл.

Таким образом, в результате изменения цен лизинговые платежи уменьшились на 3519 долл. (434 198 - (220 560 + 217 157)).
Корректировку базовой величины общей суммы лизинговых платежей достаточно проводить один раз в год. Если цены в течение действия лизингового договора на оборудование быстро меняются, то в договоре по согласованию сторон можно предусмотреть проведение такой корректировки еще квартально. Индексирование суммы лизинговых платежей производится в конце расчетного периода за каждый год в отдельности по фактическому изменению цен на оборудование, взятое в лизинг.
V. На данном этапе расчетов корректируется базовая величина общей суммы лизинговых платежей в зависимости от эффективности использования взятого в лизинг оборудования. Если оно используется по своему назначению и эффективно, то предоставляется льгота по налогу на добавленную стоимость. Если эти условия не выполняются, предприятие лишается льготы и суммы лизинговых платежей соответственно увеличиваются.
Продолжим пример расчета лизинговых платежей. Допустим, что лизингодателю предоставлена на два года льгота с полным освобождением от уплаты НДС. В расчет общего размера лизингового платежа при этом НДС в сумме 72 361 долл. не включается и лизингополучателю не предъявляется.
Налоговой проверкой было установлено, что начиная с 1 декабря 2001 г. данное оборудование по вине лизингополучателя используется не по назначению. В связи с этим налоговая инспекция предъявляет лизингодателю требование платежа по НДС за второй год лизинга, который включается с 1 декабря 2001 г. в состав лизинговых платежей и взыскивается с лизингополучателя в сумме 34 470 долл. (за 13-24-й месяцы, см. табл. 8.3). Предъявление данного платежа должно производиться с того месяца, в течение которого был установлен факт использования оборудования не по назначению.
Таким образом, общая сумма размера лизингового платежа должна быть уменьшена на величину льготы по НДС за первый год договора в сумме 37 891 долл. и увеличена на 34 470 долл. за второй год договора.
VI. На этом этапе корректируется базовая величина общей суммы лизинговых платежей, если применяется механизм ускоренной амортизации. Допустим, что в нашем примере в соответствии с условиями договора финансового лизинга применяется механизм амортизации с коэффициентом 2. В этом случае сумма амортизации, включаемая в лизинговый платеж, увеличивается в два раза и будет составлять 213 600 долл. (106 800 ? 2, см. табл. 8.3). Соответственно пересчитывается сумма НДС, если она была предъявлена лизингодателю, и общая сумма лизингового платежа.
Таким образом, на конкретном примере была усовершенствована методика расчета лизинговых платежей с учетом задач инвестиционной деятельности предприятий. Однако даже самая совершенная методика может быть не востребована, если инвестиционный проект использования лизингового оборудования недостаточно эффективен.




8.2. Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов использования лизингового оборудования

Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов использования лизингового оборудования занимает важное место в процессе обоснования выбора альтернативных вариантов вложения средств.
Ошибочно считать, что достоверная оценка эффективности проекта необходима только аналитикам банков, инвестиционных фондов и других финансовых институтов, которые будут эти проекты анализировать и решать вопрос, стоит ли под них выделять лизингодателю финансовые ресурсы для закупки оборудования. Прежде всего эти проекты необходимы самому предприятию (лизингополучателю), экономисты которого должны сначала их готовить, а уже потом заниматься реализацией. При всех прочих благоприятных показателях инвестиционного проекта лизингополучатель никогда не сможет его реализовать, если не докажет эффективность использования взятого в лизинг оборудования.
Достижение такого результата инвестиций является ключевой задачей финансово-экономической оценки любого проекта вложения средств в приобретенное лизинговое оборудование. Экономически грамотное и достоверное проведение подобной оценки - сложная задача для участников лизинговой сделки, что объясняется следующими причинами:
> инвестиционные расходы, включаемые в лизинговые платежи лизингополучателя, при финансовом лизинге осуществляются достаточно длительный период времени, в разные годы которого могут складываться различные экономические условия;
> соответственно срокам лизинговых платежей длителен и процесс получения экономических результатов от реализации инвестиционных проектов;
> осуществление продолжительных по времени лизинговых сделок приводит к росту неопределенности при оценке всех аспектов инвестирования и риску ошибки в оценке инвестиционного проекта.
Именно эти объективные причины ставят проблему выбора специальных методов финансово-экономической оценки инвестиционных проектов использования лизингового оборудования, позволяющих принимать достаточно обоснованные управленческие решения с минимально возможным уровнем погрешности.
Рассматриваемая проблема усложняется экономической ситуацией в России, пока не благоприятствующей развитию лизинга в инвестиционной деятельности предприятий, а также недостаточной экономической грамотностью разработчиков инвестиционных проектов на большинстве предприятий.
Однако несмотря на это, все большее число банков, промышленно-финансовых и инвестиционных компаний, лизинговых фирм и предприятий проявляют повышенный интерес к современным методам оценки инвестиционных проектов. Факт возрастающего интереса участников лизинговых сделок к методам разработки и оценки инвестиционных проектов объясняется необходимостью выполнения подробного инвестиционного исследования как одного из возможных путей снижения риска инвестирования в крайне нестабильных экономических условиях.
Как правило, для финансово-экономической оценки инвестиционных проектов использования лизингового оборудования применяются стандартные методы промышленных технико-экономических исследований. Наиболее часто применяется так называемая Методика ЮНИДО1, основанная на сопоставлении планируемых величин притоков и оттоков денежных средств.

___________________
1 ЮНИДО - Организация Объединенных Наций по промышленному развитию.


Учитывая, что для проведения всесторонних финансово-экономических расчетов к инвестиционным проектам необходимо выполнять значительное количество вычислений, специалистами используются разнообразные программные средства. Наиболее известен пакет COMFAR, разработанный Центром промышленных технико-экономических исследований ЮНИДО и успешно реализующий одноименную методику.
Из отечественных разработчиков, наиболее близко подошедших к решению проблемы создания методики достоверной финансово-экономической оценки инвестиционных проектов, можно назвать фирмы "Инэк", "Кивер", специалистов Российской академии управления. Дальше всех, на наш взгляд, в этом направление удалось продвинуться разработчикам программного продукта "Аль-инвест". Ими подготовлена и реализуется Петербургской исследовательско - консультационной фирмой "Альт" соответствующая компьютерная программа. Компьютерный продукт "Аль-инвест" в методическом отношении аналогичен пакету программ COMFAR, но в отличие от последнего адаптирован к российской системе налогообложения и бухгалтерской отчетности. Однако опыт работ по финансово-экономической оценке инвестиционных проектов, реализуемых на территории России с использованием стандартных, международно признанных подходов, показал их методическую недостаточность.
Это связано прежде всего с проблемами учета инфляции. Например, рекомендуемый Методикой ЮНИДО расчет в постоянных ценах (в случае финансирования инвестиционных проектов за счет банковских кредитов) требует стабильной ставки банковского процента, что в действующих экономических условиях является практически неразрешимой задачей.
В случае же выполнения расчетов в текущих (номинальных) ценах возникает проблема прогнозирования вызванного инфляцией роста цен на производимую в рамках лизингового инвестиционного проекта продукцию и издержек производства, что при длительной, в течение 5-7 лет, жизни проекта также весьма затруднительно.
Краткий обзор проблем использования методов и условий проведения финансово-экономической оценки инвестиционных проектов позволяет сделать следующие предварительные выводы.
1. Для финансово-экономической оценки лизинговых проектов используются стандартные методы разработки и анализа проектов вложения средств в производство. Имеющиеся методические разработки ориентируются только на потребности лизингодателя.
2. Расчеты к инвестиционным проектам достаточно трудоемки, поэтому специалистами-разработчиками проектов применяются разнообразные программные средства. Имеющиеся компьютерные программы не могут обеспечить достоверную финансово-экономическую оценку инвестиционных проектов из-за трудностей прогнозирования основных макроэкономических показателей развития экономики России.
3. Необходимым компромиссным условием достижения достаточно достоверных результатов оценки инвестиционных проектов может быть производство расчетов в постоянных ценах.
4. Выбор наиболее приемлемой для лизингополучателя методики финансово-экономической оценки инвестиционного проекта существенно зависит от масштабов инвестиций предприятия, осуществляющего закупки оборудования на условиях лизинга. Для однократной и небольшой по сумме лизинговой сделки нет необходимости применять дорогостоящие исследования и расчеты. Достаточно использовать упрощенную методику финансово-экономической оценки, позволяющую оценить инвестиционный проект с допустимым для лизингополучателя уровнем возможной погрешности.
Рассмотрим возможности совершенствования финансово-экономической оценки инвестиционных проектов использования лизингового оборудования. Наиболее известны пять основных методов оценки экономической привлекательности инвестиций:
> определение чистой текущей стоимости,
> расчет рентабельности инвестиций,
> расчет внутренней нормы прибыли,
> расчет периода окупаемости инвестиций,
> определение бухгалтерской рентабельности инвестиций.
Наиболее часто применяются первые три метода, основанные на определении чистой текущей стоимости, расчетах рентабельности инвестиций и внутренней нормы прибыли, базирующиеся на применении концепции дисконтирования. Методы расчета периода окупаемости и определения бухгалтерской рентабельности инвестиций не предполагают использование концепции дисконтирования.
Метод определения чистой текущей стоимости. Этот метод основан на определении чистой текущей стоимости, на которую доход фирмы может прирасти в результате реализации инвестиционного проекта. При этом исходят из двух предпосылок: любая фирма стремится к максимизации доходов и разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость.
Широкая распространенность данного метода оценки приемлемости инвестиций обусловлена его универсальностью. При разных комбинациях исходных для расчетов условий он позволяет дать достаточно достоверный ответ на вопрос, способствует ли анализируемый вариант инвестирования росту доходов фирмы. Однако он ничего не позволяет сказать об относительной мере такого роста. А это имеет большое значение для принятия решения об инвестировании. Для определения относительности роста доходов используется нижеследующий способ.
Метод расчета рентабельности инвестиций. Рентабельность инвестиций позволяет определить, в какой мере возрастут доходы фирмы в расчете на 1 руб. (долл.) инвестиций. При данном методе общий подход к оценке инвестиционного проекта состоит в сопоставлении текущей стоимости ежегодных денежных поступлений, очищенных от, инвестиций, с текущей стоимостью инвестированных средств. Недостатком этого метода является то, что он не может использоваться как критерий ранжирования вариантов инвестирования.
Метод расчета внутренней нормы прибыли. Этот показатель в литературе часто называют внутренним коэффициентом окупаемости инвестиционных проектов. Он показывает уровень окупаемости средств, направленных на цели инвестирования. Внутренняя норма прибыли по своей экономической сущности близка к различного рода процентным ставкам, используемым в финансовых расчетах, например, к процентной ставке Сберегательного банка по вкладам, начисляемой по формуле сложных процентов.
В качестве критерия финансово-экономической оценки инвестиционных проектов внутренняя норма прибыли используется аналогично показателям чистой текущей стоимости и рентабельности инвестиций, что позволяет установить экономическую границу приемлемости рассматриваемых инвестиционных проектов и ранжировать их по уровню привлекательности (выгодности) для инвестора.
Методы оценки инвестиционных проектов, основанные на дисконтировании денежных потоков, довольно сложны. Они требуют применения трудоемкого математического аппарата. Обычно для вычислений пользуются электронными таблицами или специальными справочниками. Расчеты, основанные на дисконтировании денежных потоков, достаточно полно представлены в экономической литературе1.
Приведем пример финансово-экономической оценки инвестиционного проекта использования лизингового оборудования в соответствии с выбранной предприятием конкретной стратегией. Расчеты производятся с учетом дисконтирования.


_____________________
1 Лещенко М.И. Основы лизинга. - М.: Финансы и статистика, 2000. - С. 233; Финансы. /Под ред. A.M. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2000. - С. 239; Организация и финансирование инвестиций. - М.: Финансы и статистика, 2000. - С. 193.


Предприятие - АОЗТ "Интертрейд", основной вид деятельности - оптовая торговля оргтехникой и бытовой техникой. В последнее время в связи с общим снижением доходности по торгово-закупочным операциям компания стала оказывать услуги по экспедированию и транспортировке грузов. В связи со сложившимися тенденциями на рынке услуг по автоперевозкам и финансовыми возможностями компании ее руководство приняло решение об увеличении парка автотранспортных средств путем приобретения у автомобильного строительного концерна "ДАФ-Траке И.В." (Нидерланды) в лизинг грузовых тягачей.
Максимальный срок лизинга - 4 года; авансовый платеж - 30% суммы контракта - должен быть проведен в течение 30 дней после подписания контракта; оставшиеся платежи, включая банковский процент, премию в пользу страховой компании и страховку "АВТОКАСКО", выплачиваются ежеквартально 16 раз - 0,0611 от суммы контракта; дополнительные банковские ссуды не требуются. По окончании лизинговой сделки арендуемое имущество переходит в собственность компании - лизингополучателя. Проектом предусматривается арендовать два тягача ДАФ ФТ 85400. Принятые условия лизинговой сделки представлены в табл. 8.4.
Финансово-экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта осуществлена на основе прогнозируемого финансового результата от эксплуатации автопоездов в течение восьми лет. Расчет доходов (см. табл. 8.5) основан на применяемой в настоящее время автотранспортными агентствами ставке автогрузовых перевозок, составляющей 2042 долл. без НДС.

Таблица 8.4
Условия лизинговой сделки

Срок аренды

Сумма контракта, долл.

Два тягача ДАФ ФТ 85400 (79 902 долл. ? 2)

Два полуприцепа (35 580 долл. ? 2)

Авансовый платеж (30%)

Ежеквартальные выплаты (230964 долл. ? 0,0611)

Ежегодные выплаты (14 112 долл. ? 4)

Общая стоимость лизинга, долл. Авансовый платеж (30%)

Сумма 16 квартальных платежей (14 112 ? 16) .

Общая стоимость инвестиций за 4 года
- 4 года

- 230 964

- 159 804

-71 160

- 69 289

-14112

-56448

- 69 289

- 225790

- 295 080

> Амортизация оборудования соответствует нормам амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов для группы ОФ с шифрами 50 402, 50 403, 50 404, 50 411. Для автомобиля при пробеге коэффициент на 1000 км составляет: до 200 тыс. км - 0,37; 200-350 тыс. км - 0,3; более 350 тыс. км - 0,25; для полуприцепа норма амортизации соответствует 10.
> В соответствии с Инструкцией Министерства РФ по налогам и сборам от 15 мая 1995 г. № 30 "О порядке исчисления и уплаты налогов, поступающих в дорожные фонды" (с послед, изм. и доп.) налог на приобретение автотранспортных средств взимается по ставкам: для грузовых автомобилей - 20%, для прицепов и полуприцепов - 10%. Причем налог уплачивается за автотранспортные средства, полученные в долгосрочное пользование с правом выкупа (лизинга) или без права выкупа на срок, превышающий шесть месяцев. Это требование конкретизировано в п. 51.4 указанной Инструкции.

Таблица 8.5
Расчет прогнозируемого финансового результата, тыс. долл.
Наименование показателя
1-й год
2-й год
3-й год
4-й год
5-й год
6-й год
7-й год
8-й год
Выручка(НДС)
195000
195000
195000
195000
195000
195000
195000
195000
Эксплуатационные расходы
80064
80064
80064
80064
80064
80064
80064
80064
Амортизация оборудования
73339
60810
49912
11207
7116
7116
7116
7116
Налог на приобретение автотранспортных средств
39077



Таможенное
оформление
10876
10876
12012


Выплаты арендной платы
56448
56448
56448
56448


Всего издержек
259804
208198
191436
147719
87180
87180
87180
87180
Прибыль до уплаты налогов
-64804
-13198
3664
47281
107820
107820
107820
107820
Налог на прибыль (35%)
0
0
1247
16548
37737
37737
37737
37737
Чистые денежные поступления
8535
47612
45229
41940
77199
77199
77199
77199
Прибыль
-64804
-13198
2317
30733
70083
70083
70083
70083

> Ставки ввозных таможенных пошлин, %:
код 87 042 (автомобили грузовые общей массой не более 5 т) - 10;
код 8716 (прицепы и полуприцепы) - 20.
Допускается временный ввоз с разрешения таможенных органов не более чем на два года. При временном ввозе за каждый полный или неполный месяц уплачивается 3% от суммы, которая подлежала бы уплате, если бы товары были выпущены для свободного обращения. Оплата производится авансом за квартал в случае перевода оборудования в режим импорта оборудования. При этом ранее уплаченные суммы засчитываются, а с оставшейся суммы начисляются проценты исходя из ставки ЦБ РФ. В данном случае предпочтительнее воспользоваться режимом временного ввоза на два года и уплатить таможенные пошлины в соответствии с установленными правилами.
Выплата таможенных ввозных пошлин будет распределяться следующим образом:
> сумма ввозных таможенных пошлин - (159 804 долл. ? 10%) + (71 160 долл. ? 20%) = 30 212 долл.;
> сумма выплат за два года из расчета 3% ежемесячных от суммы импортной пошлины - (30 212 долл. ? 12%) ? 2 = = 21 753 долл.;
> оставшаяся сумма импортной пошлины, подлежащая выплате по окончании двух лет, - 8459 долл.;
> сумма начисленных процентов по ставке ЦБ РФ 42% - 8459 долл. ? 42% = 3553 долл.
Для определения основных финансовых результатов от произведенных инвестиций в соответствии с выбранной стратегией были рассчитаны следующие показатели.
Ставка альтернативного вложения принята на уровне 40%, что соответствует рентабельности капитала АОЗТ "Интертрейд" по итогам 2000 г.

<<

стр. 2
(всего 3)

СОДЕРЖАНИЕ

>>